5月22日，新希望(000876)如期召開2022年年度股東大會，董事長劉暢線上參會，執行董事長張明貴、财務總監陳興垚、董事會秘書蘭佳等高管參與現場會議，并吸引了數十名投資者及券商研究員參會交流。
在股東會上，張明貴明确表示，2023年将全面啟動降杠杆降負債，為公司未來騰出更充分的發展空間。針對生豬行情，新希望高管普遍給出了樂觀預判，今年下半年豬價有望整體好于上半年。
養殖成本降至17元/公斤以下
回顧2022年，新希望經營業績有所回升，但受制于整體生豬行業的波動，财務資料層面仍處于虧損狀态。
據财報披露，2022年，新希望實作營業收入1415.08億元，同比增長12.07%；實作淨利潤則為-14.6億，較2021年巨額損的95.91億元，已實作大幅減虧84.77%。其中，新希望飼料産業盈利13.6億，禽産業虧損1億，豬産業虧損24.6億，食品産業盈利1.9億，民生銀行投資盈利9.8億，總部費用、聯營公司、利息等相關費用約14.2億。
毫無疑問，養豬業務是對新希望影響最為重大的核心業務，上市公司業績好壞就要看養豬業務好壞。截至2022年末，新希望建成及在建的種豬場産能按照母豬産床規模約為165萬頭，建成及在建的自育肥場産能約為480萬頭的存欄規模。2022年，新希望全年生豬出欄數達到1462萬頭，跻身全國第三。
（新希望執行董事長張明貴）
張明貴表示，新希望生豬養殖成本每個季度都有明确的下降，今年一季度受疫情影響，有小幅反彈，但進入４月，又重回下降通道，未來幾個月後會類似。2023年，新希望會大力氣在閑置資産上進行消化，目标思路比較清晰，最主要是執行和落地。張明貴透露，今年他超過六成的精力會用于推動中心工作，新希望肯定會有比較良性的發展方案。
從外部形勢上，2022年上半年豬價持續低位運作，加上飼料原料價格上漲，以及年初弱毒非瘟在北方多地的再度爆發，使全行業承受較大壓力，也推動生豬産能的階段性去化。
對此，陳興垚指出，這種短期産能去化疊加“二次育肥”的影響，使豬價在下半年出現了超預期的大幅上漲，但“二次育肥”集中出欄及年底消費不達預期，也造成了豬價在年底的回落。盡管行情跌宕起伏，但公司養豬業務各方面生産名額、最終出欄成本、各環節管理能力都得到了大幅的改善或提升，也抓住行情回暖的機會，在下半年實作了盈利，全年大幅減虧。
不過，陳興垚坦言，對豬周期的判斷越來越困難，2021年5月豬價跌破17元/公斤，全行業沒有預計到周期的快速變化。一部分杠杆是加在周期之前，那時豬價是32元/公斤，預期豬價會緩慢下行。加杠杆後，新希望産能增加，形成了負債。近年來，随着豬價的大幅波動，而全中國沒有任何一個人能把豬價降到10元/公斤以下。2022上半年豬價高，部分企業可能全年盈利，但下半年生豬養殖全行業虧損。2022下半年以來，育肥體系全面改善，在飼育端和放養端的組織能力都有長足進步。
陳興垚預計，在這種情況下，今年下半年豬價整體好于上半年。新希望豬産業從過去極高的成本，2021年一季度在28元/公斤的成本降到2023年17.4元/公斤，再到2023年4月已經降到了16.9元/公斤。豬市場肯定是存在的，是以新希望最核心要去做的是，快速将成本降到行業平均線以下，以及争取達到行業優秀水準。
負債率目标控制在65%以内
在股東大會上，張明貴提到，養豬企業要具備三大核心競争力，那就是養殖成本是否具備持續下行的能力；周期的變化跟過去相比呈現不同的現象和規律，現在豬周期更加碎片化，波動的頻率和規律更加碎片化，判斷的精度和可預見性更難，這對企業資本實力與養殖成本管控力要求更高；第三就是企業的綜合管理能力。
張明貴明确表示，今年新希望有四個核心工作：第一是養豬成本進行良性下行後，要做的更好需要更加精耕細作，5月初新希望專門成立了養豬BG事業群，由副總裁陶玉嶺來兼任事業群的首任總裁；第二，2022年新希望全面減虧，2023年經營要實作全面扭虧；第三，新希望全面啟動降杠杆降負債，為公司未來騰出更充分的發展空間；第四，要在養豬資産綜合利用上全面進步。
在張明貴看來，上述四個工作将構成上市公司的中心工作，目前已經取得了一定積極進展，這些工作有利于新希望形成良好的發展管道。
針對杠杆，陳興垚補充稱，未來新希望不會再去加杠杆，并對一部分投資和發展進行管控和壓降。雖然新希望負債率偏高，但總體可控，預計從到今年年底到明年，上市公司的負債率會得到一定的控制，公司的目标是把負債率控制在65%以内。
目前，生豬市場出現了幾大變化，業内對豬價判斷不一緻；磨底時間比較長，對做投資的資本消耗比較大。
陳興垚表示，新希望從2021年開始就在關注豬周期研究豬周期，為此成立了專門的研究團隊。收集資料，通過這兩年的研究，發現要預判豬周期難度非常大。實際上，核心判斷依據就是供求關系，需求端較為比較穩定，更多需要從供應端來看量，供應端看生産母豬的資料和性能，根據生産母豬性能回去做一些優化。
此前，新希望在調研中披露，今年二三月份均價較低，原本預計4月中旬豬價會上升到15～16元/kg，目前看來沒有達到預期。
但預計基于消費端的相對穩定，都是對供應端能繁母豬、仔豬、飼料和耗材等做的分析。今年放開後，通過五一假期來看，消費欲望和消費能力還是有的，總體來看對消費需要偏樂觀。新希望對今年下半年預計還是偏樂觀，結合農業農村部相關資料和公司自身能繁母豬調研，對三四季度豬價保持樂觀，個别月份可以突破22元/公斤。
進入2023年，伴随着行業的回暖，新希望業績也有了進一步改善。今年一季度，新希望實作營業收入339.07億元，同比增長14.92%；淨利潤為-16.9億元，同比減虧12億元。其中，飼料産業盈利2.7億，禽産業盈利5700萬（同比增長1.7億），豬産業虧損18.4億（同比減虧12.8億）；食品産業盈利3600萬（同比略有增長）；總部費用及其他雜項（包括聯營公司虧損）為6.4億（同比增加2.8億），主要是貸款利息增加了，還有一些工資費用開支以及股權激勵費用開支；民生銀行投資盈利4.4億（同比增加1600萬）。