财聯社4月7日訊（記者 肖斐歆）随着各大券商年報不斷出爐，讓托管業務的“江湖”也浮出水面。
與銀行、保險、信托相比，券商除了能為私募基金提供資産托管、估值清算、投資監督、資訊披露等基礎服務，還能提供投資咨詢、融資融券、定制化服務，一體化程度高，進而降低私募基金的營運成本。同時，在量化私募領域一些更複雜的會計核算上，券商對投資資料進行加工處理的優勢明顯，這也使得券商在私募托管方面有得天獨厚的優勢。
根據已披露年報以及wind資料，記者整理了目前擁有托管業務牌照、有資料可查的券商所托管的私募基金數量。
資料來源：通過wind基金資料浏覽器查詢整理得出，日期截止于2023.3.31
除托管隻數外，各家的托管資産規模又是新格局，目前行業沒有公開的托管資産規模資料，據記者了解，排名格局有所變化，但仍是“寡頭”格局。
寡頭格局未變，中小券商奮力追趕
2022年，資産托管和外包行業競争進一步加劇。新增具有證券投資基金托管資格的證券公司3家。受市場行情影響，存續私募證券投資基金規模5.56萬億元，同比下降9.18%。托管外包行業集中度進一步降低。“
資料表明，“三巨頭”的私募托管業務排名難以撼動，在市占率上依然領先，依然是招商、中信、國君及“其他”，但之間的差距正在慢慢縮小。
招商證券作為私募托管業務的“一哥”，今年表現也是穩定亮眼。公司私募基金産品托管數量6485隻。據年報顯示，截至2022年末，招商證券私募基金産品托管數量的市場佔有率達22.32%，連續九年保持行業第一。
根據年報披露，招商證券整體托管外包業務在2022年繼續保持行業領先優勢。年末托管外包各類産品數量41200隻，同比增長16.50%，WFOE産品托管總規模及新增WFOE産品數量位居證券行業第一。
招商證券在接受記者采訪中提到，報告期内，公司堅持創新驅動和發展新業務模式，領先推出T+0估值模式、金額贖回模式、各類門檻值觸發訂閱提醒等；首家推出小程式版機構服務平台和投資人平台，使得管理人和投資人在疫情新常态下便捷遠端辦公；大資料分析方面依托于境内最大的私募基金托管資料，提供績效歸因分析、個性化報表服務，管理人行為分析及主動推送等。
國泰君安證券托管私募基金數量達5172隻，繼續排名證券行業第2位。此外，報告期末，國泰君安證券托管公募、私募産品共19002隻、較上年末增長21.90%，外包各類産品共18589隻、較上年末增長26.30%，托管外包規模28669億元、較上年末增長1.90%。
中信證券緊跟其後，借助擁有首個集募集、合同簽署和産品管理于一體的“信e+平台”，公司資産托管和基金營運外包服務業務繼續實作增長，托管私募基金數量達4021隻。截至報告期末，由公司提供資産托管服務的公募、私募産品數量共13960隻，提供基金營運外包服務的産品數量共15406隻。公司托管私募基金數量排名證券行業第3位。
華泰證券、興業證券、國信證券、中信建投證券、廣發證券作為頭部券商，其托管的私募基金數量分布1300隻至2300隻這一區間，競争十分激烈，紛紛利用自身資源優勢繼續搶占這一市場。
華泰證券表示，将繼續踐行全業務鍊服務體系，認真貫徹以客戶營運為核心的服務理念，圍繞客戶全生命周期的綜合金融服務需求，依托數字化平台提供一體化營運服務，有效聯通内外部業務生态賦能客戶。截至報告期末，公司基金托管業務累計公募、私募産品共10154隻，托管業務規模人民币4184.36億元；基金服務業務累計上線産品共13419隻（含資管子公司産品806隻），服務業務規模人民币9,834.42億元（含資管子公司業務規模人民币3866.45億元）。
中信建投證券資産托管及營運服務總規模為人民币7954.05億元，同比增長5.88%。其中，資産托管公募、私募産品共5809隻、營運服務各類産品共6001隻，分别同比增長30.01%和32.12%。新的一年，公司将繼續完善各類主經紀商系統和機構專用櫃台服務。内嵌算法平台将對接更多交易軟體并為客戶提供更多算法交易政策。
廣發證券積極拓展市場并堅持協同展業，加強基礎系統建設、提升綜合服務能力、強化風險控制體系，不斷提升業務競争力和客戶滿意度。截至報告期末，公司提供資産托管及基金服務的總資産規模為5176.50億元；其中托管公募、私募的産品總規模為2511.96億元，提供基金服務産品總規模為2664.54億元。
中小型券商也在持續發力。中國銀河2022年末托管公募、私募産品共1890隻,較2021年末增長14.48%，外包各類産品共1783隻，較2021年末增長23.05%，托管外包規模合計人民币2685.05億元,較2021年末增長32.77%；東方證券逆勢實作了托管規模和收入的雙增長。截至報告期末，線上證券類産品托管數量同比增長38%，證券類産品托管規模增幅11%；華安證券托管證券市值排名較2016年提升7個位次，托管産品規模、收入分别增長20.01%和25.09%。
價格戰嚴重，差異化優勢成王牌
由于基金托管業務同質化嚴重、業務壁壘相對其他服務模式較低，行業“價格戰”也不可避免。據一位相關券商人士透露，目前市場費率基本是在萬五到萬六這一平均區間，想通過“卷價格”打出優勢很難。記者搜尋了過往的資料，2020年私募托管費率還能達到千二。
機構客戶的需求特點是專業化、個性化、綜合化，為了牢牢抓住機構客戶的需求，打出自己的特色牌，許多證券公司都在緊鑼密鼓地進行提質增效與創新服務。
科技賦能方面，華泰證券堅持科技賦能下的雙輪驅動，利用AssetMark這一領先的統包資産管理平台，為投資顧問具有靈活性的開放化托管架構平台。招商證券高度重視金融科技，每年除正常IT投入外，額外拿出部分營業收入用以激勵科技創新和對外合作與投資。通過文化、人才、機制三個戰略轉變思維模式，從電子化、資訊化、資料化三個階段重構IT架構，在客戶服務、業務營運、營銷管理三個方面重塑業務模式。目前托管業務的IT支援人員超百人，每年資金投入數千萬元，在系統性能、系統穩定性、安全性、創新業務等方面，提供強有力的支援，讓客戶無形中感受到良好的系統及服務體驗。
人性化方面，“協定免簽”在券商托管業務中開始廣泛運用。由證券公司作為托管人和合作的證券/期貨經紀商簽署總對總經紀操作協定/期貨備忘錄，管理人單方簽署确認書，免去三方協定稽核、用印流程。免簽模式的應用能幫助管理人簡化交易準備流程、縮減郵寄環節、加速交易落地效率。目前，國泰君安合作落地協定免簽模式的經紀商已突破40家，華泰證券突破31家。
私募托管撬動财富管理
雖然托管業務競争激烈，市場格局分化明顯，仍有許多券商争先申請牌照。僅在2022年，就有5家券商新遞交了基金托管資格的申請。
論其原因，首先，私募托管利于拓展多元化收入來源，優化收入結構，增強券商的盈利空間。其次，利于增強與機構客戶之間的業務粘性，助力機構業務快速發展，全面提升客戶的服務次元，也是對“以機構業務和财富管理雙輪驅動未來發展”的布局。
此外，私募托管能與其他财富管理業務加強協同，共同打造财富管理生态圈，是券商堅持“以機構業務和财富管理雙輪驅動未來發展”的政策，可助力傳統經紀業務的二次轉型。
随着資本市場日益成熟發展，無論是機構客戶的數量還是業務規模，都呈蓬勃增長之勢。專業機構投資者的規模随着大陸經濟的高品質發展在不斷提升。投資者對于業務的需求變得多元化的同時也更加追求品質，這也促使券商在向綜合化、科技化、專業化不斷轉型。将财富管理與機構業務融合共同發展是大勢所趨。私募托管作為機構業務中的重要一環，在财富管理中的影響也不容小觑。
本文源自财聯社記者 肖斐歆