最近傳得最火的就是一位基金經理的内心獨白：不買人工智能，業績不好，被人罵，你不剁别人剁，就是等死；買人工智能，妥妥的追高，可能就是找死。反正橫豎都是死，不如搏一把再死，富貴險中求。
這種獨白不是第一次聽聞了，上次出現類似的版本還是去年7 8月份，機構紮堆跑步進場新能源闆塊。而彼時，TMT和計算機這些行業因為極差的業績，公募幾乎很少染指。
而在這個春天裡，TMT的熱情徹底被點燃了，遊戲、雲計算、通信、傳媒、大資料牛股輩出，一騎絕塵，令市場歎為觀止。成交額占比也在持續創着記錄，3月底成交額首次突破40%，昨天成交額占比達46.16%，AI已經逐漸演繹成All In。
這波人工智能絕大多數公募跟之前的中特估一樣，都是踏空的。對于中特估，普遍認為隻是修複估值，故事的結局大家都能猜到，沒多少想象空間。但人工智能不一樣，這是網際網路時代的革命，超乎你的想象，像極了2015年的網際網路科技行情。很多垃圾公司都能短時間内翻倍，隻要你的故事描述得夠生動，就是璀璨的新星。而跟人工智能的單邊走高不同，近期的新能源和醫藥真的是跌媽不認，市場馬太效應愈發明顯，旱的旱死，澇的澇死。
在衆多基金當中，有個比較典型的，就是融通産業趨勢臻選，我也是昨天才留意到這隻基金，淨值估算跟實際淨值差了近6%，這幾乎就是把原有持倉換了一遍，僅僅用了兩天的時間就逆天改命，基金淨值由負轉正，兩天13%漲出了股票的感覺。
要知道這個基金在此前一直重倉的就是新能源，而TMT（計算機、通信和傳媒）加起來還不足2%，
今年以來新能源闆塊高開低走，甯王和小迪兩大龍頭也上漲乏力，阻力重重，大有鳴金收兵，準備休養生息的迹象。而融通這隻基金在前三個月的業績表現也幾乎是跟新能源同步。
而3月6号基金經理的變更就成為了業績分水嶺，新進了清華高材生李進，
作為新生代基金經理，首次參與管理基金，短短幾天就對基金進行大刀闊斧的調倉，而且追逐的還是目前最熱的人工智能闆塊。從短期業績表現來看，他是賭對了。真正很好回應了那位基金經理的那段獨白，富貴險中求。
我也有理由相信，這樣的調倉絕對不是個别，而是普遍存在的。而資金的流出，則是來自于新能源和醫藥闆塊。對于這波踏空人工智能的投資者來說，很難受。但更難受的是手上持有新能源和醫藥的投資者，到底要不要抛了去追高人工智能，特别糾結也特别煎熬。
關于這個問題，我說幾點看法：
首先是對于人工智能，目前的熱度已經是空前的，現在成交額已經達到46%。這波逼空行情，機構肯定是坐不住的，公募已然進場，勢必會将TMT推向下一個高潮，到時成交額将達到多少？屆時整個市場都是人工智能，沒有别的題材炒作了。而衆所周知的，四月是業績披露期，将業績基本面優秀的公司抛棄，無腦去追逐還沒落地的星辰大海。好的公司股價跌跌不休，融不到資金，是否會對實體造成影響？屆時那雙看不見的手又是否會介入？
對于人工智能還有個潛在的風險就是安全性，資料洩露頻發。OpehAI在上個月底就已經開始大面積封号，而且已經有小部分地區開始禁用ChatGPT。其實人工智能，是符合我們發展數字經濟的方針，我也相信公募這波也不會是短期行為。這裡面有很多相關的領域都漲上天了，比如說算力，遊戲這些。闆塊的熱度今年肯定還是會延續，但也分逐漸分化，漲的多的還是要盡量規避。對于資料經濟，接下來關注的應該是産業落地，而跟落地相關的，又滿足自主可控的，應該就是軟體還有資料管理這塊了。
其次就是最近跌跌不休的新能源，前陣子我聽了彙豐晉信陸彬的路演，對于新能源他給出這樣的觀點：我覺得是比較激動的，仿佛看到了過去三年那樣的一個投資機會。但可能未來一兩個季度大家要有一個（向下波動的）心理準備或心理預期。
陸彬對于新能源闆塊的介入是比較早的，也曾經給基民帶到非常不錯的回報。在新能源持續低迷的時候，陸彬的這番話的确是給了不少的信心。
從估值的角度來看，目前碳中和PE－TTM十年期分位點是在29%，處于比較便宜的位置。
從業績的角度來看，随着2030年碳達峰目标的臨近，不管是風電光伏還是儲能，都極具想象力，故事的精彩程度實則不亞于人工智能。而從最近披露的年報資料來看，企業都表現了較強的成長性。對于新能源來說，目前确實也不必過度慌張。
還有一個外部刺激消息，就是多國準備大幅減少石油，原油已經短時間内從70刀一桶躍升到85刀一桶，新舊能源新一輪博弈也或将拉開序幕。
最後就是醫藥，最慘不過醫藥，這話不假。2021年幾個難兄難弟，先後都迎來了大反轉。像中丐，在大跌70%之後走上逆襲之路，過去一年最大漲幅也超過70%。
白酒在過去兩年最大跌幅也有45%，去年11月觸底反彈，最大漲幅也有50%，不到三個月的時間就把過去兩年的跌幅填上，堪稱大A“信任”。
而醫藥呢，跌的時候并不比别人少，漲的時候也是半天沒動靜的。一衆醫藥主題基金經理都成為了基民日常吐槽對象了。醫藥是不應該緊張的，我們人口基數龐大，醫藥市場空間非常大，這些都是确定性強的。
中證全指醫藥近十年分位點不足5%，這是極低的位置。從2022年基金年報披露資料也看得出來，公募對于醫藥闆塊的持倉比例也是在逐漸上升的，2022Q3持倉比例是4.0%，2022Q4持倉比例就達到5.02%。
不光公募，基民也是用實際行動在支撐着醫藥闆塊。就算是虧了277億的葛蘭，她管理的中歐醫療2022Q4還保持着0.53億份的淨申購份額，一邊當鍵盤俠在罵着葛蘭，另一邊身體還是很實誠，用真金白銀去申購她的基金。
最後還是希望大家盡量不要追高，跟基金經理不同。基金經理押對賽道賺的是盆滿缽滿，而基民往往是在暴漲的時候才跟上，賺的可能隻是蠅頭小利，更多的是高位接盤。我們在選擇基金的時候，還是要把眼睛擦亮。
溫馨提示：文中提及的基金純屬案例，文中的觀點也不構成任何的投資與建議。