通過港交所官網顯示，今年4月8日，淩雄科技集團有限公司向港交所送出了招股書，首先對行業頭部企業即将上市表示祝賀，這對行業是一大利好。通過招股書，我們可以進一步了解行業和頭部企業的發展現狀以及行業的未來展望。招股書裡有一個章節是對行業全面分析的報告。
今天将這份分析報告單獨引用，友善大家更了解行業的發展狀況。
“市場研究咨詢公司灼識咨詢，對中國裝置全生命周期管理行業進行詳細分析并編制行業報告。灼識咨詢于香港成立，提供包括（其中包括）行業咨詢、商業盡職調查及政策咨詢等專業服務。
于編制灼識咨詢報告期間，灼識咨詢進行一手及二手研究，并獲得有關中國裝置全生命周期管理行業的知識、統計資料、資料及行業見解。一手研究涉及采訪主要行業專家及領先行業參與者。二手研究涉及分析來自各種公開可用資料源的資料。灼識咨詢報告基于以下假設編制：(i)預期中國整體社會、經濟及政治環境在預測期内保持穩定；(ii)相關的關鍵驅動因素會在整個預測期内推動中國裝置全生命周期管理行業的持續增長；及(iii)概無極端的不可抗力或不可預見的行業法規可能會對行業産生重大或 根本性的影響。所有與市場規模相關的預測均基于截至最後實際可行日期的總體經濟狀況，倘COVID-19疫情持續或更新并對總體經濟産生不可預測的負面影響，則将進行調整。
概覽
近年來，中國政府大衆創業及相關利好政策的實施已增加中國的企業（尤其是中小企業）的數量。該等中小企業及其他企業IT開支的增長及數字化需求的增加導緻中國IT裝置服務市場快速增長。是以，IT裝置全生命周期（包括其采購、維護、管理及處 置）已成為高效及有效營運輕資産辦公室的關鍵。裝置全生命周期管理旨在提高企業對裝置的投資回報，確定裝置以預期品質和效率運作。裝置全生命周期管理作為管理IT裝置的模式，是涵蓋IT裝置全生命周期主要階段的廣泛解決方案組合，以解決企業在管理IT裝置時面對的痛點。下圖說明IT裝置全生命周期涵蓋的主要活動：
裝置全生命周期管理可以更好地控制IT裝置的功能及效用，并簡化IT裝置問題的處理，進而提高公司的生産力。根據灼識咨詢的資料，中國的裝置全生命周期管理市場尚處于早期發展階段。大多數企業直接購買IT裝置并依賴其内部IT技術團隊或當地小型服務供應商進行IT裝置管理。然而，高效的裝置全生命周期管了解決方案能夠廣泛解決企業在辦公IT裝置管理時面臨的痛點，相較傳統做法，降低了IT裝置的平均營運成本。企業面臨的該等痛點主要包括以下各項：
(i) 直接購買IT裝置，由于一次性成本高昂，導緻産生巨大财務壓力；
(ii) 中國IT人員的平均工資持續增加，負責裝置維護的IT人員配置效率低下；
(iii) 無法對員工作出有效裝置配置設定，亦缺乏對每台IT裝置運作狀态的管理和監控，導緻裝置管理效率不彰及裝置使用率低下；及(iv) 裝置處置管道資源不足且對處置裝置的時機及價格缺乏了解，可能導緻财務損失。
憑借圖中所示的優勢，裝置全生命周期管了解決方案能夠解決上述痛點，現已成為裝置管理的新趨勢。裝置全生命周期管了解決方案的出現，包括裝置訂閱服務、IT技術訂閱服務、裝置管理SaaS和裝置回收業務，提高了裝置的使用率和企業的營運效率。該等解決方案滿足了企業在多個場景中使用IT裝置的需求，包括長期訂閱、短期或一次性業務活動、處置及殘值處理。全棧式裝置全生命周期管了解決方案供應商能夠滿足企業多樣化的需求，實作服務的協同發展，拓寬客戶群，擴大交叉銷售機會。
裝置全生命周期管理市場在中國的發展路徑
為線下展會提供列印機及影印機短期租賃的現象于2005年前後出現，此為裝置全生命周期管理的初級階段。在過去五年，由于中國政府對創業的支援和鼓勵以及利好政策的實施，中國的中小企業數量增加。各種業務領域和場景對辦公IT裝置的需求變得持續而強勁，為提供長期裝置訂閱服務帶來新機遇。近十年過後，更換過時或淘汰裝置的需求催生了裝置回收業務。自2018年以來，随着數字化轉型的加速，裝置管理SaaS逐漸普及。自2020年以來，COVID-19疫情促使人們廣泛轉向遠端工作，進而導緻企業增加對IT裝置的投資，并推動中國裝置全生命周期管理市場進一步發展。
中國裝置全生命周期管理市場的市場規模
中國的裝置全生命周期管理市場在過去五年中取得令人矚目的增長。以收入計，整體市場規模已從2017年的人民币102億元增加至2021年的人民币345億元。随着企業對IT裝置的持續投資及辦公靈活性的深化，預計未來幾年中國裝置全生命周期管理市場将迎來更快速增長，于2026年将增長至人民币1,382億元，2021年至2026年預測期間的複合年增長率為32.0%。
下圖闡述按服務類别劃分的中國裝置全生命周期管理市場規模（按收入計算）：
裝置回收業務市場
在中國，大量廢棄IT裝置未得到有效的回收或處理。目前，大部分回收服務由技術或物流服務系統有限的當地小型服務提供商線上下完成。近年來，服務提供商開始提供裝置回收及處置服務，以滿足企業處理淘汰裝置的需求。鑒于裝置全生命周期管了解決方案供應商的出現以及企業的環保意識不斷增強，預計中國的回收市場在未來幾年将經曆擴張，并繼續更快速地擴張。按收入計，中國裝置回收業務的市場規模已由2017年的人民币18億元增至2021年的人民币68億元，複合年增長率為39.2%，預計2026年收入将達到約人民币261億元，2021年至2026年的複合年增長率達到31.0%。
近年來，中國雲服務市場蓬勃發展。衆多雲服務供應商不斷加大對資料中心建設的投入。随着網際網路公司的發展以及從線下到線上商業模式的轉變，伺服器的需求在過去數十年中大幅增長，預計将成為推動整個回收市場增長的主要裝置類别之一。伺服器回收市場在2026年的收入将達到約人民币63億元，2021年至2026年的複合年增長率達到46.1%。
下圖列示按裝置類别劃分的中國裝置回收業務市場規模（按收入計算）：
附注：(1)就市場規模而言，僅考慮裝置全生命周期管了解決方案供應商提供的裝置回收業務。
裝置訂閱服務市場
中國裝置訂閱服務的市場規模在過去五年經曆快速增長，收入由2017年的人民币52億元增至2021年的人民币177億元，複合年增長率為36.0%。預計2026年收入将達到約人民币731億元，2021年至2026年的複合年增長率為32.8%。
多業務場景下訂閱的主要IT裝置包括計算機、列印機和影印機、會議裝置和伺服器，其中影印機或列印機的訂閱相對于其他裝置更為成熟，2021年約占整個裝置訂閱服務市場的53.6%。目前，計算機裝置訂閱服務市場仍處于發展的早期階段，滲透率較低。由于計算機是白領最常使用的裝置，預計在未來五年内将超過影印機和列印機，成為市場佔有率最大的IT裝置，複合年增長率達到45.9%。由于維修複雜且訂閱價格較高，影印機和列印機裝置訂閱服務市場在未來五年預計将保持穩定增長，複合年增長率達到13.0%。未來，預計裝置全生命周期管了解決方案供應商将拓寬裝置品類和業務場景。
下圖列示按裝置類别劃分的中國裝置訂閱服務市場規模（按收入計算）：
附注：(1)其他主要包括投影機、互動式會議平闆及伺服器。
裝置訂閱服務包括長期和短期訂閱。企業的各種業務職能均需長期裝置訂閱服務。中國的長期訂閱市場占整個裝置全生命周期管理市場的大部分市場佔有率，随着中小企業數量的持續增長和對IT裝置訂閱接受程度的提高，預計未來五年将保持快速增長趨勢，複合年增長率達到33.2%。同時，随着MICE（會議、獎勵旅遊、大型企業會議和展覽）行業的快速發展，對短期訂閱服務的需求不斷增加。預計短期訂閱市場将在未來五年内保持良好的增長趨勢，複合年增長率達到28.4%。
下圖列示按業務場景劃分的中國裝置訂閱服務市場規模（按收入計算）：
IT技術訂閱服務市場
中國IT技術訂閱服務的市場規模在過去五年不斷擴張，收入由2017年的人民币32億元增至2021年的人民币101億元，複合年增長率為33.3%。随着越來越多的企業傾向于專注于其核心業務及營運，并将複雜繁瑣的IT技術事務外包給專業的IT團隊，企業對IT技術訂閱服務的需求也在不斷增加。按收入計，2026年中國IT技術訂閱服務的市場規模預計将達到約人民币390億元，2021年至2026年的複合年增長率達到31.1%。
列印機由于其複雜的機械結構，在日常使用過程中經常會遇到裝置連接配接問題、裝置故障等技術問題，且有需要定期更換碳粉盒等耗材，這導緻企業對列印機相關IT技術訂閱服務的需求相對較強。随着計算機訂閱日漸普及，對計算機相關IT技術訂閱服務的需求也将同時增長，預計2021年至2026年的複合年增長率将達到50.9%。
下圖列示按裝置類别劃分的中國IT技術訂閱服務市場規模（按收入計算）：
中國裝置全生命周期管理市場的主要增長驅動因素
數字化轉型需求的增加。中國的數字化轉型戰略和企業對IT裝置性能的更高預期，預計将推動中國裝置全生命周期管理市場的發展。企業在硬體方面的支出預計将由2021年的人民币1.2萬億元增至2026年的人民币2.0萬億元，而數字化轉型需求的增加将有助于提高企業在IT裝置方面的持續支出。作為裝置管理的重要解決方案，中國的裝置全生命周期管理市場将迎來一個快速增長的時代。
裝置全生命周期管理業務模式的普及。快速增長的市場中不斷變化的企業行為表明，現在的企業都更願意為有用及有益的服務付費，以提高效率并充分利用資源，避免不必要的浪費。辦公IT裝置采購及管理的靈活性以及迎合企業不同需求的定制化服務将使得裝置全生命周期管理業務模式越來越受歡迎。
降本增效的需求與日俱增。企業在業務發展過程中更加注重降低成本，減少一次性支出，提高營運效率，抵禦業務風險。由于裝置全生命周期管理能夠有效地幫助企業降低IT裝置的成本，提高IT裝置管理的效率，是以已被企業廣泛接受。
多樣化的辦公場景。COVID-19的爆發促進遠端通信在中國的普及，這刺激企業對新型IT裝置的需求，尤其是靈活便捷的移動裝置及雲視像會議裝置，這将進一步推動中國裝置全生命周期管理市場的快速擴張。
不斷提升的環保意識。近年來，中國政府出台促進企業環保的政策和激勵措施。特别是工信部、國家發改委、财政部、商務部等政府部門出台行動計劃、指導意見及通知，推動回收利用廢舊電器産品及裝置，并支援企業加強裝置及設施的全生命周期管理的政策。從事廢棄電子産品處理的企業亦獲提供補貼。企業環保意識增強，更加重視淘汰IT裝置的處置，為裝置回收業務市場提供了發展機遇。
中國裝置全生命周期管理市場的競争格局
中國的裝置全生命周期管理市場高度分散，由大量小規模的區域性裝置全生命周期管了解決方案供應商組成，僅有少數頂尖參與者的收入超過人民币500百萬元的門檻。大體上，中國的裝置全生命周期管了解決方案供應商可分為四個梯隊。第四梯隊公司包括約25,000家小規模的區域性裝置全生命周期管了解決方案供應商，僅在某一城市提供服務，供訂閱的裝置不到1,000台。第四梯隊裝置全生命周期管了解決方案供應商的業務營運通常受到資金資源及管道等因素的限制，要擴大其業務相當困難。
第三梯隊公司包括區域性領先裝置全生命周期管了解決方案供應商，供訂閱裝置超過1,000台，但少于10,000台。第二梯隊公司包括大規模跨區域公司，在至少三個城市設有據點，供訂閱裝置超過10,000台，但少于300,000台。第一梯隊公司收入超過人民币500百萬元，供訂閱裝置超過300,000台，僅有兩家公司，其中一家是本公司。
2021年，按收入計，業内前五大市場參與者（全部獨立于裝置制造商）占總市場佔有率的約7.2%。同年，我們的裝置全生命周期管理業務（包括裝置回收業務、裝置訂閱服務、IT技術訂閱服務及裝置管理SaaS）收入為人民币13億元，占總市場佔有率的約3.9%。此外，于2021年，易點雲的付費使用辦公IT綜合解決方案（類似于我們的裝置及IT技術訂閱業務）錄得收入人民币997.9百萬元，而我們于同年來自裝置及IT技術訂閱業務的收入為人民币406.0百萬元。就此而言，于2021年，易點雲在中國裝置全生命周期管理市場的訂閱分部中排名第一，而我們排名第二。
下表列示2021年按收入計前五大市場參與者的市場佔有率：
附注：
(1)易點雲有限公司（非上市公司）是一家總部設于北京的領先裝置全生命周期管了解決方案供應商，主要提供有關PC的裝置全生命周期管理。
(2)本立租（非上市公司）是一家總部設于廣州的領先裝置全生命周期管了解決方案供應商，主要提供有關PC以及列印機╱影印機的裝置全生命周期管理。
(3)艾特租（非上市公司）是一家總部設于上海的領先裝置全生命周期管了解決方案供應商，主要提供有關PC、列印機╱影印機以及伺服器的裝置全生命周期管理。
(4)閃租網（非上市公司）是一家總部設于上海的領先裝置全生命周期管了解決方案供應商，主要提供有關PC以及列印機╱影印機的裝置全生命周期管理。
(5)收入确認為傭金制平台服務提供商的傭金費用。
(6)該等排名不包括銷售服務提供商或傭金制平台服務提供商。
中國裝置全生命周期管理市場成功的主要因素
服務能力。裝置全生命周期管理作為以服務為核心的行業，除裝置訂閱服務外，還涉及與裝置相關的解決方案及服務的所有方面，如裝置維護和營運、系統疊代和更新、裝置管理和殘值處理服務。及時響應需求、快速排除故障、全棧式服務組合等服務能力可提高客戶滿意度，有助于與客戶建立長期穩定的業務關系。
規模效應。規模效應帶來的影響包括提高與供應商的議價能力及降低裝置全生命周期管了解決方案供應商的采購成本。是以，裝置全生命周期管了解決方案供應商能夠以優惠的價格提供服務，進而吸引更多潛在客戶。此外，覆寫全國的服務網絡使客戶能夠享受及時的服務，這有助于增強客戶黏性，進一步增強裝置全生命周期管了解決方案供應商的競争力。
風險管理能力。客戶對長期裝置訂閱服務作出分期付款，并在服務結束後歸還所提供裝置，給裝置全生命周期管了解決方案供應商帶來壞賬、裝置損毀、無法收回所提供裝置的風險。全面的風險控制體系對精準評估客戶信用風險及制定有針對性的風險防範措施而言至關重要。健全的風險管理體系将為長期穩定的裝置全生命周期管理奠定堅實的基礎。
管道拓展能力及穩定的供應。裝置全生命周期管了解決方案供應商需要拓展縱向和橫向管道，包括擷取供應商和客戶以及營銷及推廣能力。強大的管道拓展能力對穩定的服務和穩健的業務增長至關重要。此外，與預付款方及有大量流量資源的供應商建立及維持穩定的合作關系對裝置全生命周期管了解決方案供應商至關重要，可以觸達高品質産品、加快管道拓展并保證穩定供應。建設穩定管道亦會改善裝置全生命周期管了解決方案供應商準時達成客戶需要的能力。
中國裝置全生命周期管理市場的威脅、挑戰及進入壁壘
威脅及挑戰
中國裝置全生命周期管理市場面臨的主要威脅及挑戰包括以下方面：
(i)中國經濟增長放緩可能導緻低就業率，繼而或會減少企業對裝置全生命周期管理的需求，尤其是更換及回收裝置；
(ii) 裝置全生命周期管理市場滲透率低，顯示裝置全生命周期管了解決方案供應商需投入更多時間增加裝置全生命周期管理在企業客戶中的市場認可度；
(iii) 裝置全生命周期管了解決方案供應商難以取得合适、穩定、充足的低成本融資資源。
進入壁疊
廣泛的上遊供應管道及強大的資本資源。裝置全生命周期管了解決方案供應商能與上遊供應管道及裝置制造商建立深入的合作關系，并從中獲得戰略支援，以便在裝置全生命周期管理市場以有利成本獲得優質IT裝置的穩定供應。此外，裝置全生命周期管了解決方案供應商需要強大的資本資源拓展其業務，以适應市場發展。由于新市場參與者未必與上遊供應商有聯系，亦可能沒有雄厚的資本實力，他們可能難以獲得競争優勢或在短期内進入該行業。
多元化的客戶擷取管道及高效的裝置全生命周期管理營運。裝置全生命周期管了解決方案供應商應能将其客戶擷取管道多元化，以獲得競争優勢。就裝置全生命周期管理營運而言，建構數字裝置全生命周期管理平台或裝置管理SaaS平台對于裝置全生命周期管了解決方案供應商監察裝置狀況至關重要。此外，亦需要建設全國性的裝置維護及回收網絡，以實作高效率的裝置運作。
翻新能力。裝置全生命周期管了解決方案供應商擁有翻新及再制造IT裝置的能力至關重要，以延長IT裝置的生命周期及改善IT裝置的效率。沒有相關能力及技術的新入場者進入市場時或會面臨較大挑戰。
全面的風險控制系統。新裝置全生命周期管了解決方案供應商設立全面有效風險控制系統，減少企業客戶信用風險可能造成的損失至關重要，且需要技術技能。
中國裝置全生命周期管理市場的未來趨勢
輕資産營運。在裝置全生命周期管理的推動下，輕資産辦公将變得更加普遍。由于企業不再需要采購IT類固定資産，企業将保持更好的現金流以投資于業務發展。
多樣化裝置類别。未來數年，企業對多種IT裝置類别的需求将繼續擴大。計算機和列印機以及影印機預計将在長期訂閱市場占據最大份額，而會議裝置同時作為市場的新進入者将保持最快的增長。
拓寬服務組合。随着企業對全棧式IT裝置全生命周期管理的需求不斷增加，裝置全生命周期管了解決方案供應商已逐漸開始提供包括裝置回收業務、裝置訂閱服務、IT技術訂閱服務及裝置管理SaaS在内的服務組合。
裝置全生命周期管理滲透率不斷提高。中國企業采用裝置全生命周期管理是一種趨勢。中小企業采用裝置訂閱服務，以避免IT裝置的大額初始采購成本，而大公司正在逐漸采用裝置全生命周期管理組合。随着裝置全生命周期管理的業務場景越來越廣泛，市場滲透率會相應提高。
COVID-19對中國裝置全生命周期管理市場的影響
COVID-19加速了整體裝置全生命周期管理市場的滲透。COVID-19疫情對大部分中小企業的業務經營産生巨大影響，令中小企業迫切希望降低成本以維持其基本營運。裝置全生命周期管了解決方案為中小企業提供降低成本的方法，幫助他們在疫情中生存。是以，大量中小企業選擇采用裝置全生命周期管了解決方案，代替傳統的IT裝置采購。同時，根據COVID-19相關措施，大多數白領需要遠端工作，此大幅增加對筆記型電腦等IT裝置的需求。IT裝置需求的激增為中國的裝置全生命周期管理市場提供了巨大的市場機會。此外，COVID-19刺激了對投影儀和顯示熒幕等會議裝置的需求。在COVID-19疫情期間，實體會議須改為線上會議。這在很大程度上創造了對視訊會議裝置和工具的需求，亦促進中國裝置全生命周期管理市場的增長。總的來說，與其他國家相比，COVID-19對中國裝置全生命周期管理市場的影響相對較小。
中國裝置全生命周期管理市場的成本分析
裝置全生命周期管理的成本主要包括IT裝置采購和人工成本。具體而言，就IT裝置采購成本而言，中國計算機、通信和其他電子裝置的工業生産者出廠價格指數(PPI)相對穩定，在PPI 99左右波動。在人工成本方面，資訊傳輸、軟體和資訊技術服務行業的平均年薪由2016年的人民币122,478元上升至2020年的人民币177,544元。”