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摘要：Howkingtech于2022年10月31日向港交所遞交招股書，拟在香港主機闆上市，公司是中國物聯網解決方案提供商。2021年收入為人民币1.9億元，淨利潤0.34億元，毛利率41.6%。
S&TLiveReport獲悉，成立源于2012年的Howkingtech international Holding LimitedXX（以下簡稱“Howkingtech”）于2022年10月31日在港交所遞交上市申請，拟香港主機闆上市。公司曾經在2022年4月29日遞表，這是該公司第2次遞交上市申請，獨家保薦人為中國平安資本（香港）。
公司是中國物聯網解決方案及通信裝置供應商，服務廣泛的工業客戶。于往績記錄期間，公司主要向各行業客戶提供定制物聯網解決方案以及研究、開發及銷售通信裝置。于往績記錄期間，公司收益亦有小部分産生自提供其他服務，例如通信裝置維護及通信谘詢服務。根據弗若斯特沙利文報告，自二零二零年起，中國5G專網市場已成為中國物聯網市場的一個新興行業分部，約占二零二一年中國物聯網市場的市場佔有率0.2%。預期中國5G專網市場在中國物聯網市場的市場佔有率于二零二六年進一步增至約4.3%。随著5G商業應用于中國的推廣，公司自二零一九年及二零二零年起分别戰略性地開始為客戶提供5G通信裝置及5G專網解決方案。
除物聯網解決方案外，公司亦在中國銷售5G及其他通信裝置及向美國及俄羅斯出口天線，這為公司帶來了經常性及相對可預測的收益來源。公司提供多種類型的通信裝置，可應用于各種無線通信網絡，包括但不限于4G及5G。于往績記錄期間及直至最後可行日期，公司銷售336個庫存機關的通信裝置。
投資亮點
l作為中國物聯網市場采用5G技術的物聯網解決方案及通信裝置供應商，公司已為把握中國物聯網解決方案及通信裝置方面的持續增長需求做好充分準備；
l憑借軟硬體內建及短期解決方案傳遞能力為客戶提供一站式物聯網解決方案，以此自競争對手中脫穎而出；
l強大的創新和研究實力是支撐公司增長的基礎；
l多樣化産品組合為公司提供穩定及不斷增長的收益來源；及
l管理團隊積極進取、經驗豐富，具有遠見卓識且學術及商業見解出色，将確定公司的業務成功發展。
公司資料：
官網：www.howkingtech.com
公司位址：中國江蘇省南京市江甯經濟技術開發區秣周東路9号B4号樓8層
香港位址：香港灣仔皇後大道東248号大新金融中心40樓
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财務分析
截至2021年12月31日止3個年度及截至2021年及2022年5月31日止5個月：
收入分别約為人民币0.81億元、1.27億元、1.9億元、0.53億元及0.83億元，年複合增長率為53.08%；
毛利分别約為人民币0.36億元、0.51億元、0.79億元、0.17億元及0.29億元，年複合增長率為47.14%；
淨利潤分别約為人民币0.17億元、0.29億元、0.34億元、0.06億元及0.11億元，年複合增長率為40.76%；
毛利率分别約為45.00%、40.32%、41.57%、32.56%及34.90%；
淨利率分别約為21.45%、22.41%、18.14%、11.90%及12.69%。
收入、毛利、淨利潤都呈現快速增長，年複合增長率都超過2位數，其中收入的年複合增長率增長最快，為53.08%；毛利率和淨利率都穩定增長，分别為34.9%和12.7%。
行業前景
憑藉政府利好政策及先進技術的不斷引進，中國物聯網市場的收益由二零一六年的人民币9,120億元快速增長至二零二一年的人民币29,232億元，複合年增長率為26.2%，預期于二零二一年至二零二六年将進一步按複合年增長率13.3%增長，于二零二六年達人民币54,660億元。
自二零二零年以來，中國5G專網一直産生收益。二零二零年中國5G專網市場的總收益為人民币23億元。于二零二一年，5G專網市場占中國物聯網市場約0.2%，總收益為人民币60億元。随著各行業數字化轉型加快，中國5G專網市場的總收益預計于二零二六年将達到人民币2,361億元，二零二一年至二零二六年的複合年增長率為108.2%。
下圖載列于所示年度中國5G專網市場的銷售收益：
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行業地位
中國的5G專網市場集中并由少數市場上司者主導。于二零二一年，中國5G專網市場參與者僅有約20名。于二零二一年，前十名參與者的總收益占中國5G專網市場總收益約96.3%。
于二零二一年，公司5G專網解決方案及産品收益為人民币0.73億元，以1.2%的市場佔有率在所有市場參與者中排名第八。
此外，公司的業務涵蓋網絡連接配接層及平台層。通信巨頭的5G專網業務較多專注于大型項目，如安裝政府、軍事及基礎設施5G專網，而其他頂尖參與者可滿足更加多樣化的業務需求。例如，與其他大型主要參與者相比，本公司政策性地專注于為具備較高管理靈活性及較短産品傳遞期的企業提供具成本效益和量身定制的物聯網解決方案及通信裝置。
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同行業公司IPO對比
本次選取的同行業對比公司為：國脈科技(SZ:002093)
國脈科技股份有限公司的主營業務為物聯網技術服務、物聯網咨詢與設計服務、物聯網科學園營運與開發服務、教育服務。物聯網咨詢與設計服務:主要為營運商4G/5G通信網、物聯網建設提供從咨詢規劃、設計、優化到維護的一體化解決方案,保證營運商物聯網網絡的高效、穩定及可持續發展。物聯網科學園營運與開發服務:圍繞“産業+園區配套”的發展模式,聚集物聯網創新人才團隊。作為中國通信技術服務市場的開拓者之一，公司參與了國家通信服務外包行業标準的起草和制訂。聚焦5G、物聯網技術服務，為政府、公安、交通、醫療、教育、廣電等政府及多行業客戶的提供物聯網端到端整體解決方案。持續科研投入。加強在5G、物聯網等公司未來發展方向上的相關技術、運用場景和營運模式研究和開發。加強新一代資訊技術的儲備和研究，特别是5G關鍵技術、5G承載網、核心網等相關課題研究，并積極參與營運商5G網絡建設。
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主要股東
金女士、王女士、陳博士及HowkingTech Holding為公司的一組控股股東。
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管理層情況
陳平博士，58歲，聯合創辦人兼執行董事，亦為董事會主席兼行政總裁，負責公司的整體戰略規劃并監督整體管理及日常營運。在通信業積逾25年經驗，獲得美國内華達大學電氣工程碩士學位。獲得美國北卡羅來納農工州立大學電氣工程博士學位。陳博士為公司的執行董事兼行政及人力資源總監王女士的配偶。陳博士亦為公司的控股股東之一金女士的女婿。
王者師女士，39歲，聯合創辦人兼執行董事、行政及人力資源總監，主要負責監督公司的行政及人力資源事務。在行政及人力資源領域擁有約11年的經驗。獲得中國吉林藝術學院美術設計學士學位。王女士為公司的執行董事、主席兼行政總裁陳博士的配偶。王女士亦為公司的控股股東之一金女士的女兒。
馮義晶先生，40歲，執行董事、财務總監，主要負責監督公司會計及财務事宜的整體管理。彼亦為薪酬委員會成員。在會計及審計領域擁有約17年的經驗。曾在安永華明會計師事務所南京分所任進階審計經理，為杭州萬色城電子商務集團有限公司的财務總監，為蘇創瓦斯股份有限公司的獨立非執行董事。獲得中國南京審計大學審計學士學位。
王軍先生，47歲，執行董事、技術總監，主要負責監管公司管理層的技術資源。在軟體開發領域擁有約21年的經驗。曾在華為技術有限公司南京研究所任職。在南京朗訊科技通信有限公司任技術員。微軟(中國)有限公司上海闵行分公司軟體設計工程師II。在Ericsson Canada, Inc.擔任軟體工程師。任北京龍加智科技有限公司的軟體總監，獲得中國東南大學工業自動化學士學位以及控制理論及控制工程碩士學位。
上市前融資
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中介團隊
據捷利交易寶資料統計，Howkingtech中介團隊共計10家，其中保薦人共計1家，近10家保薦項目資料表現很好；公司律師共計4家，綜合項目資料一般。整體而言中介團隊曆史資料表現一般。
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保薦人承銷曆史業績
平安資本近期保薦2家上市公司，破發率為0%，尚無破發記錄；
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輿情分析
目前通過天眼查網站無法查到Howkingtech International Holding Limited的任何負面消息，通過查詢其主體公司南京濠暻通訊科技有限公司，發現具有如下風險提示：
3個自身風險中，主要是該公司起訴他人或公司的開庭公告
3個周邊風險中，公司投資的深圳市物聯微電子有限公司被公告内容提及的開庭公告
6個曆史風險中，公司曾因未按規定送出年度報告資訊而被列入企業經營異常名錄
43個預警提醒中，該公司發生了投資人變更，對外投資變更等提示資訊。
整體來看，一家2012年就開始經營的公司，法律訴訟方面屬于比較正常的範圍，網上并不存在大規模的負面輿情。
近期港股IPO市場情況
據LiveReport資料統計，近10家上市新股發行總市值均值為232.71億，其中最大市值為中創新航，最小市值為GC CONSTRUCTION；發行PE均值為84.23倍，PE整體水準偏上；申購人數均值為4786；超購倍數上，均值為18.71倍左右(如剔除偏離值過高的數科集團，則均值約為3.98倍)；基石占比上，目前基石比例均值維持在39.54%，整體來說，基石比例均值近期略有回落；
暗盤及首日收益率上，9月中旬，叮當健康暗盤微漲，首日亦收平;9月底，超購王數科集團暗盤不及預期，首日表現更是令人大跌眼鏡，緊随的零跑汽車，首日表現那可真是一個都别想跑，萬物雲相比起來似乎也沒那麼難看；10月初，艾美疫苗首日微漲，中創新航收平，健世科技及GC CONSTRUCTION表現尚可；10月中旬，潤歌互動暗盤及首日大漲，又是一家小市值公司黑馬，緊随其後的元宇宙第一股 飛天雲動暗盤及首日均跌超4%。截至目前，暗盤漲跌整體均值約為5.38%，而首日約為5.42%。
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