周一（8月15日）亞市盤初，現貨黃金震蕩微跌，目前交投于1798美元附近，雖然上周多數時間1800關口對金價形成壓制，但美國一年期通脹預期降至6個月低位，美國進口物價七個月來首降，投資者對美聯儲9月加息75個基點的預期下降，上周五美債收益率下跌，幫助金價最終漲至1800關口附近，技術面來看，短線上漲動能仍存，金價本周大機率會頂破1800關口阻力。
基本面來看，本周将迎來美國7月零售銷售月率，俗稱“恐怖資料”，目前市場預期美國7月零售銷售月率将從6月環比增長1％下降至環比上漲0.1％，或将加劇市場對經濟衰退的擔憂，有望給金價提供進一步上漲動能。此外，資料顯示，最近一周美元淨多頭押注下降。調查顯示，雖然分析師看漲比例和看空比例持平，但看漲的比例較前一周已經上漲了近一倍。
不過，美國股市大漲，标普500指數創逾三個月新高，略微打壓黃金的避險買需，關注200日均線1842.60附近阻力。另外，多數美聯儲官員的講話依然偏向鷹派，黃金多頭需要予以警惕。
基本面主要利多
【美國進口物價七個月來首降，消費者一年通脹預期創六個月最低】
美國7月進口物價七個月來首次下降，受助于美元走強以及燃料和非燃料成本下降，與此同時，8月消費者一年通脹預期下降，這是物價壓力可能已經觸頂的最新迹象。
美國勞工部上周五資料顯示，不包括關稅的進口物價在6月上漲0.3％之後，7月下降1.4％。
這是自2020年4月以來的最大月度降幅，并超過了經濟學家預期的下降1.0％。在截至7月的12個月中，進口物價上漲8.8％，為連續第四個月同比漲幅下降，6月漲幅為10.7％。
上周稍早出爐的其他報告也顯示出通脹終于開始回落的初步迹象。美國消費者物價在6月環比上升1.3％之後，7月持平，因汽油價格大幅下降，盡管核心物價壓力仍很高。在能源價格下降的背景下，7月生産者物價也環比下降。
LPL金融公司首席經濟學家JeffreyRoach稱：“進口物價和生産者物價下降支援了這樣的論點......即經濟中的整體通脹已經觸頂。”
扣除燃料和食品，7月核心進口物價下降0.5％，6月下降0.6％。7月核心進口物價同比上漲3.8％。美元強勢正在幫助限制核心進口物價。報告還顯示，在6月攀升0.7％之後，7月出口物價環比下降3.3％。
密西根大學的一項調查顯示，8月美國消費者信心從今年夏天早些時候的紀錄低位進一步回升，在汽油價格大幅下降的背景下，美國家庭的短期通脹預期再次下降。
資料顯示，一年期通脹預期從5.2％降至六個月最低的5.0％，五年通脹預期從2.9％升至3.0％，保持在過去一年的普遍區間内。
【最近一周美元淨多頭押注降至129.7億美元】
根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的資料，最近一周投機客的美元淨多頭押注減少。
截至8月9日當周，美元淨多頭頭寸從之前一周的172.7億美元降至129.7億美元。
芝加哥國際貨币市場（InternationalMoaryMarket）的美元倉位是根據日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨币的淨倉位計算得出的
【美元上周下跌0.84％】
雖然美聯儲多位官員的鷹派講話幫助美元指數上周反彈了0.5％，但周線依然下跌0.84％，交易員在權衡美國通脹資料改善與美聯儲官員的講話。
上周三和上周四的資料顯示，另外兩個關鍵通脹名額，即消費者物價和生産者物價，在7月份有所降溫，這促使交易員縮減了對美聯儲在9月會議上連續第三次加息75個基點的押注。
KlarityFX的主管AmoSahota說，“我認為，市場仍然有一點焦慮，因為我們需要看到更多證據，證明通脹——我不會說正在減弱——而是見頂，”
Convera的進階市場分析師JoeManimbo說，“美聯儲将傾向于反擊過早逆轉政策的說法，這可能會讓他們為降低通脹所做的所有艱苦努力功虧一篑。”
交易商目前預計美聯儲9月加息75個基點的幾率為45％左右，加息50個基點的幾率為55％。
法國興業銀行（SocieteGenerale）外彙政策主管KitJuckes表示，美元交投可能會保持“震蕩”。
Juckes說：“美元不會直線大幅下跌，因為鑒于通脹仍處于高位，仍存在市場向上重新定價終端聯邦基金利率的危險。”
【美債收益率下跌，投資者繼續關注通脹】
較長期美國國債收益率上周五下跌，投資者評估通脹明顯放緩是否會讓美聯儲放慢加息步伐。
分析師認為，上周五的資料帶來了一些希望，即最糟糕的通脹急升可能已經過去。盡管如此，許多分析師和投資者表示，需要更多證據，才能确定美聯儲政策可能會受到什麼樣的影響。
JanneyMontgomeryScott首席固定收益政策師GuyLeBas表示：“現在的主題是，如果月度通脹資料确實更加穩定，将需要減少加息，那麼長期通脹就不太可能下降得那麼多。”
不過，LeBas稱，“我将保持懷疑态度，直到我們至少再看到一兩個通脹資料，表明加息将放緩。”
上周五10年期美債收益率下跌4個基點，至2.849％，上周四達到2.902％的7月22日以來最高。兩年期美債收益率上升2個基點，至3.251％。
兩年/10年期公債收益率差報負41個基點，上周三觸及負56個基點，為2000年以來最嚴重倒置。這段曲線倒置被視為一個可靠的名額，表明12-18個月後将出現衰退。
【俄稱打擊烏軍指揮所烏稱擊退俄軍進攻】
當地時間14日，俄軍稱打擊了烏軍多個指揮所，烏方稱在頓涅茨克地區擊退了俄軍的進攻。另外，雙方互相指責對方炮擊紮波羅熱核電站所在的埃涅爾戈達爾市。
俄羅斯國防部14日釋出戰況資訊稱，俄軍在過去24小時打擊了烏軍多個指揮所，俄軍完全控制了哈爾科夫地區的烏德定居點。俄空天軍使用高精度武器，在頓涅茨克地區和赫爾松地區分别打擊了烏軍第66和第63機械化旅。
據烏克蘭武裝部隊總參謀部14日通報，當天烏軍擊退了俄軍在頓涅茨克地區的斯拉維揚斯克、克拉馬托爾斯克以及阿夫傑耶夫卡方向的進攻。烏方稱，俄軍向巴赫穆特方向推進，并取得了部分成功。此外烏軍稱，為確定赫爾松地區安東諾夫斯基大橋無法通行，烏軍當天又對安東諾夫斯基大橋進行了打擊。
另據俄羅斯媒體14日報道，烏克蘭武裝部隊當天兩次炮擊了紮波羅熱地區的埃涅爾戈達爾市。第一次炮擊臨近學校和幼稚園區域，導緻1名平民死亡。第二次炮擊導緻紮波羅熱核電站附近草地起火。
基本面利空
【美聯儲巴爾金稱需将利率升至限制性區間，以使通脹得到控制】
美國裡奇蒙聯儲主席巴爾金（ThomasBarkin）上周五表示，他希望進一步提高利率以使通脹得到控制，并将觀察美國經濟資料，以決定在美聯儲9月的下一次會議上支援多大幅度的加息。
巴爾金稱，“我希望看到通脹在一段時間内持續受控，在我們做到這一點之前，我認為不得不把利率調至限制性區間”。雖然資料顯示7月通脹并未加速，但他希望看到通脹在“一段時間内”處于美聯儲2％的目标，然後再停止加息。“要達到限制性區間，還有很多事情要做。”
巴爾金指出，在下次會議之前将有更多通脹和就業資料出爐，他将“在接近開會時做出決定”，并希望看到“實際”借款成本——即減去衡量通脹和通脹預期後的貨币成本——高于零。
“我認為我們正處于實際利率全線轉為正值的邊緣，我們需要将利率維持在那裡，”他稱，“為了維持在那裡，我們需要落實一些在利率路徑方面的預期。”
他表示，到目前為止，經濟很好地經受住了美聯儲加息的考驗，而且基本面良好，他補充稱，随着貨币政策收緊，失業率可能會上升。
【标普500指數和納指連續第四周收漲】
美國華股市上周五收高，有迹象表明美國通脹可能已在7月觸頂，這增加了投資者對牛市可能即将到來的信心，并刺激标普500指數和納斯達克指數周線連續第四周上漲。
标普500指數已從6月中觸及的低位上漲了17.7％，最近的上漲受本周資料推動，這些資料顯示消費者物價指數（CPI）上漲慢于預期，且7月生産者物價意外環比下降
标普500指數越過了4231點這一備受關注的技術位，表明該名額股指已經收複了從1月創下的紀錄高位回落以來的一半失地。一些人認為，50％回撤是牛市信号。
InvernessCounsel首席投資政策師TimGhriskey表示：“其實隻是一個數字，但這肯定會讓投資者感覺好些--至少對那些在底部附近買入的投資者來說。我還不會斷言低迷的市場已經結束。可能還會有一些壞消息。但我們很有可能已經看到了底部。
截止上周收盤，道瓊斯工業指數上漲424.38點，或1.27％，至33761.05點；标普500指數上漲72.88點，或1.73％，至4280.15點，為5月5日以來最高收盤價；納斯達克指數上漲267.27點，或2.09％，至13047.19。
上周，标普500指數上漲3.25％，納指上漲3.8％，周線均錄得四連陽；道指上漲2.92％，周線錄得六連陽。
SLCManagement投資政策和資産配置總經理DecMullarkey稱，“毫無疑問，市場得到了關于通脹的好消息。到年底通脹率可能會降至7％或更低，但讓核心通脹率低于4％，也就是美聯儲目标的兩倍，将比市場預期的更艱難。”
【調查：紐西蘭央行8月料連續第四次加息50個基點，以控制高通脹】
路透調查顯示，紐西蘭央行本周三将堅持鷹派立場，并連續第四次加息50個基點，繼續推進其20多年來最激進的緊縮周期，以控制居高不下的通脹。
路透在8月8日至11日進行的調查顯示，所有23位分析師都預測紐西蘭央行決策者将在8月17日的會議上将官方現金利率再提高50個基點至3.00％。
澳新銀行首席分析師SharonZollner表示。“我們認為，在通脹方面，資料比他們預期的更糟，但還不足以讓他們陷入恐慌。現在利率已經升了一年，周期也進行了一段時間，而且加息幅度已經很大。”“如果他們真的決定需要給市場跌破眼鏡，我不排除他們會加息75個基點。在這一點上，我們認為可能性不是特别大。"
受訪23位分析師中，除一人外其他人均預測到2022年底利率将達到3.50％或更高，這将是自1999年實行官方現金利率以來最激進的政策緊縮。
23位分析師中有五位預測利率将在2022年底達到4.00％，相比之下，上次調查中隻有一位分析師這樣預期。
19位受訪者中有12位預測，在2023年年底之前現金利率将穩定在3.50％或更低。其餘七名受訪者預測，屆時利率将攀升至3.75％或更高。
後市前瞻
Kitco周度黃金調查結果顯示，華爾街分析師對本周金價走勢的看法分歧較大。在參與調查的11位分析師中，1人（9％）持中性看法，5人（45.5％）預計金價會上漲，5人（45.5％）認為金價會下跌，不過，之前一周看漲後市的分析師僅為24％，表明分析師看漲意願有所上升。
多數普通投資者仍然看漲後市，不過看漲比例有所下降。Kitco的調查顯示，在216名散戶中，42.1％的人預計價格會上漲（前一周為65％），28.7％的人認為價格會下降，29.2％的人保持中性。
AdrianDay資産管理公司總裁AdrianDay說，未來對黃金有利的因素可能是對經濟衰退的擔憂卷土重來。“市場慢慢意識到，美聯儲不可能在不引發衰退的情況下有效地降低通脹。這對金價是利好，因為這意味着美聯儲将暫停加息，即便美聯儲的緊縮政策不會轉向。在美聯儲開始宣布縮減資産負債表之前，許多經濟名額就已經放緩。如果美聯儲開始以任何嚴重的方式收回流動性，衰退将很快變得更糟。”
整體來看，金價暫時在相對高位震蕩運作，技術面信号偏向多頭，美聯儲激進加息預期降溫，地緣局勢緊張，經濟衰退擔憂揮之不去，金價後市偏向震蕩上漲。
本文源自彙通網