4月12日，國内射頻PA龍頭唯捷創芯在科創闆上市。截至今日中午收盤，唯捷創芯總市值169.75億元。
股東榜單及客戶陣容顯現
公開資料顯示，唯捷創芯是國内射頻前端領域的代表企業之一，主營業務為射頻及高端模拟晶片的研發、生産和銷售，産品包括智能終端射頻功率放大器晶片、射頻天線開關子產品、射頻前端內建電路子產品等，廣泛應用于智能手機、平闆電腦、無線路由器、智能穿戴裝置等具備無線通訊功能的各類終端産品。
招股書顯示，報告期内（2018~2021年上半年），唯捷創芯營業收入分别為28,401.63萬元、58,142.27萬元、181,044.70萬元和170,189.18萬元，同比增長104.71%、211.38%和136.75%。
△Source：唯捷創芯招股書截圖
今年3月22日，唯捷創芯釋出了2022年第一季度業績預告，公司預計2022年1-3月營業收入8.5億元-9.5億元，較去年同比增長1%-13%；歸屬于上市公司股東的淨利潤預計盈利3600萬元-8600萬元。
細看招股書，唯捷創芯的股東榜單及客戶陣容較有看點。
股東方面
從唯捷創芯前十名股東榜單看，其涵蓋了聯發科、華為哈勃、OPPO等企業巨頭。招股書顯示，唯捷創芯本次發行後，聯發科全資控制主體Gaintech持股為25.31%，華為旗下哈勃投資持股為3.21%，OPPO移動持股為3.05%。
△Source：唯捷創芯招股書截圖
客戶陣容方面
從唯捷創芯客戶結構看，2015年，唯捷創芯挂牌新三闆，公司發展前期以傳音股份、聯想等終端品牌廠商為主要銷售對象；2016-2018年唯捷創芯開始進入轉型期，其大力拓展手機頭部廠商，并在2018-2021年間陸續導入小米、OPPO、VIVO、榮耀等品牌客戶，以及華勤通訊、龍旗科技、聞泰科技等領先的ODM廠商。
招股書顯示，目前公司已逐漸實作客戶結構的轉型，客戶或終端客戶主要為知名品牌廠商，并逐漸實作對國際領先廠商同類産品的進口替代。
PA模組營收占比大 發力Wi-Fi 6
2021年，唯捷創芯營業收入快速增長，同比漲幅達到93.80%。對此唯捷創芯表示，主要是4G型号PA模組單價和銷售大漲，5G型号PA模組大批量出貨以及公司在2021年新推出Wi-Fi 6射頻前端模組、射頻開關、接收端模組等産品。
從産品結構看，公司目前的産品主要為PA模組、射頻開關、WiFi FEM等。招股書顯示，2021年H1 PA模組、射頻開關、Wi-Fi射頻前端模組、接收端模組的收入占比分别為97.27%、0.90%、1.61%、0.22%。
△Source：唯捷創芯招股書截圖
4G射頻功率放大器模組對公司營收貢獻較大。報告期内，唯捷創芯4G射頻功率放大器模組累計出貨超12億顆。此外，近幾年5G與WiFi 6成為手機射頻前端市場增長驅動力，唯捷創芯在這兩個領域布局深入。
自2019年大陸正式開啟5G商用，唯捷創芯在同年推出了5G PA模組并于2020年規模量産銷售，目前5G射頻功率放大器模組累計出貨超過1億顆，且公司的5G射頻前端産品已經應用于知名終端客戶的中高端産品。
WiFi技術方面，唯捷創芯已經實作Wi-Fi區域網路通信技術下射頻前端模組的銷售，滿足Wi-Fi 5和Wi-Fi 6兩代通信标準。目前唯捷創芯支援Wi-Fi 6标準的第一代産品已實作量産，且線性功率達到業界較高水準。其第二代産品Wi-Fi 6E正在研發設計階段。
據悉，唯捷創芯此次實際募集資金26.69億元，所募集的資金扣除發行費用後，将投資于以下項目：拟13.21億元用于內建電路生産測試項目；6.79億元用于研發中心建設項目；5億元用于補充流動資金項目。
△Source：唯捷創芯招股書截圖
其中，研發中心建設項目将為公司射頻相關産品的研制輸送重要的技術成果和聚集大量高端研發人才。主要研發方向包括5G移動終端裝置射頻前端器件性能更新研發、Wi-Fi射頻前端模組研發、射頻開關研發、通信小基站射頻相關産品研發、毫米波射頻前端産品研發、醫療/車載領域相關産品開發、封裝與可靠性研究。
唯捷創芯在招股書中表示，本次募集資金投資項目圍繞公司主營業務展開，對公司現有業務進行延伸與更新，有利于豐富公司業務及産品結構，增加公司的核心競争力。
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