記者｜梁怡
近日，東莞六淳智能科技股份有限公司（簡稱：六淳科技）闖關創業闆進入第二輪問詢。
六淳科技主要通過富士康、鵬鼎控股等一級供應商的合格供應商認證進入蘋果供應鍊，産品主要應用于蘋果iPad。報告期内，六淳科技來自蘋果産業鍊的毛利占主營業務毛利均超7成。
然而“果鍊”同樣也有風險，不久之前果鍊公司——深圳市興禾自動化股份有限公司（簡稱：興禾股份）創業闆上會被否，源于上市委員會認為報告期蘋果公司要求興禾股份自查事件後，公司蘋果産業鍊的收入大幅下滑，對持續經營産生重大不利影響。
另外，由于六淳科技的研發名額等不及同行，其創業闆定位也遭質疑，監管層要求公司說明自身的創新、創造、創意特征，是否符合創業闆定位。
高度依賴“果鍊”
報告期内（2018年-2021年上半年），公司實作營業收入分别為2.59億元、2.97億元、4.04億元以及2.35億元，歸母淨利潤分别為3968.21萬元、3158.99萬元、6192.14萬元、3151.31萬元。
六淳科技主要從事電子産品精密功能性器件的研發、生産和銷售，下遊産品主要應用于消費電子和汽車電子。2018年-2020年公司銷售産品中最終應用于蘋果公司産品的金額占比分别為81.96%、76.81%、71.30%，是一家名副其實的“果鍊”公司。
圖檔來源：招股書
界面新聞記者注意到，六淳科技的下遊客戶高度集中。按同一控制下的客戶合并計算，報告期内公司對前五大客戶合計銷售額占營業收入的比例分别為 91.28%、81.90%、72.63%和78.02%，尤其依賴富士康和鵬鼎控股。
據悉，富士康系iPhone的三大電子制造服務生産商(EMS)之一，全球市場佔有率在70%左右。報告期内六淳科技對富士康的銷售收入占營業收入的比例分别為40.10%、42.26%、35.56%和40.60%，但公司的産品集中于iPad類業務，并未拓展iPhone類業務。
此外，六淳科技的核心技術人員之一毛健曾在富士康體系内多個業務單元任職，均未簽署競業禁止協定等相關檔案，但公司表示相關核心技術不是來源于核心技術人員任職于富士康期間的職務發明，不存在糾紛或潛在糾紛。
報告期内，六淳科技對鵬鼎控股的銷售收入占營業收入的比例分别為31.57%、27.19%、24.38%和20.76%，産品主要應用于iPhone。而2020年12月，鵬鼎控股的全資子公司鵬鼎投資對六淳科技增資，持有公司3.55%的股份。
是以，監管層要求說明鵬鼎投資增資六淳科技的原因，增資前後是否約定了鵬鼎控股向發行人采購的最低金額或其他利益安排；并且結合發行人與鵬鼎控股相關協定及安排具體内容，從實質重于形式原則分析鵬鼎投資是否對發行人具有重大影響，未将其認定為關聯方的依據是否充分。
當然，處于“果鍊”也給六淳科技帶來不少盈利。報告期内，公司基于蘋果産業鍊的毛利額貢獻分别為7533.40萬元、7394.46萬元、1.06億元、6298.69萬元，占主營業務毛利額的比重分别為89.49%、74.54%、76.90%、84.66%。
界面新聞記者注意到，“果鍊”依賴的風險也引起了監管層的關注。
例如，監管層要求六淳科技分析并說明對蘋果是否構成重大依賴，訂單是否具有可持續性，結合發行人與蘋果合作的相關約定、蘋果産業鍊轉移和中美貿易摩擦情況，分析并披露發行人與蘋果終止合作的風險，對發行人生産經營的影響，并進行重大風險提示。
還需注意的是，目前六淳科技主要通過富士康、鵬鼎控股等一級供應商的合格供應商認證進入蘋果供應鍊，僅屬于蘋果的二級供應商；此外由于公司立足于基礎功能性器件市場，并未取得蘋果公司直接認證的合格供應商資質情況，然而競争對手中領益智造、安潔科技、博碩科技等已成為蘋果一級認證的功能性器件供應商。
在二輪問詢中，監管層要求六淳科技說明公司僅為蘋果二級供應商的原因，對于擷取蘋果一級供應商資質是否存在實質性障礙。
另外，歐菲光也在六淳科技的客戶之列，報告期内對其銷售收入分别為164.36 萬元、1500.29萬元、685.39萬元和119.99萬元，其中2019年為第三大客戶。但好在公司向歐菲光供應的主要産品是華為、三星、小米等品牌智能手機的功能性器件，并且收入整體較小，因而基本不受歐菲光被踢出果鍊的影響。
是否符合創業闆定位？
資料顯示，創業闆主要服務于高新技術企業、成長型創新創業企業，行業定位可以歸納為"三創四新"，即企業符合"創新、創造、創意"的大趨勢，或者是傳統産業與"新技術、新産業、新業态、新模式"深度融合。
同時，創業闆申報企業實作行業負面清單管理，包括（一）農林牧漁業；（二）采礦業；（三）酒、飲料和精制茶制造業；（四）紡織業；（五）黑色金屬冶煉和壓延加工業；（六）電力、熱力、瓦斯及水生産和供應業；（七）建築業；（八）交通運輸、倉儲和郵政業；（九）住宿和餐飲業；（十）金融業；（十一）房地産業；（十二）居民服務、修理和其他服務業，原則上不支援屬于上述行業的企業申報創業闆上市。
雖然不像科創闆對于企業的科創屬性有着硬性名額，但界面新聞記者通過梳理對創業闆“三創四新”的定位問詢，深交所重點關注的問題大緻包括：各項主要業務在創新、創造、創意方面的具體特征，取得的科技成果與産業深度融合的具體情況，公司是否屬于同行業中業務、技術、模式創新的企業，核心技術的優勢，主營業務是否具有成長性，是否符合創業闆定位等。
而在第二輪問詢中，六淳科技的創業闆定位則被監管層重點發問。
監管層要求六淳科技結合各類産品的核心競争力、技術的先進性、行業未來發展方向、市場潛力、規模、行業地位、核心技術、研發項目、研發支出占比等，詳細分析并說明自身的創新、創造、創意特征，發行人是否符合創業闆定位。
六淳科技對此表示，公司業務涉及精密電子模切、沖型加工、多層複合等多個工藝流程，綜合了機械工程、結構工程、材料、自動化、資訊化等跨學科知識，生産工藝複雜，技術壁壘較高，屬于技術密集型行業；下遊行業的技術發展也是日新月異，新技術、新産品、新工藝疊代速度較快，客戶對配套的功能性器件企業的設計研發能力、生産工藝水準、産品品質及快速供貨能力等均具有較高的要求，而公司具備以“科技驅動、精益管理、智能制造”為核心的創新特征，符合創業闆定位。
另從行業屬性來看，六淳科技還表示，根據中國證監會頒布的《上市公司行業分類指引(2012 年修訂)》，公司所處行業為“計算機、通信和其他電子裝置制造業”(分類代碼:C39)；根據國家統計局釋出的《國民經濟行業分類 GB/T4754-2017》，公司所處行業為“計算機、通信和其他電子裝置制造業”(分類代碼:C39)，是以所屬行業不屬于《深圳證券交易所創業闆企業發行上市申報及推薦暫行規定》設定的行業負面清單，行業屬性符合創業闆定位。
就行業橫向對比，目前六淳科技的規模體量、經營業績并不及同行們，因而也造成公司的核心技術、産品研發投入等也處于相對劣勢。
研發投入而言，報告期内，六淳科技的研發費用支出分别為911.08萬元、1014.42萬元、1387.52萬元和854.21萬元，占營業收入的比例分别為3.51%、3.42%、3.44%和3.63%，不僅低于行業均值，且差異呈逐年擴大趨勢。
六淳科技對此解釋稱，公司的産品的主要應用場景集中且所需的研發活動相對不活躍，與同行業相比，蘋果品牌的平闆電腦是公司産品的最大應用場景，而平闆電腦的生命周期較長。
研發人員方面，截至2021年上半年，公司有各類研發人員合計56人，占員工總人數比重為6.37%; 學曆構成而言，公司最高學曆為大學，達49人，占比5.57%。
截至2021年8月31日，六淳科技已取得各類實用新型專利84項、發明專利5項，其中1項為2015年通過受讓取得，3項專利2018年原始取得，剩餘1項2020年原始取得。
反觀同行，截至2020年年末，飛榮達的研發人員為921人，擁有發明專利175項，實用新型專利314項；智動力的研發人員為299人，擁有發明專利10項，實用新型專利94項；領益智造的研發人員為6510人，擁有發明專利94 項，實用新型專利1294項。