轉自 永樂大帝明成祖
預警，要仔細看完我這系列文章的每一段話。全球，不隻是中國，經濟基本面都已經發生了深刻，深遠的重大變化。我之前的許多長期判斷面臨修正。
最近這段時間，我比較沉迷于俄烏戰場局勢研判，檢視戰情消息。當然，主業不能忘，在交易期貨。
最近對股票是沒太大直接關注的。但是這個周末我把從戰場上得出來的長期結論仔細總結了情況。
對股市的看法有了一些深刻的改變。
不過在那之前，我先解一解你們的燃眉之急。
從短期技術圖表上看，A和港股今天應該階段性見底了。周生命線3370，密切關注。
恒生指數今天長下影線輕度擊穿下降楔形下邊緣失敗，目測今天是一個階段性底部日K位置。
滬深三百抵達我心理底部位置4450以下，略微擊穿，但誤差未達到2%。仍然預估今天算是階段性見底。
上證50的情況差不多。
不一定是今天底，但本周應該見底。
至于創業闆指數和中證五百指數，估計還能再跌2-3個百分點。
主機闆上證指數，本周估計結束調整。
考慮到滬深三百和上證五十兩位大佬，上證指數本體預計也要階段性反彈。
下面是重點。
A股5-8年内抵達一萬三千點仍然持肯定态度。
但對1-2年之内的時間周期中，對A股暫時持謹慎悲觀态度。
要密切關注上證50和滬深300這輪反彈對今年一月份的高位挑戰情況。
注意一月二十号這一根日K。反彈的極限水準，應該超不過這一根了，甚至大機率都超不過它右邊那一根。
最樂觀的水準下，上證50今年恐怕極限高位也無法超過3400
記住了。
滬深300也差不多，今年極限高位超不過5100的。
從幅度判斷，藍籌很可能帶動上證指數突破3700的月線中樞上邊緣。但不能樂觀盲目加倉，很可能會演變成一個假突破，反向向下打，變成擴大喇叭口。
今年上證指數波動門檻值在3900-3000之間，振幅900點左右，最大一千點。
反正我個人是做好了回歸2850的心理準備。是以這次，成功突破上證的月線橫盤中樞，我不會欣喜若狂，也不會加倉，反而我會在上述高點反手做空股指。
為什麼會這樣，這裡要從基本面來解釋。
這樣就不得不涉及俄烏戰争的一些不為人知的背後邏輯問題。
首先是普京奇葩的開戰時機，選擇了烏克蘭大泥濘季節到來之前最後半個多月的時間窗發動攻擊。
我估計這裡面涉及到和烏克蘭軍隊，美國英國指導團的戰術博弈思路。
西烏政府軍和納粹民團的基本思路是躲進城市據點實施刺猬戰術，試圖靠俄國人不敢傷害平民來形成有效防禦。
普京對此的拆招措施是泥濘季節前完成對烏克蘭大部分軍隊的合圍，基輔，蘇梅，切爾尼戈夫，哈爾科夫，斯拉維揚斯克地域等城市，烏克蘭軍隊有将近十七八萬人被俄軍半包圍狀态，基本失去了營連級别對外激動能力。
那麼烏克蘭政府的執政能力足以在戰前為他們儲備多少備援戰備物資呢？
當泥濘季節來臨，烏克蘭老化的基建交通水準僅能保證每座主要城市有1-3條主幹道可以通行，其他小路對于輪式車輛來說就是災難。
擁有繞城快速路的隻有基輔和哈爾科夫，其他城市都沒有。
那麼泥濘季節期間，俄軍的圍城把控人員數量要求就會大幅降低。而被圍烏軍很難獲得彈藥，醫療物資，甚至食品補給。
也就是說，普京動手之前就奔着長期化作戰而去的。除非北約拿出當年美國人萬裡空運支援以色列的氣魄，否則烏克蘭軍隊的戰鬥力将在泥濘期來臨後一個月内不可避免的衰竭下去。
但是也不能太樂觀，他們有些死硬分子會用各種方式堅持鬥争，類似馬裡烏波爾的亞速營納粹，他們自知被俄軍逮住必死無疑，他們在頓巴斯欠下的累累血債促使他們用盡一切手段堅持。
是以我們可以得出結論就是，俄烏戰争轉向長期化——黑海航運難以短期正常化——對俄制裁長期化——俄對歐美反制措施長期化。
這意味着什麼？這意味着全球肥料行業，能源行業，主糧貿易行業和有色金屬及稀有合金貿易行業将會産生重大擾動。
會出現供應結構性短缺情況。
這也許就是普京敢于發動戰争的底氣所在。一把掀桌子，通脹定乾坤。
俄國人從七八年前就開始去美元化，大力囤積黃金白銀，人民币和中國國債。它這次是有備算無備，打算靠通脹迫使西方世界認可他的成果。
但是要受到通脹沖擊的絕不隻是西方世界，還有我們呀。
俄國這一手完全打亂了中國經濟的步調節奏了。
之前對今明兩年股市看好的基本邏輯是中國央行會針對美國央行的緊縮措施采取扭曲操作。依靠外匯存底的龐大規模和經常賬戶順差力量，來進行反向操作，美聯儲緊縮，我方則寬松。
以全球外彙市場的潮汐拉力和美帝掰掰手腕，為A股搶奪流動性。
事實上已經開始初步奏效了，外資從香港進來的買盤波濤洶湧，從2800-3500之間外資建立了大量紮實的倉位。
我從18年年底開始看多做多股市到現在，也是基于這樣一個中國股市估值不高和人民币升值預期雙看好的基礎之上，對外資的吸納，以及中國央行的扭曲結構操作，冷凍房市，結構性刺激套路。
中國經濟存在巨大的毒瘤，不動産債務危機深入心肺。主要辦法就是時間換空間，用溫和通脹和股市上漲将該危機置換下來。
本來新冠疫情國外控制不住對中國簡直是天降大餡餅，一下子讓中國的财政與貨币政策的操作空間變得寬裕了許多。甚至有了底氣在擴大開放的前提下對美國進行利率扭曲操作。
沒想到東歐一聲驚雷，拉開了大宗商品第二階段大通脹牛市的序幕。全球供應鍊随時可能出現極端情況，尤其是黑海主糧貿易被掐斷的情況下，會帶動蘇伊士運河，愛琴海東岸局勢都紛紛炸雷。
地中海和北非也跟着亂起來，能源也得持續高位。
我的老粉絲都知道，在20年四月原油極限低位的時候我就對原油的反彈定了一個總目标，美油極限91嘛。
現在123，最高130，已經遠超我兩年前預判的反彈極限了。
這裡面就是俄烏戰争帶來的意外影響。
人呐，自己就不可以預料，既要考慮個人的努力，也要看曆史的程序。
全球大通脹對中國的直接沖擊就是極大的限制住了中國的貨币政策zy度。本來中國yh已經磨刀霍霍準備靠利率扭曲操作從美國身上反向揩油了。
現在這個局面下，通脹沖擊潮的第一個高峰将在今年六月前後抵達。随之而來的真實利率上升，對不動産市場呈現出巨大的債務壓力。
也壓低中國央行的操作zy度。
房地産債務需要人民币貶值，但輸入通脹則需要人民币币值堅挺。這種沖突需求的撕裂之下，A股難有大作為！
就短期局勢而言，如果滬深三百今天刹不住車，直接沖到4250也不是沒可能。
如果本周上證指數本體最終失守3370，多頭起碼要到3200附近才能組織起反擊了。
而且今年A股完全可以把最低目标調降到2850了。通脹壓力和債務壓力的雙向擠壓之下，A股面臨雙重困境，中國cz政策面臨雙重困境。
如果通脹過于惡劣，比如埃及因為餓肚子把北非搞得天下大亂，土耳其為了愛琴海油氣田在塞普勒斯和希臘大打出手。南美再來倆自然災害。
甚至可能要主動提前爆破相當一部分不動産債務。
是以把低位預期放到2850，是沒毛病的。下一篇再詳細分析具體闆塊問題，A股還是有結構性的個别類型闆塊牛市存在機會的，畢竟大宗商品是牛市。