2月23日，俄羅斯與烏克蘭之間地緣風險再次引發石油價格震蕩上漲，可能加速已經急劇上升的美國通脹，加劇人們對美聯儲需要積極收緊貨币政策的擔憂。美國1月通脹率已經升至近40年來的最高水準到7.5%，其中該指數的能源部分勁升了27%。
牛津經濟研究院表示，油價每持續上升10美元，就會使整體CPI同比漲幅增加0.3%。美國銀行全球研究在2月22日發表的報告中表明預計到2022年第二季度，布倫特原油将漲至120美元/桶。
BWC中文網财經研究團隊按照通脹慣性理論資料分析，美國的高通脹還沒有見頂，預計2022年上半年的CPI仍将維持在7%高位，正如下圖資料所示，美國銀行的通脹預期指數已經升到曆史高點值100。這也意味着美國實際聯邦基金利率（EFFR）經通脹（7.5%）調整後變為負6.91%，正如圖所示，目前是1954年以來實際利率處在最負的時候。
這也使得目前美國儲蓄賬戶、存款證和短期國庫券的實際利率暴跌至驚人的負7.0%區間，作為全球資産價格之錨的10年期的美債實際收益率也滑向負5.6%的深淵，甚至，大多數具有高回報價值的企業債券的收益率也遠低于通脹值，這就意味着美國債券投資者要為此承擔更多的風險，甚至是倒貼利息，收不回成本。
正如下面由德意志銀行研究員Jim Reid所提供的圖表所示，目前，美國債券市場中85%的不同期限的美債收益率低于目前的通貨膨脹率，實際收益率為負值。
正如美銀報告所指出的那樣，随着高通脹将維持更久更深，這會使得美債的實際利率跌入更大的負值區域，換句話說，這也意味着包括中國、日本、愛爾蘭、英國、沙特、德國、澳洲等所有海外美債持有者或将要為持有美債而向美國财政部倒貼利息，相當于變相地要向美國付款，這在以前是不可想象的。
美國的一家金融管理機構
目前，在下面這個像飛機儀表盤樣的美國聯邦國債實時鐘上顯示的債務赤字總額已連跳三級超過30.1萬億美元大關，且資料還在飛速增長中，相較1989年裡根發表離職講話時更是增長了8倍還多，德意志銀行表示，按照目前的速度印鈔，到3月，美聯儲資産負債表将擴張至9萬億。
美國金融市場監測機構TreasuryDirect在2月21日公布的資料顯示，截止2月10日，美國财政赤字在11個月内共增加了5.4萬多億，但相對來說，2020财年同期赤字為1.2萬億，然而現在财政部支付的利息卻比2020年還少了198億，而之是以能大幅降低利息支出，是因為美債實際利率大幅下降。美國國會預算辦公室根據目前政策進行了長期預測，其中包括實際政府債券收益率的溫和正常化。根據這些預測，2051年聯邦債務将超過GDP的200%。
這在美國聯邦在3月11日将再次出現債務上限困境重制的背景下将變得更加明确。這使得最近幾周以來，名額十年期美債收益率觸及2.03%，為二年多以來最高，被投資者遠離，甚至出現重手抛售的趨勢，做空美債的空頭更是擠爆華爾街，很明顯，這是美國開啟無底線貨币政策後的結果。最新的資料正在回報這個趨勢。
據彭博社在2月22日監測到的資料，截至2月20日的10周内，美債資金流出規模升至971億美元。目前美債市場的交易狀況為十多年以來最糟，美财政部的大部分國債拍賣疲軟也加劇市場抛壓，
據美國财政部在2月16日最新釋出的國際資本流動報告顯示，去年12月，中國大幅度減持了122億美債至1.0687萬億美元，日本也在12月大幅減持美債230億美債至1.304萬億美元，這也意味着中國和日本兩國在去年12年都結束此前連續二個月大幅增持美債的狀态。
2021年11月之前中國購買美債的趨勢
緊接着，美國《貨币戰争》一書的作者，華爾街資深經濟學家Jim Rickards在上周稱，自2008年美國金融危機以來，全球的主流貨币分析師一直在尋找美元的主要貨币角色被重置的迹象，很明顯，目前的新冠狀病毒危機将削弱美元的作用。因為，現在的美元沒有黃金支援，更不斷地被美聯儲無底線的大放水所稀釋掉，BWC中文網頭條号财經研究團隊在不同場合也多次強調過，事實上，當美元脫離金本位和布雷頓森林體系解散這兩件事本身就在說明美元的價值已經在削弱。
對此，美國金本位制捍衛者穆尼進一步稱，美國大多數的經濟和金融問題并不是單純的全球化和失業造成的，對此，美聯儲應該承擔責任，而就在這個節骨眼，一件意料之外的事情發生了。
據頂級的對沖基金經理Crispin Odey在2月20日發表的一份更新版跟進報告中表示，美财政部可能會很快會沒收私人持有實物黃金，可能會試圖将黃金貨币化，因為新冠狀病毒危機以來美國已經實際上失去了對通脹的控制，Crispin Odey表示，很明顯，聰明的人已經意識到現在美國正在将數萬億美債進行貨币化，這意味着美國個人再也沒有黃金私有權，囤積黃金更是不合法的，而這在美國曆史上曾經有過沒收黃金先例的背景下将變得更加明确（具體事件的細節請參考下圖：1933年時任羅斯福總統通過臭名昭著的行政指令沒收了美國公民的黃金），迹象已經顯示。
我們注意到，近幾個月以來，包括愛達荷州、猶他州、俄克拉荷馬州和亞利桑那州等美國多個地區正在加速立法或已經讓黃金、白銀成為與美元并駕齊驅的合法貨币，交易将和現金一樣，并不再征收利得稅。同時，十來種數字黃金貨币（數字黃金錢包）也正在開始執行商品交易過程中的一般等價物職能。而這份報告似乎也間接地折射出機構對美元失去信任，是以，這一意義最明顯地展現了黃金在大通脹時代的價值，即美國無節制發行的紙币會因持續高企的通脹而快速貶值，但黃金卻不會。
但當聰明的央行們真正需要解決美國不斷高企的債務和通脹風險時，貨币市場中的美元被重置現象将會發生。因為，美國的貨币政策針對自己的經濟而不考慮溢出效應時，将透支美元和美國資産的信貸，天下更沒有免費的午餐。（完）