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漫漫熊途中，有人割肉離場，也有人逆勢加倉。
近期，“藥明系”股票再次大跌，明星基金經理葛蘭又被推到了輿論的風口浪尖，今日更是因為淨值下挫，跌上微網誌熱搜。葛蘭一直偏愛醫藥股，其管理規模最大的基金也以醫藥主題為主，但醫藥股自去年下半年以來持續調整，2022年後，醫藥股跌幅進一步擴大，葛蘭管理的中歐醫療健康等基金淨值也遭遇大幅回撤，自去年高點以來，接近腰斬。
盡管基金淨值出現大幅回撤，但基民越虧越買。支付寶近期公布近一周基金銷售榜單顯示，中歐醫療健康C獲超20萬人購買，成為了近一周銷量冠軍，張坤管理的易方達藍籌精選，謝治宇管理的興全合潤混合也獲基民青睐。而在騰訊理财通基金銷售平台中，記者看到，“白酒指數一哥”候昊旗下的招商中證白酒指數本周銷量排名第二，葛蘭管理的中歐醫療健康C也同樣上榜，排名第三。
此外，今日一則傳言指向葛蘭，稱有大型險資、理财子、FOF專戶等贖回葛蘭旗下産品金額達400億，主要為新能源，其中甯德時代贖回最高。為此，中歐基金回應稱，網傳“大額贖回”為不實消息，請勿輕信謠言。
“醫藥女神”神話不再？
在醫藥股投資中，葛蘭是鮮有的具有醫學博士背景的基金經理，這也讓其管理的醫藥基金更受投資者關注。
過去幾年，CXO行業持續高景氣，行業内不少股票接連攀升，開啟接連翻倍走勢，而重倉CXO行業相關股票的葛蘭也是以名聲大噪，被市場譽為“醫藥女神”。
與其知名度一起提升的還有其管理規模，Wind資料顯示，2020年一季度末，葛蘭管理規模隻有90億元，但目前已經晉升為千億基金經理，規模達到1100億元，成為“公募一姐”。
不過，自2021年下半年後，醫藥股出現一波明顯回調，葛蘭管理的醫藥主題基金也跟随回撤。葛蘭旗下的中歐醫療健康近期公布四季報顯示，去年下半年以來，該基金跌幅達24.36%，其中僅四季度就下跌了16.14%。
進入2022年後，葛蘭管理額醫藥主題基金的淨值繼續下跌，截至2月9日，中歐醫療健康今年以來的跌幅達17.68%。2月10日，“藥明系”股票繼續大跌，中歐醫療健康再次大跌，Wind估算的淨值跌幅達2.53%，淨值降至2.4728，較2021年最高點接近腰斬。
近期，美國商務部釋出UVL（未經核實名單）中增加33家中國機關，CDMO公司藥明生物被包含在内，CXO闆塊持續大跌，而葛蘭重倉股以CXO闆塊為主，基金跟随大跌不難了解。
基民瘋狂加倉
葛蘭習慣重倉，其重倉個股對基金淨值影響較大，很容易出現大漲大跌。近期，“藥明系”股票大跌，葛蘭管理的醫藥主題基金也接連受挫。
但葛蘭等明星基金經理仍受基民歡迎，在基金産品淨值大跌之際，基民卻在瘋狂加倉。支付寶理财頻道近期公布近一周基金銷售排行榜顯示，葛蘭管理的中歐醫療健康C銷量排名第一，近1一周以來獲得了超20萬人購買。
張坤管理的易方達藍籌精選、謝治宇管理的興全合潤混合也獲基民青睐，易方達藍籌精選近一周獲超7萬基民購買，全合潤混合也有6萬以上基民購買。
在騰訊理财通平台中，葛蘭管理的中歐醫療健康C本周銷量排名第三，“白酒指數一哥” 候昊旗下的招商中證白酒指數排名第二。
實際上，基民關注葛蘭并不是一時之事，在去年下半年基金淨值下跌的過程中，基民不斷逆勢加倉，這也是為何葛蘭管理基金産品淨值下跌，而管理規模卻攀升的原因。
資料顯示，去年四季度期間，基民申購中歐醫療健康混合A類份額達40.52億份，贖回15.11億份，合計淨申購25.41億份，期末基金份額總額達110.5億份。
C類份額更受基民青睐，去年四季度期間，基民申購中歐醫療健康混合C類份額85.22億份，贖回30.77億份，合計淨申購54.45億份，期末基金份額總額達143.15億份。
基民積極申購，葛蘭也在掏錢自購。1月26日，中歐基金公告稱，公司将于公告之日起30個交易日内以自有資金申購中歐醫療健康混合、中歐醫療創新股票合計5000萬元，并持有三年以上。與此同時，葛蘭也将于公告之日起30個交易日内以自有資金自購中歐醫療健康混合、中歐醫療創新股票合計200萬元，并持有三年以上。
中歐基金指出，中歐醫療健康混合及中歐醫療創新股票作為行業主題基金，主要聚焦于醫療闆塊投資。回顧過去，醫療闆塊在經曆了近兩年的快速上漲和新冠疫情的反複擾動下，整體波動較大。伴随着近幾個季度快速調整，優質醫療行業個股長期投資成本效益進一步提升。
展望2022年，基金經理葛蘭認為，醫藥生物行業長期成長的基礎沒有發生變化，政策導向總體積極、穩定。企業在行業總體轉型期以及疫情後時代更加注重修煉内功、加強硬實力的建立，産業鍊上下遊更為完善，是以仍看好行業的長期投資機會。
醫藥股是否進入價值配置區間？
醫藥股持續下跌，讓很多投資者很傷感，是堅守還是加倉成了投資者的一道難題。
目前，醫藥股到底該如何布局？對此，德邦證券分析認為，目前醫藥闆塊已近進入配置成本效益極高的區間：
1、醫藥行業增速仍在：1月31日，工業和資訊化部等9大部門聯合釋出了《“十四五”醫藥工業發展規劃》，堅持醫藥工業向創新驅動轉型、實作高品質發展，目标營業收入、利潤總額年均增速保持在8%以上。
2、政策邊際影響減弱：目前帶量采購和醫保談判已常态化，醫保支付改革三年行動計劃正在推進落地，除了醫療服務還需觀察外，其他市場已充分預期，投資者不必過度悲觀。
3、很多龍頭公司回調後進入成本效益較高區間：部分細分闆塊龍頭企業的業績持續快速增長的确定性高，随着年初至今的股價回調，目前已進入成本效益較高區間，業績為王。
4、醫藥公募持倉近四年低點：從2021Q4公募持倉看，醫藥已屬低配，為近四年公募配置低點，扣除行業主題基金後，預計配置更低，即公募全行業基金對醫藥已處于嚴重低配狀态。
近期醫藥股大跌，主要由于2月7日美國商務部釋出UVL（未經核實名單）中增加33家中國機關，CDMO公司藥明生物被包含在内，引發市場對CXO闆塊的擔憂。
民生證券認為，UVL并非永久限制，完成使用者核實後大機率可以移出，且該進口業務在藥明生物的占比很小，是以對公司影響十分有限。根據藥明生物公告，過去十年一直持有美國商務部的準許，進口受管制的生物反應器的某些硬體控制器和中空纖維過濾器，但受疫情的影響商務部例行認證程式有所推遲，導緻被納入清單。
安信證券表示，“UVL清單”不同于“實體清單”，其影響主要展現在暫時無法通過許可例外接受美國出口商品等，但經美國商務部核查合格後，實體可從UVL清單中移除。對藥明生物而言，短期來看，涉及管制商品包括生物反應器和部分過濾器等，目前涉及的上海和無錫公司已完成産能建設，短期不需要進口管制商品。從中長期來看，藥明生物進口的管制商品用途合規，公司将配合美國商務部核查以便從UVL清單中移除。
編輯：葉舒筠
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