春節即将來臨，年終獎還會遠嗎？
每年臨近這個時候，很多朋友都會拿到一年當中很大的一筆現金流。
那麼，今年拿到了年終獎的幸運兒們，這筆錢你盤算好怎麼花了嗎？
除去過年買禮物送家裡，孝敬長輩的紅包錢，其餘的部分很多人會選擇用于投資和理财，讓自己的年終獎“錢生錢”。
但對于絕大部分人來說，對于投資理财的專業領域還是比較小白的狀态，而且想必今年很多小夥伴的理财目标從“賺得多”轉向了“收益穩”。那麼對于投資種類的選擇上就愈加重要。
是以，年終獎究竟如何投資才能“減震趨穩”“越花越有”呢？
#01
北大國發院徐遠：基金，專業化的魔力與陷阱
徐遠老師在《徐遠的投資課·實戰篇》一書中講到：“我們個人投資，有兩種辦法：一種是自己投資，另一種是委托别人投資。基金的實質，就是委托别人幫你投資。一般而言，我不建議散戶親自挑選股票，而是建議買基金。”
徐遠：北京大學國家發展研究院金融學教授、博士生導師，北京大學數字金融研究中心進階研究員，對宏觀經濟、房地産市場、金融投資等有系統研究。
基金是非常重要的個人投資工具，你一定要深入了解，力求做到掌握，才能在理财中如魚得水。
徐遠老師在《徐遠的投資課》一書中總結了其中6個必備要點：
1.基金的基本原理是專業化，利用專業化的機構和人才，管理财富。專業化管理帶來五大優勢：資訊優勢、知識優勢、規模優勢、分散優勢和通道優勢。
2.市場上基金很多，良莠不齊，挑選起來很難。挑選基金的第一步是對基金進行合理的分類，分類之後，很多基金就很容易剔除，然後在剩下的基金中進行挑選。
基金分類有三個次元，分别是投資标的、管理風格、募資方式。根據投資标的，基金可以分為貨币基金、債券基金、股票基金、混合基金，以及其他基金，其他基金包括黃金基金、商品基金、投資境外資産的QDII基金。根據管理風格，基金可以分為主動管理型基金和被動指數型基金。根據募資方式，基金可以分為公募基金和私募基金。
一般來說，貨币基金和債券基金很容易挑選，規模大一點、流動性好一點、曆史回報高一點的就可以了。偏股型基金，包括股票基金和混合基金，複雜一點。私募基金門檻高，我們不做重點介紹。
3.偏股型基金數量很多，差異很大，風險也很大，要仔細挑選。挑選偏股型基金，要考慮以下五大要素，分别是基金業績、基金經理、基金公司、基金規模、機構持倉。
1
基金業績是看基金的曆史業績，強調長期、穩健的業績。
2
基金經理很重要，選基金就是選基金經理。選基金經理的時候，要看他的曆史業績和從業年限。曆史業績選長期穩健的，從業年限選6~8年的。
3
選基金公司的時候，要選資産規模大、口碑好的基金公司。
4
一般來說，要選擇規模較大的基金，同一個基金公司，最好選擇它的旗艦基金。
5
機構持倉比例，太低和太高都不太好，20%~60%之間好一些。
4.基金費用名目繁多，但是理清了也沒有那麼複雜。基金費用分2大類，每類3種共6種。2大類是運作費用和交易費用，運作費用包括管理費、托管費、銷售服務費，交易費用包括認購費、申購費和贖回費。運作費是每年征收、按天計算的，交易費是買入和賣出基金的時候一次性收取。
還有一些細節，你要了解。第一，近年來基金管理費有降低的趨勢，以後你買基金的時候，很可能比我說的低一些。第二，銷售服務費、認購費、申購費不是都要交，而是三選一。第三，基金的申購費和贖回費，随着持有時間延長而降低。持有時間越長，費用越低，直至降到0。
5.定開基金這幾年很流行，受到市場追捧。定開基金是有封閉期的開放基金，封閉期内投資人不能申購和贖回，損失了流動性，開放期才能申購和贖回。
6.很多人在第三方平台尋找基金，了解資訊，這沒有問題，但是購買的時候需要謹慎。第三方平台為了銷售業績，會推薦業績出色但是不夠穩健的基金，而且第三方平台的費用也會轉嫁給投資者。你可以看第三方平台，在那裡擷取資訊、篩選基金，然後貨比三家，在實際費率最低的管道購買基金。
#02
知名金融學者香帥：投資基金，你需要提防這些坑
香帥：知名金融學者，香帥數字金融工作室創始人。曾任北京大學光華管理學院金融系副教授、博士生導師。得到App《香帥的北大金融學課》主理人。
基金的本質是把錢委托給專業人士管理。但人性是自私的，任何專業的基金經理都有可能為了自己的利益而傷害投資者的利益，産生“委托代理問題”。世界範圍内基金業黑幕屢見不鮮，其原因也就在于此。
中國的基金業發展曆史短，知名金融學者香帥在《香帥金融學講義》和新書《金錢永不眠II》中總結了中國基金業中典型的三個坑以及相應的破解原則。
1.擡轎子：基金之間的利益輸送
首先看擡轎子。擡轎子是基金之間搞利益輸送，目的是粉飾業績，人為制造明星基金。
為什麼基金之間會如此操作？因為明星基金能帶來更多的利益。
假設一家基金公司旗下有一隻明星基金和一隻業績很差的基金，另一家基金公司旗下有兩隻業績平平的基金，哪家基金公司會更受投資者的歡迎？
答案是第一個。因為人類天生有追星跟風的傾向。
明星基金容易受到投資者追捧，吸引大量資金流入，并帶動其他基金的銷售。
一好一差兩隻基金能帶來的資金量會比兩隻業績平平的基金帶來的多。是以，基金公司有動力犧牲個别基金的利益，造就一隻明星基金，來帶動整個公司的收入。
免被“擡轎子”擡出來的假業績迷惑，一個重要的原則就是“查底牌”。
第一，關注基金公司旗下基金的情況。如果幾隻基金持倉的股票類似，業績卻相差很遠，就要謹慎。
第二，如果這幾隻基金共同持倉的還是小盤股，“擡轎子”的嫌疑就更大了。因為大盤股的流通籌碼多，不太容易被操縱；而小盤股的流通籌碼少，一拉即漲停，容易控盤，友善其他基金接力“擡轎子”。
2.老鼠倉：基金經理對親朋好友的利益輸送
“老鼠倉”是金融市場的一個毒瘤。它的操作模式是基金經理人先用個人或者親戚朋友的資金買入一隻股票，低位建倉，然後用基金投資者的錢大量地買入同一隻股票，等股票價格被拉到很高時，賣出私人賬戶上的股票套現獲利，而基金投資者的資金卻被套牢了。
這種行為就像老鼠把别人的糧食偷到自己窩裡，是以叫“老鼠倉”。
如何避免老鼠倉呢？
說實話，老鼠倉在事前是比較難發現的，現實中要避免掉進“老鼠倉”的陷阱，最重要的就是要“識前科”，避開曾屢次曝出“老鼠倉”的基金公司。如果一次“老鼠倉”還可以視作基金經理的個人行為，類似事件屢次發生就一定是因為基金公司在内部管理機制上存在着缺陷。
另外，如果買入的基金被曝出了“老鼠倉”的傳聞，一定要果斷止損，切忌猶豫。
3.操縱股價：基金經理與上市公司之間的利益輸送
基金業的另一個毒瘤是上市公司和基金公司之間的利益輸送。
基金本質上應該是獨立的資産管理公司，為投資者服務、幫投資者賺錢。但在現實世界中，一些基金經理卻和上市公司合謀哄擡股價，制造業績的虛假繁榮，個人從中漁利。
面對這種存在某種問題或陰謀，識别的基本原則是“破迷信”。也就是說，不要過度迷信明星基金經理，尤其是那些被神化了的基金經理。在分析一隻基金時，一定要關注基金的持倉情況，如果基金特别喜歡持有話題多、交易活躍、實際業績又并不盡如人意的股票，你就要提醒自己注意風險了。
善用“查底牌”“識前科”“破迷信”的方法，時刻保持理性，才能更好地避開基金投資中的那些坑。
#03
著名經濟學家陳志武：如何選最優組合基金？
陳志武：著名經濟學家、香港大學馮氏基金講席教授與亞洲經濟環球研究所所長、原耶魯大學金融學終身教授。曾獲得默頓·米勒獎。
到底是主動型基金更好，還是被動型基金更優呢？主動管理是否真的能帶來差别呢？
陳志武在《陳志武金融投資課》裡曾說：對于很多人來說，這似乎是一個傻問題，因為乍看起來當然是主動管理的基金更好，股價漲漲跌跌，怎麼能不把控規律，通過買進賣出來賺錢呢？
傳統的指數基金雖然對于缺乏資訊優勢的普通投資者是成本低、透明度高的理想工具，但有一個關鍵缺陷：被炒作得越厲害、漲得越瘋的股票，其權重就會越高，基金就要不斷增持；而被投資者非理性抛售得越厲害、股價跌得越多的股票，就要不斷減持。這種指數基金促成“瞎跟風”、反價值投資。
基本面指數基金則完全回避股價，由基本面決定個股的權重。基本面相對于其他公司越好的股票，在基本面指數的權重越高。這種指數既帶來被動投資的低成本，又帶來價值投資。
基本面指數基金已經在美國應用了十幾年，也在2009年進入中國。總體實戰結果跟基于曆史資料的模拟結果一緻，業績高于傳統指數基金。
各類不同金融市場之間，流動性差别大，收益也是以不同。
在同類金融市場内，不同産品的流動性差别也會很大。國債流動性最好，但預期收益最低，像私募股權、土地、森林産權等流動性差，是以預期收益應該更高。