春节即将来临，年终奖还会远吗？
每年临近这个时候，很多朋友都会拿到一年当中很大的一笔现金流。
那么，今年拿到了年终奖的幸运儿们，这笔钱你盘算好怎么花了吗？
除去过年买礼物送家里，孝敬长辈的红包钱，其余的部分很多人会选择用于投资和理财，让自己的年终奖“钱生钱”。
但对于绝大部分人来说，对于投资理财的专业领域还是比较小白的状态，而且想必今年很多小伙伴的理财目标从“赚得多”转向了“收益稳”。那么对于投资种类的选择上就愈加重要。
所以，年终奖究竟如何投资才能“减震趋稳”“越花越有”呢？
#01
北大国发院徐远：基金，专业化的魔力与陷阱
徐远老师在《徐远的投资课·实战篇》一书中讲到：“我们个人投资，有两种办法：一种是自己投资，另一种是委托别人投资。基金的实质，就是委托别人帮你投资。一般而言，我不建议散户亲自挑选股票，而是建议买基金。”
徐远：北京大学国家发展研究院金融学教授、博士生导师，北京大学数字金融研究中心高级研究员，对宏观经济、房地产市场、金融投资等有系统研究。
基金是非常重要的个人投资工具，你一定要深入理解，力求做到掌握，才能在理财中如鱼得水。
徐远老师在《徐远的投资课》一书中总结了其中6个必备要点：
1.基金的基本原理是专业化，利用专业化的机构和人才，管理财富。专业化管理带来五大优势：信息优势、知识优势、规模优势、分散优势和通道优势。
2.市场上基金很多，良莠不齐，挑选起来很难。挑选基金的第一步是对基金进行合理的分类，分类之后，很多基金就很容易剔除，然后在剩下的基金中进行挑选。
基金分类有三个维度，分别是投资标的、管理风格、募资方式。根据投资标的，基金可以分为货币基金、债券基金、股票基金、混合基金，以及其他基金，其他基金包括黄金基金、商品基金、投资境外资产的QDII基金。根据管理风格，基金可以分为主动管理型基金和被动指数型基金。根据募资方式，基金可以分为公募基金和私募基金。
一般来说，货币基金和债券基金很容易挑选，规模大一点、流动性好一点、历史回报高一点的就可以了。偏股型基金，包括股票基金和混合基金，复杂一点。私募基金门槛高，我们不做重点介绍。
3.偏股型基金数量很多，差异很大，风险也很大，要仔细挑选。挑选偏股型基金，要考虑以下五大要素，分别是基金业绩、基金经理、基金公司、基金规模、机构持仓。
1
基金业绩是看基金的历史业绩，强调长期、稳健的业绩。
2
基金经理很重要，选基金就是选基金经理。选基金经理的时候，要看他的历史业绩和从业年限。历史业绩选长期稳健的，从业年限选6~8年的。
3
选基金公司的时候，要选资产规模大、口碑好的基金公司。
4
一般来说，要选择规模较大的基金，同一个基金公司，最好选择它的旗舰基金。
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机构持仓比例，太低和太高都不太好，20%~60%之间好一些。
4.基金费用名目繁多，但是理清了也没有那么复杂。基金费用分2大类，每类3种共6种。2大类是运作费用和交易费用，运作费用包括管理费、托管费、销售服务费，交易费用包括认购费、申购费和赎回费。运作费是每年征收、按天计算的，交易费是买入和卖出基金的时候一次性收取。
还有一些细节，你要了解。第一，近年来基金管理费有降低的趋势，以后你买基金的时候，很可能比我说的低一些。第二，销售服务费、认购费、申购费不是都要交，而是三选一。第三，基金的申购费和赎回费，随着持有时间延长而降低。持有时间越长，费用越低，直至降到0。
5.定开基金这几年很流行，受到市场追捧。定开基金是有封闭期的开放基金，封闭期内投资人不能申购和赎回，损失了流动性，开放期才能申购和赎回。
6.很多人在第三方平台寻找基金，了解信息，这没有问题，但是购买的时候需要谨慎。第三方平台为了销售业绩，会推荐业绩出色但是不够稳健的基金，而且第三方平台的费用也会转嫁给投资者。你可以看第三方平台，在那里获取信息、筛选基金，然后货比三家，在实际费率最低的渠道购买基金。
#02
知名金融学者香帅：投资基金，你需要提防这些坑
香帅：知名金融学者，香帅数字金融工作室创始人。曾任北京大学光华管理学院金融系副教授、博士生导师。得到App《香帅的北大金融学课》主理人。
基金的本质是把钱委托给专业人士管理。但人性是自私的，任何专业的基金经理都有可能为了自己的利益而伤害投资者的利益，产生“委托代理问题”。世界范围内基金业黑幕屡见不鲜，其原因也就在于此。
中国的基金业发展历史短，知名金融学者香帅在《香帅金融学讲义》和新书《金钱永不眠II》中总结了中国基金业中典型的三个坑以及相应的破解原则。
1.抬轿子：基金之间的利益输送
首先看抬轿子。抬轿子是基金之间搞利益输送，目的是粉饰业绩，人为制造明星基金。
为什么基金之间会如此操作？因为明星基金能带来更多的利益。
假设一家基金公司旗下有一只明星基金和一只业绩很差的基金，另一家基金公司旗下有两只业绩平平的基金，哪家基金公司会更受投资者的欢迎？
答案是第一个。因为人类天生有追星跟风的倾向。
明星基金容易受到投资者追捧，吸引大量资金流入，并带动其他基金的销售。
一好一差两只基金能带来的资金量会比两只业绩平平的基金带来的多。所以，基金公司有动力牺牲个别基金的利益，造就一只明星基金，来带动整个公司的收入。
免被“抬轿子”抬出来的假业绩迷惑，一个重要的原则就是“查底牌”。
第一，关注基金公司旗下基金的情况。如果几只基金持仓的股票类似，业绩却相差很远，就要谨慎。
第二，如果这几只基金共同持仓的还是小盘股，“抬轿子”的嫌疑就更大了。因为大盘股的流通筹码多，不太容易被操纵；而小盘股的流通筹码少，一拉即涨停，容易控盘，方便其他基金接力“抬轿子”。
2.老鼠仓：基金经理对亲朋好友的利益输送
“老鼠仓”是金融市场的一个毒瘤。它的操作模式是基金经理人先用个人或者亲戚朋友的资金买入一只股票，低位建仓，然后用基金投资者的钱大量地买入同一只股票，等股票价格被拉到很高时，卖出私人账户上的股票套现获利，而基金投资者的资金却被套牢了。
这种行为就像老鼠把别人的粮食偷到自己窝里，所以叫“老鼠仓”。
如何避免老鼠仓呢？
说实话，老鼠仓在事前是比较难发现的，现实中要避免掉进“老鼠仓”的陷阱，最重要的就是要“识前科”，避开曾屡次曝出“老鼠仓”的基金公司。如果一次“老鼠仓”还可以视作基金经理的个人行为，类似事件屡次发生就一定是因为基金公司在内部管理机制上存在着缺陷。
另外，如果买入的基金被曝出了“老鼠仓”的传闻，一定要果断止损，切忌犹豫。
3.操纵股价：基金经理与上市公司之间的利益输送
基金业的另一个毒瘤是上市公司和基金公司之间的利益输送。
基金本质上应该是独立的资产管理公司，为投资者服务、帮投资者赚钱。但在现实世界中，一些基金经理却和上市公司合谋哄抬股价，制造业绩的虚假繁荣，个人从中渔利。
面对这种猫腻，识别的基本原则是“破迷信”。也就是说，不要过度迷信明星基金经理，尤其是那些被神化了的基金经理。在分析一只基金时，一定要关注基金的持仓情况，如果基金特别喜欢持有话题多、交易活跃、实际业绩又并不尽如人意的股票，你就要提醒自己注意风险了。
善用“查底牌”“识前科”“破迷信”的方法，时刻保持理性，才能更好地避开基金投资中的那些坑。
#03
著名经济学家陈志武：如何选最优组合基金？
陈志武：著名经济学家、香港大学冯氏基金讲席教授与亚洲经济环球研究所所长、原耶鲁大学金融学终身教授。曾获得默顿·米勒奖。
到底是主动型基金更好，还是被动型基金更优呢？主动管理是否真的能带来差别呢？
陈志武在《陈志武金融投资课》里曾说：对于很多人来说，这似乎是一个傻问题，因为乍看起来当然是主动管理的基金更好，股价涨涨跌跌，怎么能不把控规律，通过买进卖出来赚钱呢？
传统的指数基金虽然对于缺乏信息优势的普通投资者是成本低、透明度高的理想工具，但有一个关键缺陷：被炒作得越厉害、涨得越疯的股票，其权重就会越高，基金就要不断增持；而被投资者非理性抛售得越厉害、股价跌得越多的股票，就要不断减持。这种指数基金促成“瞎跟风”、反价值投资。
基本面指数基金则完全回避股价，由基本面决定个股的权重。基本面相对于其他公司越好的股票，在基本面指数的权重越高。这种指数既带来被动投资的低成本，又带来价值投资。
基本面指数基金已经在美国应用了十几年，也在2009年进入中国。总体实战结果跟基于历史数据的模拟结果一致，业绩高于传统指数基金。
各类不同金融市场之间，流动性差别大，收益也因此不同。
在同类金融市场内，不同产品的流动性差别也会很大。国债流动性最好，但预期收益最低，像私募股权、土地、森林产权等流动性差，所以预期收益应该更高。