摘自《投資者宣言：變幻市道的投資理财方略》
William Miller是美盛集團老闆。在1991～2005年間，他每年都能戰勝标普500指數。如此長時間的優秀表現不可能隻是靠運氣，當時長時間投資者如果不投資于這個天才管理的基金簡直就是瘋了。
然而，事實是，不投資于米勒先生的基金恰恰是個明智的選擇。在2006～2008年間，他的表現幾乎使其過去15年的優異功虧一篑。從1991年他開始掌管這隻基金開始，到2008年年末，該基金的累計表現僅略微超越标普500指數，在這期間該基金的年化收益為8.5%，而标普500指數的年化收益為7.9%。
并且，要想得到這樣一個略微優于平均水準（市場基準指數）的收益，你還必須是從1991年開始，也就是米勒先生剛剛開始管理這隻基金開始就投資于它，那時，這隻基金的資産規模隻有7.5億美元。如果你是在1993年之後才開始投資該基金，那麼，你從它上面獲得的收益可能遠遠還不如被動型的指數基金。
然而，這隻基金在1998年開始變得受人矚目了，并且從那時起，它的資産規模很快達到80億美元；任何在那年年末投資于該基金，并持有超過10年的投資者所得到的收益将比标普500指數年化收益還差4%。
到2006年，這個米勒管理的基金資産已經超過200億美元，這時，他的基金開始急轉直下，之後每年業績都比标普500指數差15%以上