打新不再無風險！時隔兩年再現新股首日破發，市場人士：或屬偶然，但是好事

時隔近兩年，A股市場在上市首日新股破發重制。

周五，該公司新股在科技上市首日突破。市場資料顯示，自開盤以來，中國科技突破，随後股價繼續下跌，低至58.88元/股，下跌近17%。截至收盤，仍下跌6.87%，報每股66.03元。股價全天低于發行價（70.9元人民币）。

對于新股的簽約者來說，如果在周五早盤以最低價賣出，則招牌虧損近6000元。

有專家認為，新股破發在目前市場環境或意外的情況下，并不是一件壞事。此外，市場普遍認為，新股突破是正常的市場現象，市場會自行調整。

近兩年後新股上市首日重獲破

10月22日，該公司的新股在科技市場交易，但該股開盤并全天低于發行價。資料顯示，這是近兩年後，A股市場再次出現上市首日破發的現象，最後一次回到2019年12月4日建龍威納的破發。此外，我國科技首日以來的最低價格比發行價下跌16.95%，破發率是自實施賒銷新股以來的最大一筆。

科學和技術的突破有點突然。招股說明書顯示，公司是一家專注于環保催化劑研發、生産和銷售的高新技術企業，是國内為數不多的移動污染源（機動車、非道路機械、船舶等）廢氣處理催化劑領域的大型廠家之一，積極探索其技術在氫燃料電池電催化劑等新能源領域的應用。今年前三季度的收入和利潤較上年同期下降，收入預計将同比下降57.48%至53.03%，而歸屬于母公司股東的淨利潤預計将同比下降75.33%至70.40%。然而，總體而言，該公司的基本面沒有重大問題。

沈萬宏元首席市場專家桂浩明在接受《證券時報》采訪時表示，A股市場曆史上新股第一天突破并不多，科技闆破不多。近期市場情緒不是很充分，新發問題的步伐較快，破發的幾率也比較大。

統計資料顯示，包括中國自科技以來，新股自實施征信以來，首日股價僅突破三股。

此外，即使新股首日破發，也沒有任何訓示意義，也不代表後續業績不好。比如建龍維納在盤後的第一天，後續不僅沒有進一步下跌，而是經過一段時間的休息後連續上漲，目前股價已經比發行價高出近四倍。不過，浙江商業銀行在首日突破後繼續下跌，直到上半年出現一波大幅回升，但股價尚未超過發行價。

如何理性看待新股突破？

對于新股出現第一天破發現象，資深投行家王玉躍警告稱，不要覺得玩新股是沒有回報風險的彩票，玩新股也是有風險的，看好再買一次。

桂浩明在接受記者采訪時也認為，這種突破并不是一件壞事，成熟的資本市場本身也有起起伏伏，新股和老股，不應該因為是新股必須上漲。他認為，一級和二級市場應該排隊，海外成熟市場可以突破的份額可以達到30%，甚至更高。

桂浩明認為，突破也是資本市場定價功能真正展現出來的，市場化程度提高的結果。目前，市場上新股的存在是不敗的，打新股為赢，不是正常現象。

桂浩明認為，目前的定價模式不一定很科學，這反過來又促使投行在詢價和定價新股時更加客觀理性。對于二級市場投資者來說，也可以更客觀、更理性地對待新股，讓投資者明白也可能存在風險。

王玉躍認為，市場本身會調整，之前一直在賺錢，預期的高價也能賺到，對價格看好;對于新股市，王健林表示，這種突破不太可能繼續下去，盈利也不會總是很高。