葛蘭的中歐醫療健康混合終于公布了四季報，吳哥驚奇地發現，這隻基金的規模并沒有因為糟糕的業績而有所減少，反而大增了100多億，這也讓葛蘭的這隻基金總規模達到了775.05億，較上季度末大漲140.65億之多。
而葛蘭管理的總基金規模也達到1103.39億，成功晉級千億基金經理行業，成為真正的頂流！
與此形成鮮明對照的是，張坤的易方達藍籌精選混合，四季報總規模由原來的698.47億，縮水到676.23億，而原來規模領先的侯昊管理的招商中證白酒總規模為776.24，葛蘭幾乎完成了超越！
不過侯昊總管理規模為1034.00億，比葛蘭要少幾十億，張坤的管理規模，也已退至1019.35億，放眼公募界，葛蘭的管理規模當稱第一！
不過疑問也來了，中歐醫療健康混合不管是遠期中期近期的業績都不算好啊，究竟是什麼原因讓大家對中歐醫療健康混合，對葛蘭如此推崇呢？
葛蘭其人
實話實說，葛蘭是吳哥曾經相當喜愛的一位基金經理。而中歐醫療健康混合也是吳哥在2020年底建倉的，在短短一個多月的時間内，就有接近30%的收益還是相當驚喜的，春節後有一些波動，但後面醫藥闆塊再次上行，也讓吳哥順利出局，是以吳哥在投資中歐醫療健康的路上，還算是順利且全身而退的。
是以，葛蘭本人，吳哥也作過比較多的了解。也寫過多個文章來介紹。被稱為醫藥女神的她，不僅長相出衆，背景更是了得，而且過往業績還是很不錯的。
葛蘭的學習工作經曆的朋友，一定也知道，大學就讀于清華大學工程實體系，研究所學生就讀于美國西北大學生物醫學工程專業并獲得博士學位。從這兩類上看，醫學加科技是其核心能力。
期間在歐洲非常頂級的半導體公司英飛淩實習了一年左右。畢業之後回國的第一份工作也是做電力裝置新能源的研究，而且她的團隊在那兩年分别拿到了新财富的第一和第二名。這也讓她的能力圈出現了兩個分叉，其一就是醫藥闆塊，其二就是科技闆塊。
是以，從以上的經曆來看，醫藥女神的稱号來稱呼葛蘭，應該是有些片面的了。不過橫跨醫藥和科技兩個領域，并非誰都可以這麼得心應手的。
但讓葛蘭成名的，還是中歐醫療健康混合這隻基金！
葛蘭管理的基金及業績
來看看葛蘭的獲獎記錄：葛蘭曾獲1座金牛獎，2座明星基金獎，三年權重業績排行為86名，業績為188.96%。
從業時間：6年200天，也算是基金經理中的中生代！其間最大盈利403.18%，最大回撤高達64.71%，年化回報達24.39%，這個資料其實是非常厲害的。因為統計的區間是6年多的時間，穿越了牛熊周期。
葛蘭目前在管基金有9隻，如果合并A類C類，實際為5隻：
1、中歐明睿新起點混合
近一年收益為-7.46%；近5年收益130.04%；基金規模36.23億，是一隻以新能源為主疊加醫藥和半導體的混合基金。
2、中歐阿爾法混合
近一年收益為-18.44%；成立以來收益0.20%；基金規模128.11億，這是一隻以新能源為主，但又有白酒醫藥的混合行業基金。
3、中歐醫療健康混合
近一年收益為-24.87%；近5年收益222.66%，基金規模775.05億，以醫療醫藥為主的基金，也是葛蘭最知名的一隻基金了。
4、中歐醫療創新股票
近一年收益為-26.18%；近2年收益45.85%，基金規模130.94億，以醫療醫藥為主。
5、中歐研究精選混合
這是一隻新基金，成立于2021年3月24日，成立以來-12.64%，基金規模33.06億，這隻基金是葛蘭和盧純青共同管理，不排除葛蘭隻是挂名助推。
從上述資料來看，我們可以得出一些結論：
1、葛蘭管理的基金數量略多，關鍵是每一隻基金的規模都不算小，是以她的精力是分散的；
2、葛蘭管理的基金除了醫藥大健康外，還有科技類、甚至是消費類行業，雖然說科技和醫療是其核心能力圈，但消費類應該不是，也就是說分心于多個行業，必然會有所不精。
3、排除一隻新成立的基金外，四隻基金自成立以來，都是正收益，特别是成立五年以上的中歐醫療健康混合，仍收獲了200%以上的增長。
4、多數基金的回撤控制都比較不好，從葛蘭的持倉特點來看，主要是自下而上選股，并以重倉的方式持股，持股集中度較高。回撤控制比較大。
而從吳哥自己原來持有中歐醫療健康的體驗來看，淨值波動大是其一大特點，是以吳哥覺得選擇C類進行高抛低吸還是挺好的。
5、規模大對于業績來說還真不是好事？！
吳哥也發現了，雖然說近期的業績不佳，但三年五年期的業績還是排名靠前，加上之前就已有過非常大的回撤，是以大家也覺得目前的回撤隻是暫時現象，是以對于葛蘭的名氣、背景、過往業績，大家還是一個比較包容的心态。
重點分析一下中歐醫療健康
開篇也說了，這隻基金目前的規模不降反增，看來還是得到了大家的認可。這一方面是得益于葛蘭本身的光環，另外，某寶金選也是一大加分項，畢竟當初吳哥在選大健康基金的時候，就是看中了金選基金的身份而選上它的。
另外，從最近幾次天天基金上的銷量榜和定投榜來看，這隻基金的人氣居高不下，看來大家都是把這隻基金作為長線定投的重要标的了。
1、中歐醫療健康的近期表現
從上圖來看，除了三年五年期可稱優秀外，特别是近一年來的各個時期表現，均為不佳。不過這也難怪，最近醫療闆塊整體表現不佳，甚至比新能源的調整幅度還大，而除了其中細分領域的中藥外，不管是生物醫藥、CXO還是醫療器械，都受到多因素的影響而持續下行。
主要因素無外乎：美對我此類公司的制裁、集采影響、突發醫療事件、yi情原因等等。可以說近半年來，這個行業決不平靜。
2、特色資料
回撤大，是這隻基金一個不可避免的問題，由于業績和回撤的問題，是以這隻基金的夏普比率為負值，也說明了目前投資這隻基金的風險還是比較大的。
3、與其他同類基金的對比
很多人都會把葛蘭與趙蓓相比，因為她倆同為女性基金經理，又都是專業出身且都從事大健康基金的管理。不過葛蘭的名氣要比趙蓓大得多。但業績上呢，吳哥來給大家展示一下葛蘭的中歐醫療與趙蓓的前沿醫療的業績對比，大家就心中有數了！
從各個時間段來看，工銀前沿醫療均超越中歐醫療健康。
從波動率、夏普比率和最大回撤來看，工銀前沿醫療都明顯好過中歐醫療健康。
是以，從吳哥自己的角度考慮，如果兩隻基金擺在面前，是會毫不猶豫會選工銀前沿醫療的。
4、中歐醫療健康混合的四季報變化
除了份額明顯增大外，有幾個顯著特點：
A、股票占比變少，三季報時為90.31%，四季報時降為83.90%；
B、重倉股占比變小，三季報時十大重倉股占比65.70%，四季報時降為56.68%；
C、新增了片仔癀這一中藥股；
D、前十大持倉中更換兩隻，總體仍保持較低換手，十大重倉股的占比均略有下降；
E、仍以頭部企業、高價醫藥類股為主要持倉對象，前十大重倉中有6隻為百元以上大票。
四、葛蘭在四季報中說了啥
比起張坤700字的小作文，葛蘭在季報中所廢筆墨并不多，摘錄如下：
我們總體維持了高倉位的運作，在長期看好的創新藥産業鍊、醫療服務、高品質仿制藥的龍頭企業等方向進行了着重的布局。
從未來的配置方向來看，創新藥産業鍊仍舊是我們長期最為看好的方向，從頂層設計到國内企業近年來的創新積累，都使得國内的創新藥産業鍊長期維持在高景氣度的狀态。此外，随着國内居民消費能力的提升以及知識結構、認知水準的提升，産品以及服務的滲透率以及居民的支付能力都在持續的提升中，相關行業的龍頭企業也有着長期的增長空間。
從以上，可以提取出幾個重要的關鍵詞：高倉位運作、創新藥産業鍊、龍頭企業、看好未來增長空間！
這個觀點，吳哥也是基本認同的。畢竟創新藥産業鍊現在的發展情況，已成為國際上重要的一環，會持續得到發展；且随着人們對健康的關注，生活水準的提升，醫療相關服務的開支占比會越來越高。
是以，吳哥也認為這個行業短期會有重重壓力，但前景仍然非常光明，我們應該以年為機關進行布局和持有。
五、投資建議
從上面的分析情況來看，吳哥認為，葛蘭雖然在長期的業績方面沒有問題，包括大健康的賽道沒有問題，大健康也是吳哥認為可以穿越牛熊的不多選擇之一，但吳哥仍認為在大健康的賽道中，中歐醫療健康混合，并非最佳選擇。
從中短期來看，葛蘭的風格相對僵化，或者說她的風格原本就是高持倉低換手，在應對短期風險的能力并不出衆，且回撤控制能力弱，持有體驗感略差。
就拿工銀前沿醫療與之相比，趙蓓的基金在各個時間段和多數名額上都完勝之。更不用說吳哥之前還推薦過一隻安信醫藥健康這樣的優秀基金了。
這或許也和葛蘭目前管理的基金過多，風格不一有關，（趙蓓顯然是更加聚焦的），目前分心于大健康和科技類混合企業，無法集中精力吧，另外，規模的繼續增長，顯然并沒有太多的好處。
但我們也要看到，雖然葛蘭的基金波動大，回撤大，拉長時間來看，總能我夠獲得不錯的收益，也就是說，忽略短期波動，葛蘭的基金仍能夠在長期持有中獲得回報。這或許也是持有過葛蘭的基金的小夥伴們對她信心滿滿的原因吧？！
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