下周一終止上市并摘牌！ST平能成2022年首家退市股

又一家上市公司即将退市。根據換股吸收合并方案以及深交所的安排，ST平能(000780)股票自今年1月24日起終止上市并摘牌，公司将成為2022年第一家退市股。需要提及的是，原先在ST平能股份上設定的質押、被司法當機的狀況将在換取龍源電力的A股股份上繼續有效。

下周一正式摘牌

龍源電力發行A股股份換股吸收合并ST平能已于2021年12月8日獲得證監會核準。根據本次換股吸收合并的方案，ST平能向深交所提出了關于公司股票終止上市的申請，深交所同意公司股票自2022年1月24日起終止上市并摘牌。

根據安排，龍源電力換股吸收合并ST平能的股權登記日為2022年1月21日，股權登記日收市後，公司股東持有的ST平能股票将按照1：0.3407的比例轉換為龍源電力的股票，即ST平能換股股東所持有的每1股ST平能A股股票，可以換得0.3407股龍源電力本次換股吸收合并發行的A股股票。

“對于已經設定了質押、其他第三方權利或被司法當機等法律法規限制轉讓的ST平能股份，該等股份在換股時一律轉換成合并後存續方龍源電力的股份，原在ST平能股份上設定的質押、被司法當機的狀況将在換取的相應的龍源電力的A股股份上繼續有效。”ST平能在信披中表示。

對此，國元國際研究員楊義瓊認為，ST平能退市申請完成後不久，龍源電力将登陸A股上市，此次龍源電力登陸A股将促使其新能源産業鍊實作内生循環，為公司的中長期發展提供新的資本保障，并将有利公司提升整體估值。

主動退市制度将更加完善

據Wind統計，2021年以來，A股已有首商股份、葛洲壩、天翔退、北訊退、斯太退、退市富控、退市鵬起、歐浦退、*ST信威、康得退、退市秋林、長城退、退市工新、天夏退、*ST宜生、*ST成城、*ST航通、退市金钰、退市剛泰、營口港20家公司完成退市。退市時，上述公司股價區間為0.16元/股至9.93元/股，每股淨資産區間為-7.48元至7.46元。

除了ST平能以外，首商股份、葛洲壩、營口港終止上市的原因均為吸收合并，上述三家公司重組後簡稱分别為王府井、中國能建、遼港股份。而其他公司的退市原因則不同，其中天夏退、*ST成城、退市剛泰、長城退、*ST宜生、退市金钰6家公司因股價低于面值而退市;康得退、退市鵬起、*ST航通、退市秋林、*ST信威、退市工新、退市富控因連續三年虧損而退市;部分公司因暫停上市後未披露定期報告或其它不符合挂牌的情形而退市。

如今，退市新規正式施行已經進入第二個年報季。對此，中泰證券投資政策徐馳認為，大陸證券發行監管制度的變化，整體呈現從“嚴進嚴出”的核準制向“寬進寬出”的注冊制發展趨勢。随着全面注冊制的推行，退市标準将進一步明細化、多元化，A股退市公司數量或大幅提升，有利于提升A股上市公司的整體品質，促進市場良性發展。

需要提及的是，大陸資本市場法制建設不斷進步，針對證券違法犯罪行為的打擊力度不斷加大。對此情況，申萬宏源投資政策龔芳認為：“中國特色的證券執法司法體系正在建構，中介機構歸位盡責和證券基金行業文化建設不斷增強。而大陸資本市場交易制度更多地允許市場發揮價值發現功能，主動和被動退市制度也均有所完善。” 記者 張曌