岱勒新材：内部治理結構實作重大改善 困境反轉或步入業績高速增長期

公司内部治理結構的重大改善，上下遊一體化商業模式的變革，氫能源資産注入預期的逐漸升溫，正在助力岱勒新材（300700.SZ）從困境反轉步入業績高速增長期。

資料顯示，岱勒新材是國内首家掌握金剛石線核心技術并大規模投入生産的企業和國内領先的金剛石線制造商。公司緻力于成為全球一流的硬脆材料加工耗材綜合服務商，為晶體矽、藍寶石、視窗系統、光學鏡頭、精密陶瓷及磁性材料等硬脆材料切割提供專業工具和完整解決方案。

公司産品目前已廣泛應用于光伏太陽能、LED、半導體、精密光學儀器、國防軍工等行業，産銷量和市場占有率均位居國内行業前列，并且已出口至俄羅斯、南韓、日本等國家和地區，覆寫全球100多家知名光伏、藍寶石加工企業，其中典型客戶包括：保利協鑫、隆基股份、晶龍集團、伯恩光學、藍思科技、華燦光電、台灣友達、俄羅斯Monocrystal、日本京瓷等。

實際控制人變更公司治理結構重大變革

梳理公司近期釋出的系列公告可以發現，公司的股權治理結構正在發生翻天覆地的變化。

20個交易日前，公司原實控人宣布解除一緻行動人關系；22個交易日前，公司推出上市以來首次股權激勵計劃且比例高達10%；6個交易日前，公司披露拟向實際控制人鎖價定增，實控人控股比例可由23.14%提升至40.82%。

作為一家創業闆公司，岱勒新材治理結構一直成為制約其跨越式增長的因素。特别是大股東持股比例過低，高管與核心員工激勵不足，不利于公司進一步借力資本市場做大做強。從近期披露的系列公告看，岱勒新材有望從根本上改變這一現狀。

2021年12月20日，公司披露《2021年限制性股票激勵計劃》，本激勵計劃拟授予的限制性股票數量為1,070萬股，約占本激勵計劃草案公告時公司股本總額的10%。其中，首次向29名核心骨幹授予870萬股，預留授予200萬股，占拟授予權益總額的18.69%，用于後續引進及内部提升的優秀人才。

2021年12月22日，公司實際控制人，持股23.14%的段志明與持股13.08%的楊輝煌簽署了《一緻行動協定之終止協定》，解除雙方的一緻行動人關系。公司的實際控制人将由段志明、楊輝煌共同控制變更為段志明一人控制。

2022年1月12日，公司披露了《向特定對象發行股票預案》，拟向實際控制人段志明控制的湖南誠熙頤科技有限公司鎖價增發不超3200萬股，發行價格11.43元/股，不考慮股權激勵股份增發的影響，本次鎖價定增發行完成後，段志明可合計持有公司40.82%股份，将大幅提升實際控制人的控股比例。

分析人士稱，上述舉措落地後，不但公司治理結構得到了極大的改善，公司還可募集足量資金，為公司未來跨越式發展提供強勁的動力。特别是實際控制人确定段志明為一人控制并大幅提升持股比例，将有利于公司提高決策效率，有利于在快速變化的市場競争中把握機會，有利于公司未來實施較大的資本運作。

深耕光伏新能源領域上下遊核心客戶深度捆綁

近年來，領先的光伏制造企業及新興産業資本紛紛投入資源布局矽片産能，以滿足未來光伏産品不斷增長的市場需求。下遊行業穩健發展，為金剛石切割線行業提供了良好的發展機遇。

上市五年來。岱勒新材一直穩居藍寶石切割領域市場占比龍頭地位。伴随着光伏産業的蓬勃發展，公司相關産品的收入規模占比已經超過藍寶石市場。公司2022年産能還将進一步擴大，依托金剛石線行業，深耕光伏新能源領域，深度捆綁下遊客戶成為既定的戰略主張。

公司表示，在目前光伏行業向好的形勢下，公司将從技術、品質、規模等方面立足金剛石線行業做大做強，把金剛石線現有産能充分發揮出來，做到成本更低，大幅提高産品盈利能力。公司相關資源的配置已到位，産能也将在2022年逐漸釋放。

據披露，株洲岱勒新材料有限責任公司為公司的全資子公司，是專業生産矽切片線的規模化生産企業，成立于2018年1月，注冊資金1億元，投入4.41億元，位于株洲天易科技城E3-E10區，工業園占地面積12648平米，預計年産能60億米。

據公司介紹，岱勒新材主要競争者有美暢股份、高測股份、恒星科技、三超新材等。光伏行業的下遊客戶主要有協鑫、隆基、京運通等國内知名企業，其中最大客戶協鑫體系銷售占比約30%，宇澤、台灣友達等公司訂單也在快速增加。

公司表示，目前行業對于公司産品的認可度還是比較高的。圍繞着光伏行業龍頭企業，進行業務深度捆綁式的戰略合作成為努力的方向，未來不排除還會進行更深層次的合作。伴随着既定戰略如期落地，公司産能或将直接進入滿産滿銷并持續提升的狀态。

氫能源資産注入預期漸起

資料顯示，2019年5月13日，公司實際控制人段志明成立湖南誠熙頤科技有限公司，2020年12月29日，湖南誠熙頤科技有限公司成立湖南耕馳新能源科技有限公司；2021年5月21日，湖南誠熙頤科技有限公司與重塑股份共同成立上海翌上新能源科技有限公司。與此同時，湖南耕馳新能源科技有限公司年産石墨複合雙極闆10萬組生産基地項目也在長沙啟動。

複合雙極闆是氫燃料電池重要部件之一，而重塑股份的主營業務是氫燃料電池系統。據業内人士分析，通過與重塑股份的深度合作，公司實際控制人已悄然切入氫燃料電池産業鍊，氫能源雙極闆2022年有望批量供貨。

在金剛石線行業以外，新能源行業成為公司重點涉足的第二曲線。據公司1月18日披露的投資者關系活動記錄表顯示，公司重點圍繞新能源、新材料拓展新的産業，一直以來在儲能材料有研究和布局，包括實控人的體外項目也處于開始産業化階段，

之是以聚焦新能源行業，是因為公司實控人段志明和核心高管主要來自新能源行業。2008年-2010年，段志明曾任新能源上市公司科力遠旗下長沙力元新材料有限公司總經理。

公司表示，從上市以來，公司也有一直在做考察和儲備相關項目，但有很多局限條件，大股東定增完成後，将更有利于産業投資、并購這方面。目前主要關注新能源、新材料和半導體等相關産業的并購機會。

市場人士分析認為，近水樓台先得月，鑒于公司股權治理結構得到了極大的改善，實控人旗下的氫能源資産注入上市公司或成為共同利益下的最佳選擇。

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