水皮：「談股論金」南轅北轍

水皮/文

南轅北轍。

最近中美兩國在貨币政策上發出的信号是完全不一樣的，這一點大家必須引起高度的關注。今天淩晨結束的美國股市，三大指數都出現了大跌，納斯達克是跌了2.6%，道瓊斯跌了1.51%，标普500跌了1.84%，基本上确立了調整的形态。

今天美國三大股指期貨指數在亞洲股市交易時間繼續調整，是以美國股市的下跌，恐怕還會繼續。

美國股市為什麼會下跌？主要是受到美聯儲在2022年要加息消息的影響，是以美國國債10年期的收益率在昨天亞洲股市交易時段出現了飙升，基本上從邏輯上是講得通的。

美聯儲在新的1年中最多會加息的次數，有華爾街大佬猜測會加到七次左右。這意味着美國的寬松貨币政策将要退出，流動性也會收緊。是以美國股市在現在的位置上出現調整也是非常正常的。

與此形成鮮明對比的是中國央行發出來的信号。昨天收盤之後，央行舉行新聞釋出會，央行負責人對外釋放寬松的信号是非常強烈的。為了應對中國四季度GDP同比增長隻有4%的現實，央行回應了市場的呼聲，提出要更大的開放貨币政策工具箱的力度。不僅是要更大的開放，更要提前開放，更要貼近市場的開放，擔心回應慢了就會讓市場産生哀莫大于心死的想法。

這種強烈的表态是過去所沒有的，說明央行對未來經濟形勢的判斷并不樂觀，而且希望用更大的流動性來對沖。當然最後還是希望在沒有出現不可收拾的局面情況之前，讓市場信心有所恢複，幫助走出失速的下行軌道。

央行的表态，水皮覺得是積極的也是急迫的，說明上層是高度重視的。

當然滬深股市的反應不會很快的一一對應。從時間段上來看，還是有滞後的。盡管央行如此表态，但是如果要真落實到降準，降息，恐怕還有一個過程。是以今天滬深股市的第一個反應還是受到美國股市暴跌的拖累，也出現了殺跌的局面。

特别是創業闆，主要是受大型名額股甯德時代持續調整的影響，創業闆今天調整幅度比較大，深成指相應的調整也相對大一點。

但是北向資金卻沒有受到太多的影響，不管是深股通還是滬股通今天都是呈現出非常，非常明顯的流入迹象。北向資金的逆勢流入，是對央行最新表态的一種直接的呼應。北向資金還真的是聰明資金，最關鍵的還是對政策領悟力最透徹的資金。

水皮今年一再提醒大家，一江春水向“東”流。今天盤面上依然是一江春水向“東”流，北向資金在持續加碼地流入上海市場。話已經說了很多很多遍了，大家也可以看出今天的盤面走強的闆塊自然是金融股，指數連續調整，金融股卻不斷走強。

截止收盤，今天在滬股通流入29.3億，深股通流入8.91億。北向資金這種堅定的流入，一定程度上也對盤面構成了支撐。最後上漲的個股要比下跌的個股稍微多那麼一點點，應該講在目前的背景下，滬深股市走勢就算不錯的了。

今天資金流出比較大的還是集中在锂電、光伏、半導體等前期的賽道股、概念股以及白酒、醫藥這些闆塊。今天除了貴州茅台又演繹成個股行情之外，其他前期的熱門股下跌幅度都是比較大的。白酒闆塊中也就是貴州茅台下午的時候奮力拉升，一定程度上也是拉動了上證指數的反彈。

今天盤面上值得關注的幾個重點的股票，一個是恒帥股份今天20%的跌停，主要是因為卷入了公募基金接盤私募基金的醜聞。另外一個标志性的股票長春高新今天跌停，因其主要的産品納入的集采。藥明康德今天跌幅也比較大，盤中最高跌幅超過6%，收盤的時候下跌 4.92%。這個跌幅還是建立在藥明康德業績預報利潤增長70%基礎上的。這麼好的業績增長還會出現這麼大的跌幅，隻能說明前期“吃藥喝酒”，包括賽道股的估值還是偏高，現在投資者不願意買單。

總的來看，中美貨币政策已經開始出現了南轅北轍現象。

一句話點評：南轅北轍。