//債市綜述 //
1月19日，獲利了結壓力略顯現，國債期貨高開高走尾盤回落，10年期主力合約漲0.22％，盤中一度漲0.38％；銀行間主要利率債收益率明顯下行後尾盤降幅收窄，10年期國債活躍券210017收益率下行0.75bp報2.7325％，盤中一度下行3.5bp至2.7050％；銀行間市場流動性整體平穩，月度繳稅因素擾動下，隔夜權重利率再次站上2％上方，,7天及14天期也上漲；地産債整體走暖多數上漲，“20世茂G2”漲超23％。
交易員稱，雖然短期獲利了結壓力顯現，但是央行表态後寬松預期高漲，料債市向好空間猶存，關注周四LPR報價。
央行周三晚間釋出公告稱，将LPR釋出時間由每月20日（遇節假日順延）上午9:30調整為9:15，以上調整自2022年1月20日起實施。
周三，國債期貨高開高走尾盤回落，10年期主力合約漲0.22％，盤中一度漲0.38％，5年期主力合約漲0.14％，盤中一度漲0.25％，2年期主力合約漲0.05％，盤中一度漲0.11％，三大主力合約均續創近20個月收盤新高。
（圖檔來源：Wind金融終端）
A股方面，創業闆指盤中一路下滑，一度下挫近3％，甯德時代最多跌近5％，尾盤緩慢回彈，節能環保闆塊異動；大市成交1.07萬億元，環比減超千億；上證指數收跌0.33％，深證成指跌1.28％，創業闆指跌2.17％。
銀行間主要利率債收益率明顯下行後略反彈，10年期國債活躍券210017收益率下行0.75bp報2.7325％，盤中一度下行3.5bp至2.7050％；10年期國開活躍券210215收益率下行1.75bp報3.0300％，盤中一度下行3.75％至3.01％；5年期國債活躍券210011收益率持平上日中債估值報2.4475％，盤中一度下行3.75bp至2.41％；5年期國開活躍券210208收益率下行1bp報2.6675％，盤中一度下行4.25bp至2.6350％。
華林證券表示，目前來看市場對周四LPR将要下調較為笃定，且預期1年期下調10bp至3.7％，分歧點在于5年期降5bp還是10bp，需關注因為5年期LPR與房貸利率挂鈎，其調降後地産放松信号，寬信用屬性或對債市形成一定沖擊。
信用債方面，地産債整體走暖多數上漲，“20世茂G2”漲超23％，“20世茂G3”漲超15％，“20中南01”漲超13％，“20世茂G4”漲近10％，“20陽城04”漲超9％，“20寶龍04”漲近7％，“19世茂G2”漲超6％，“20時代02”漲6％，“20時代06”、“19世茂G3”、“19融信01”漲超5％；“20世茂06”跌超12％，“18富力08”跌超9％，“20中駿03”跌超6％，“20正榮03”跌超5％。
此外，“16凱裡城投專項債”漲超21％，“PR津城投”漲近17％，“18均瑤MTN001”漲超11％，“PR興義債”漲10％，“16聯想02”漲超6％，“19雲建投MTN002”、“20蘭州城投PPN003”漲超3％；“20濰坊濱投MTN004”跌超11％，“18清控MTN001”跌超9％，“G20柳控1”跌8％。
銀行間市場周三流動性整體平穩，月度繳稅因素擾動下隔夜權重利率再次站上2％上方，七天及14天期也上漲。交易員表示，繳稅雖稍添擾，但央行逆回購已連續三日維持千億，且上日央行鴿派表态後，機構對未來流動性預期亦無憂，料跨春節資金馳援不會缺席。
央行1月19日繼續開展1000億元7天期逆回購操作，中标利率2.10％。Wind資料顯示，當日100億元逆回購到期，是以當日淨投放900億元。
關于後續債券市場走勢，國君固收認為，中短端相較于長端有更大的安全邊際。相對于2020年低點，目前中短端利率仍有足夠息差保護。目前國債10-1年、10-3年、10-5年期限利差分别位于2008年末以來的57％、53％、58％分位數。貨币寬松想象空間打開+春節前央行維穩資金面，下一階段中短端利率會率先趨勢性下行，導緻曲線會先牛陡。
華泰固收稱，本月20日的LPR利率，1年期下調10bp、5年期5bp是基本情形，不排除5年期10bp的可能性；寬貨币仍在路上，3、4月份還是降息觀察視窗，降準不确定性稍大，同時結構性政策做加法，在這一組合下曲線偏陡峭機率大。
//債市要聞 //
1、央行：将LPR釋出時間由每月20日上午9:30調整為9:15
央行釋出《全國銀行間同業拆借中心受權釋出貸款市場報價利率報價行及釋出時間調整公告》，為加強預期管理，促進LPR釋出時間與金融市場運作時間更好銜接，将LPR釋出時間由每月20日（遇節假日順延）上午9:30調整為9:15，以上調整自2022年1月20日起實施。
2、新華時評：金融宏觀調控要“穩”字當頭、“進”字發力
新華社發文稱，2021年全年大陸人民币貸款增加19.95萬億元，信貸總量增長的穩定性進一步增強；目前，經濟短期内面臨下行壓力，需要金融政策在“穩”字上下功夫，圍繞“進”字精準發力，加大對重點領域和薄弱環節支援力度。
3、國常會：延續實施部分到期的減稅降費政策，支援企業纾困和發展
據央視新聞，國常會：在前期已對部分到期稅費優惠政策延期的基礎上，再延續涉及科技、就業創業、醫療、教育等11項稅費優惠政策至2023年底，支援企業纾困和發展。
4、國家開發銀行發行150億元綠色金融債支援低碳交通運輸體系建設
據央視新聞，國家開發銀行1月19日在全國銀行間債券市場面向全球投資人成功發行150億元“低碳交通運輸體系建設”專題“債券通”綠色金融債券。至此，開發銀行已累計發行綠色金融債券1200億元，餘額1100億元，規模位居市場第一。
5、穆迪：出于商業原因，撤銷光正教育、廣彙集團企業家族評級
穆迪報告稱，出于自身商業原因，穆迪撤銷光正教育國際控股有限公司的“B3”企業家族評級（CFR），評級撤銷前展望為“負面”；撤銷新疆廣彙實業投資（集團）有限責任公司的“B2”企業家族評級（CFR），評級撤銷前展望為“負面”。
//資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，1月19日以利率招标方式開展了1000億元7天期逆回購操作，中标利率2.10％。Wind資料顯示，當日100億元逆回購到期，是以當日淨投放900億元。
資金面（CP）：
//利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
T2203日内走勢（TF）：
//信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
信用債成交活躍統計（BBQ）：
信用債成交偏離監控（BBQ）：
//同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
同業存單成交（NCD）：
同業存單成交偏離監控：
//債券發行 //
1月19日，債券市場共發行278隻債券，總發行量5293.04億元，132隻債券到期，67隻債券提前兌付，無債券回售，無債券贖回，總償還量872.62億元，當日淨融資額為4420.42億元。
從發債類型看，1月19日，債券市場共發行國債2隻，地方政府債16隻，同業存單152隻，金融債7隻，企業債6隻，公司債25隻，中期票據29隻，短期融資券31隻，資産支援證券10隻。
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
//招标情況 //
1、财政部兩期國債中标定位均低于中債估值。據交易員透露，财政部2年期續發國債中标收益率2.1292％，全場倍數5.37，邊際倍數6.75；5年期新發國債中标利率2.37％，全場倍數3.81，邊際倍數1.05。
2、農發行兩期固息增發債中标收益率均低于中債估值。據交易員透露，農發行1年、10年期固息增發債中标收益率分别為1.8617％、3.0024％，全場倍數分别為3.84、4.58，邊際倍數分别為1.37、1.85。
3、國開行5年期固息債“22國開綠債01清發”中标利率2.45％，全場倍數3.36，邊際倍數18.85。
//銀行間債券市場交易結算日報 //
1月19日（周三），全國銀行間債券市場結算總量為57,037.08億元，較上日上漲4.89％，交易結算總筆數為36,975筆。其中，質押式回購46,026.41億元，買斷式回購245.59億元，現券交易10,417.79億元，債券借貸347.30億元。銀行間債券市場回購利率漲跌互現，其中，7天回購利率下降1.6bp至2.218％。
//債券重大事件 //
//海外信用評級彙總 //
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