“受上遊原料價格不斷上漲，以及環保等其他綜合成本不斷上漲的影響，我公司生産營運成本持續上升，為緩解成本壓力，持續向客戶提供穩定、優質的産品，經公司研究決定：自2022年2月1日起，文化用紙全系産品接單價格在1月份現執行價格基礎上上調200元/噸；自2022年3月1日起，文化用紙全系産品接單價格在2月份現執行價格基礎上上調200元/噸。”近日，在部分紙企已經開始進入春節休假模式的時候，多家紙業龍頭企業釋出類似漲價函，漲價期限已經覆寫到3月份。
太陽紙業：從2月1日起，非塗布紙全部産品，在現有執行價格基礎上，上漲200元/噸。從3月1日起，在上述基礎上，非塗布産品繼續按不低于200元/噸上調執行價格。
晨鳴集團：自2022年2月1日起，我公司白卡紙系列産品漲價200元/噸。
原料價格大幅上漲
業内人士告訴記者，紙企釋出漲價資訊，主要源自原材料價格的大幅上漲。根據生意社資料顯示，2021年11月16日，針葉漿價格為5040元/噸，2022年1月19日，針葉漿價格為6164元/噸，兩個月時間，價格上漲1124元/噸，漲幅22.3%；同期，闊葉漿價格從4520元/噸漲至5230元/噸，價格上漲710元/噸，漲幅15.7%。紙漿期貨方面，紙漿期貨主力2205合約從2021年11月16日的收盤價4904元/噸漲至2022年1月19日的收盤價6252元/噸，價格上漲1348元/噸，漲幅27.5%。
“紙漿價格從2021年11月下旬開始觸底反彈，目前國内針葉漿現貨報價普遍在6000元/噸以上，部分加針則在6500元/噸附近。”方正中期軟商品研究員湯冰華表示，紙漿價格此輪上漲，主要是海外供應頻繁出現擾動。從時間先後看，包括加拿大BC省出現強降雨洪澇影響運輸及港口疏港，北方主要口岸因疫情原因階段性停止貨物進口，以及UPM勞工罷工持續時間延長和Canfor檢修等因素，均使針葉漿到港面臨較大的回落壓力。2021年12月中國紙漿進口量再次走低，降至年底低位，加針11月出口中國針葉漿小幅下降，這些均加劇了國内供應的問題，帶動紙漿價格近期持續走高。
國泰君安期貨能化進階研究員高琳琳認為，驅動紙漿盤面價格上漲的因素主要有三方面：一是2021年12月國内紙漿進口明顯回落，降至190萬噸附近。二是受到主輔料上漲等因素影響，近日白卡紙規模紙企相繼上調2月份白卡紙價格200元/噸，原料與成品價格關聯推漲；三是國内經濟下行壓力不減，市場對于宏觀政策加碼托底的預期增強，弱現實、強預期将貫穿整個Q1行情，加上以原油為代表的大宗商品集體共振走強，紙漿作為前期強勢品種，也表現出補漲的态勢。
物産中大期貨紙漿分析師張韬則認為，紙漿價格上漲主要受國際消息面影響。近期進口木漿外盤接連提漲，提振市場信心，期現關聯性進一步加強，國内外紙漿期貨價格上漲帶動現貨漿價走高。此外，外盤紙漿企業陸續釋出紙漿提價函，并規劃于1—2月落地實施，間接激勵了國内下遊紙廠釋出漲價函。例如，智利Arauco接連釋出旗下針葉漿、闊葉漿、本色漿提價計劃并分别于2022年1月、2月實施：針葉漿累計将提價120美元/噸，闊葉漿累計提價90美元/噸，本色漿累計提價50美元/噸。巴西Suzano、加拿大針葉漿凱利普、月亮、雄獅，加拿大化機漿等均在2022一季度有提價落地計劃。
短期紙漿受供應影響較大
“1月以來，紙漿價格一直維持在6000元/噸以上，去年最高則漲至7000—7500元/噸，是以，目前價格基本處于曆史中值偏高的位置。”湯冰華分析稱，從産業鍊的角度看，目前漿廠利潤水準明顯高于紙廠，紙漿估值偏高。
對于今年市場情況，湯冰華認為，針葉漿新增産能較少，疊加年初以來生産和發貨的問題，是以供應壓力不大。需求方面，核心在于穩增長意圖較強，政策對經濟的提振情況決定商品漿及其下遊成品紙市場的表現，一季度受疫情及冬奧會等因素影響，預計需求恢複仍有阻力，二季度之後情況有望随政策逐漸落地而改善。受此影響，紙漿價格在高位的持續時間可能會延長，但全年看，供需難言緊張，外部事件擾動過後，紙漿還有再次轉弱的可能。
張韬認為，短期紙漿價格受供應面消息影響，一方面海運物流及國際突發消息持續發酵，另一方面，現貨市場針葉漿可流通貨源不多，且部分紙漿品種外盤低于現貨價格，供應面消息支撐漿價。但需求受春節因素影響，部分中小紙廠陸續放假，紙漿需求收縮，預計短期漿價高位振蕩整理為主，紙漿期貨主力2205合約價格會在6000—6500元/噸區間振蕩。
從今年全年來看，國内紙漿供需緊平衡。供應方面，2021—2022海外紙漿新産能投放合計約800萬噸。國内方面，根據卓創資訊統計資料，2022年國内紙漿預計新增産能合計750萬噸，玖龍、晨鳴、金桂、太陽等均有紙漿計劃投産，國内紙漿産能有望達到1586.6萬噸。需求方面，根據卓創資訊統計，2022 年下遊紙廠擴産明顯，木漿系紙種新增産能預計1669.2萬噸，其中白卡紙産能投放較大，預計1271.2萬噸，其他木漿系紙種也均有新産能計劃投放。
宏觀方面，全球各國貨币逐漸收緊預期較強，經濟軟着陸預期增加，國際間物流繼續恢複。張韬認為，在國内紙漿進口正常的情況下，全年漿價或将圍繞5200—6700元/噸區間寬幅振蕩；若國内紙漿進口有阻礙，全年漿價将出現重心上移，在5700—7300元/噸區間寬幅振蕩。
高琳琳表示，上半年紙漿以炒作供應端為主，産業面資金更關注下遊需求，短期漿價或以高位振蕩整理為主，後期會不會出現負回報主要看成品的去庫速度和終端傳導。
本文源自期貨日報