熱潮剛過，房地産的寒冬就要來了？

投資機構KeyBanc釋出報告稱，随着美聯儲開市準備加息，投資者是時候遠離住宅建築類股了。

KeyBanc分析師Kenneth Zener将DR Horton的評級從增持下調至持有，将Lennar、KB Home和Toll Brothers評級從持有下調至減持。周二晚上，Zener在給客戶的一份報告中說，這些股票正進入一個曆史記錄證明它們将會表現不佳的時期。

Zener在報告中寫道，建築商面臨着一堵擔憂之牆（WOW），因為通脹擔憂蓋過了了有利的房地産基本面，自1969年以來的19個緊縮周期中，房地産股下跌了32％。

在整個新冠疫情期間，住房一直是一個強勁的經濟行業，但建築商的高建築成本和購房者貸款利率的上升構成了該行業的兩大障礙。

KeyBanc表示，曆史經驗表明，這可能導緻房屋建造速度放緩。

這位分析師稱，緊縮周期對單棟房屋開工數量的影響是明顯的，1969年以來在有跟蹤記錄的時期内，單棟房屋開工數下降4％，或73％的時間都處于下降周期。這些名額與住房的早期周期性質相一緻，早期意味着不必等待發現基本面考慮在未來是否有效。

2022年到目前為止，房地産股整體表現不佳，SPDRS&P Homebuilders ETF在1月份下跌超過10％。然而，KB Home是一個例外，它上漲了1％。

本文源自金融界