20％！特斯拉FSD又漲價了，7年已狂漲5倍

繼2020年11月漲價至1萬美元後，特斯拉自動駕駛系統今年将再次漲價。

上周五，馬斯克在推特上宣布，從1月17日起，美國地區客戶的完全自動駕駛系統Full Self-Driving（FSD）價格将上調至1.2萬美元。

FSD是特斯拉汽車上的一個進階駕駛員輔助套件，其中包括了自動駕駛和其他一些更複雜的功能，如自動換道，停車燈識别，以及“智能召喚”：車主可以從停車位呼叫自己的車來接他們；車主還可以通過手機遙控自己的特斯拉汽車。

目前特斯拉的新車（Model S、X、Y和3）上的駕駛員輔助标準套件叫做“Autopilot”，功能包括但不限于自動緊急制動、前方碰撞警告、車道保持和自适應巡航控制。

目前，特斯拉車主可以按月訂閱FSD功能，價格為199美元/月。馬斯克在上周五的推特中也表示，當FSD得以廣泛釋出時，每月的訂閱價格将會上漲。

馬斯克此前在媒體采訪中曾表示，特斯拉将在2022年解決自動駕駛L4的問題。在L4級别下，車輛将自動完成所有駕駛控制，僅在特殊道路和環境下，才需要駕駛員保持監控和接管。

01

自動駕駛不夠“自動”

不過，盡管FSD有“自動駕駛”這個名字，特斯拉目前不允許汽車在沒有駕駛員幹預的情況下進行自動駕駛。

目前，加州機動車輛管理局和美國國家公路交通安全管理局正在對特斯拉的FSD研發和技術進行不同方面的調查。此前特斯拉曾告知監管機構，其技術“僅為一個L2級别的系統”。

在自動駕駛的分級标準中，L2意為“提高安全性或提供駕駛員協助，但如果沒有人類的主動實體控制或監控，則無法駕駛或操作車輛”。

另外，FSD還有一個進階版“FSD Beta”，包含了更進階的功能，目前隻有購買或訂閱了FSD，并在特斯拉的安全測試中獲得高分的駕駛員，才可以獲得試用資格。

在FSD Beta中，駕駛員可以對特斯拉未完成的技術進行測試，如“在城市街道上自動駕駛（Autosteer on City Streets）”，特斯拉表示，這項功能最終将使車輛在住宅區和城市地面街道上完全自動駕駛，避開所有障礙。

上周五的推特中，馬斯克還表示，Beta版本的更新（10.9）會在下周與價格上漲的同一時間釋出，另一個更大的更新“可能會在下個月”釋出。

02

功能更新+成本上揚，特斯拉頻漲價

近年來，随着技術的不斷更新和成本壓力，特斯拉的軟體和硬體也在頻繁漲價。

據西部證券統計，2015年，特斯拉推出FSD V7.0版本，可實作自動轉向、自動緊急轉向+側面碰撞預警、自動變道、自動找車位等功能，價格為2500美元/套。

2018年，FSD V9.0版本推出，可實作高速/城際公路場景自動駕駛，價格上調至5000美元/套。

2019年，第三代FSD釋出，能夠實作包括自動泊車、自動輔助變道、智能召喚等智能駕駛功能，一次性購買價格為8000美元/套，國内價格為64000元人民币/套。

2020年，特斯拉推出FSD Beta版本，配備城市道路完全自動駕駛測試功能，價格翻倍至10000美元/套。

疫情以來，受到整個行業供應鍊和原材料成本上漲壓力所緻，特斯拉在2021年上調了其汽車産品的價格。

根據特斯拉中國官網，2021年底，Model 3後輪驅動版價格調整為26.5652萬元，較此前售價上調1萬元；Model Y後輪驅動版價格調整為30.1840萬元，較此前售價上調2.1088萬元。

2021年11月5日，特斯拉将Model 3與Model Y全系列美國售價提高1000美元。

03

硬體預埋+軟體收費，突破傳統汽車公司邊界

目前尚不清楚此次提價能在多大程度上提振特斯拉的業績，但可以确定的是，特斯拉早已不是一家簡單的汽車制造公司。

在此前研報中，摩根士丹利指出，特斯拉的商業模式的重大轉變即将到來。特斯拉不僅是硬體公司，也是軟體公司；是汽車公司，也是科技公司。網絡服務是其最有前景的業務，也是使其股票進一步上漲的首要動力。

特斯拉的主要收入來源将不再是汽車的購買交易（銷量×價格），而在于售後人們在使用該産品的數年裡的軟體和服務收益（平台使用者×ARPU）。人們在坐進一輛特斯拉後，就會進入一個由特斯拉打造的獨特生态系統，并持續為其享受的各類服務付費。

特斯拉本身就擁有較為龐大的、粘性相對較高的使用者群，使用者對于其服務的重複使用率非常高。這些服務能夠為特斯拉提供源源不斷的高額利潤和現金流，并進一步改善使用者體驗和平台粘性。同時，高粘性、付費意願較高的客戶群也意味着特斯拉有望憑借廣告合作獲得可觀的收入。

西部證券分析師雒雅梅在研報中指出，随着特斯拉銷量的上漲，“硬體預埋+軟體收費”的商業模式，将為特斯拉的營收貢獻重要力量。财報顯示，2021年第三季度，特斯拉包括FSD在内的服務營收為8.94億美元，在當季營收137.57億美元中占比為6.5%。

特斯拉的軟體收入由3塊業務組成，分别是車聯網功能、OTA付費更新和FSD自動駕駛功能：

作為特斯拉軟體服務的核心産品，與蘋果通過一系列服務獲得利潤不同，特斯拉FSD的優勢在于，由于完全自主開發，公司可以獲得100%的收入，而不必與他人分成，這将給特斯拉帶來非常龐大的利潤。

車聯網和OTA付費更新是特斯拉在19年以來新推出的軟體收費服務，單價較低，而自動駕駛功能收費從2015年即開始，且單價高。Troyteslike資料顯示，2020年，FSD在Model S/X車型的選裝率超過60%，在Model Y車型的選裝率超過40%。

FSD選裝率和價格的不斷提升，給特斯拉汽車業務毛利率改善注入了動力。西部證券預計2025年特斯拉FSD整體選裝率有望提升至50%，貢獻特斯拉營收占比約14%。

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