百年哈雷拆分電動摩托上市

自1903年成立至今，哈雷成了美式公路文化的代名詞，它的“騎士精神”影響了幾代人，推動了兩輪文化的創新變革，也成為了機車品牌的象征。但随着電動化的浪潮席卷，轟鳴的發動機聲與冒煙的排氣管顯得不再那麼“酷”，反倒有些格格不入。推出電動摩托、建立獨立品牌再到拆分尋求上市，哈雷是順勢而為，也是不得不為。

沖刺“電摩第一股”

美國老牌機車制造商哈雷Harley-Davidson周一釋出公告稱，将通過與特殊目的收購公司（SPAC）合并方式，分拆旗下電動車業務LiveWire上市。

根據公告，LiveWire将借的“殼”是AEA-Bridges Impact(IMPX)，完成合并後的公司價值預估為17.7億美元，LiveWire可取得5.45億美元現金。哈雷将持有合并後公司的74%股權，AEA-Bridges原股東持有17%，創辦人與其他合夥人則持有4%。

交易完成後，哈雷首席執行官約亨·蔡茨Jochen Zeitz将擔任LiveWire董事長，任期将為兩年的時間。

而在明年上半年交易結束後，LiveWire的股票将在紐約證券交易所上市交易，股票代碼為LVW。哈雷戴維森将繼續擁有新公司約74%的股份，SPAC的股東将擁有約17%。

一旦上市，LiveWire将成為美股市場“電動摩托第一股”。哈雷戴維森表示，預計LiveWire公司上市募資淨額約5.45億美元，計劃利用這些資金投資于産品開發，并提高其制造和分銷能力。

據了解，LiveWire 2021年7月從哈雷拆分，得名于哈雷的第一款電動摩托LiveWire One。LiveWire One在城市騎行時的續航裡程約為146英裡，并且可以在60分鐘内完成快速充電。

受此消息推動，哈雷戴維森股價周一開盤後一度大漲近20%，收盤上漲4.7%，報38.54美元，市值為59.3億美元。

前所未有的危機

自1903年誕生以來，憑借V形雙缸驅動的機車以及經典的橙色條盾形徽标，哈雷摩托成為無數人心中的向往，也成為了美式公路文化的代名詞。但進入新世紀之後，随着電動化浪潮的日益逼近，這個曾經風光無限的百年知名機車品牌，遇到了前所未有的危機。

2019年，哈雷機車經曆16年來在美國的銷量低谷，連續12個季度的銷量下滑迫使該公司限制機車産量，以此避免價格折扣壓力進而保護利潤。在銷量方面，當年哈雷機車在美國的出貨量跌至至少是20年來的最低點，全球出貨量為2010年以來最低。

也是在那一年，哈雷推出了第一款電動機車LiveWire One。時任哈雷戴維森總裁兼首席執行官的馬特·萊瓦蒂奇（Matt Levatich）表達了對電動化的意向，“作為我們十年戰略的一部分，我們重申了我們緻力于打造下一代哈雷戴維森機車的決心，其中包括積極投資電動車技術，我們堅信電動是未來機動車的主導形式”。

但是最終結果并沒有如願，因為29799美元的售價過高，導緻這台高性能電摩叫好不叫座。相比傳統的哈雷車型，哈雷忠實的車迷對電動機車并不買賬，甚至認為哈雷此舉離經叛道。

而在2020年新冠疫情來襲後，哈雷也沒能逃過全球經濟下行的沖擊。2020年一季度，哈雷遭遇了嚴重的産銷下滑，其利潤跌幅同比達到45%，美國大學營的銷量也同期下滑了15.6%。受北美和歐洲市場的拖累，全球銷量同比下降近18%。

與此同時，服務于哈雷長達17年的CFO約翰·奧林辭去了職務，緊接着CEO馬特·萊瓦蒂也閃電離職，高層人事的變動讓公司的市值幾近腰斬。

2020年8月，深陷經營和财務泥淖的哈雷戴維森不得不采取一系列的重組舉措：更換CFO，并計劃在全球範圍内裁員700人。

隻不過，一系列重組舉措看起來效果不佳，哈雷戴維森仍然在困境中打轉。财報顯示，2020年，該公司收入為41億美元，淨利潤僅為130萬美元，同比去年的4.24億大幅縮水。同時，全年摩托出貨量也下滑超30%。

風口還是火山口

為了扭轉銷量低迷的局面，萊瓦蒂将重心放在了多款新産品上，其中就包括純電動摩托。與此同時，哈雷戴維森還完成了對阿爾塔汽車的股份收購，後者以其創新輕便的電動機車而聞名。

萊瓦蒂辭職後，董事會高薪聘請前彪馬的首席品牌官喬晨·澤茨接任CEO一職。上任後，雷厲風行的澤茨決定調整戰略，聚焦那些能在盈利和增長方面推動業績增長的市場和産品，并在組織結構方面優化了零部件供應鍊，調整了成本結構和營運模式。

與此同時，他還簡化了管理的複雜層級，提高了效率。此外，澤茨還計劃收購一家兒童電動自行車公司，開辟出針對年輕消費群體的産品分支，為公司轉型做出更多嘗試。

今年早些時候，哈雷就推出了LiveWire的首款電動自行車，售價為2.2萬美元，針對的是更年輕、更環保的騎行者。據CNBC援引其一份投資者報告資料，LiveWire預計到2026年電動自行車的銷售量将達到100961輛。

雖然做出了諸多改變，但在不少業内人士眼中，當下的哈雷戴維森仍面臨着多方面危機，就比如對于新趨勢的把握，該公司至少落後了三年。

對于拆分電動機車業務上市以及日後計劃，北京商報記者聯系了哈雷方面，但截至發稿還未收到回複。在中國汽車流通協會專家委員會成員顔景輝看來，哈雷有其品牌優勢，但是價格并不是大多數普通人能接受得了的，維修、換件也價格高昂更讓人望塵莫及。

顔景輝進一步分析道，電動車的時代已經是大勢所趨，摩托除去極少包含非公路性質的多用途車以外，中短途占大部分，再加上電車有巨大的加速優勢，昂貴的大排量車會越來越少。從某種程度上來說，哈雷即将進入一個非常擁擠的市場。比如寶馬正在生産電動自行車和機車，奧迪、奔馳、福特等公司也都有涉獵。

當然，也有人認為在電動車行業估值上升的情況下，哈雷會成為獲益者。比如，亞馬遜持股的電動汽車制造商Rivian公司在上市首日的估值突破了1000億美元。今年早些時候，Rivian公司完成了全球規模最大的首次公開募股之一，其估值超過了福特和通用汽車，甚至還一度超過大衆汽車。

按照Roth Capital的分析師Craig Irwin所評價，“許多擁有新興電動車業務的傳統OEM（原始裝置制造商）顯然可以進行類似的分拆交易”。北京商報記者 陶鳳 趙天舒