報告摘要
根據美國農業部11月月度供需報告，美豆産量下調，美豆期末庫存上調。總體資料好于此前市場預期，美豆短期價格有所反彈。但美豆出口減少、庫存增加格局确定，美豆庫存上調，美豆的供需格局關系由庫存緊張向增加方向繼續變化，美豆價格依然承壓。
美國農業部将2021/22年度美豆産量預估下修為44.25億蒲式耳，單産預估為每英畝51.2蒲式耳；分析師此前預計大豆産量為44.84億蒲式耳，單産預估為每英畝51.9蒲式耳。美國農業部将2021/22年度美豆年末庫存預估上調至3.4億蒲式耳，此前市場預估為3.62億蒲式耳，10月預估為3.2億蒲式耳。 供需報告顯示，美國2021/22年度玉米産量預估上調為150.62億蒲式耳，單産預估為每英畝177蒲式耳；分析師此前預計，玉米産量預估為150.50億蒲式耳，單産預估分别為每英畝176.9蒲式耳。2021/22年度玉米年末庫存預估下調至14.93億蒲式耳，玉米期末庫存被下調，因乙醇行業使用量料增加5000萬蒲式耳。
供需報告顯示，阿根廷2021/22年度大豆産量預估為4950萬噸，10月報告預估為5100萬噸；阿根廷2021/22年度大豆出口預估從635萬噸下修至535萬噸。供需報告顯示，巴西2021/22年度大豆産量預估為1.4億噸，10月報告預估為1.4億噸；巴西2021/22年度出口預估從9300萬噸上修至9400萬噸。 美國農業部下調阿根廷大豆産量和出口量，但調高巴西大豆出口量，南美大豆特别是阿根廷大豆的産量依然存在較大變數，巴西大豆豐産、阿根廷大豆減産的可能性很大，需要跟蹤關注南美天氣單産情況。
美國農業啟部公布的11月供需報告顯示，美國201/22年度豆油年未庫存預估上修至19.12億磅，10月預估為17.98億磅；2020/21年度豆油年末庫存預估上修至21.77億磅，10月預估為20.63億磅。 美國2021/22年度豆油産量預估為255.35億磅，10月預估為255.35億磅。2020/21年度豆油産量預估上修至250.23億磅，10月預估為249.8億磅。美國豆油産量、消費資料維持不變，但上年度結轉庫存大幅上調，本年度期末庫存繼續上調，豆油總體資料偏空。
本文源自廣發黃埔荟