三季报终于披露完，关于磷矿的很多逻辑也逐步得到验证。磷三杰公布各自的转型计划，新能源的故事才刚刚开始。接下来：具备区位优势，能低成本扩张的磷化工企业。转型提升估值，磷矿资源属性估值提升，同时业绩还能提升。
回顾 $湖北宜化(SZ000422)$ 公司的总结：磷矿作为重要的战略资源， 其未来稀缺性不弱于稀土， 在供给侧趋严的背景下， 磷矿价格将进一步上涨。磷矿伴生氟资源，是发展高端氟材料和氟精细化工的原料（六氟磷酸锂，PVDF）。
磷矿现在开采均向产业化倾斜，过去那种粗放式，只卖资源的模式已成过去。
1、湖北宜昌磷矿施行的票证制度，原则上磷矿不出省。每年下放磷矿产量指标，做总量控制，采矿需要票证。未来矿化一体化，有产能没有票无法产和卖。意味着以后不会单独卖矿，只允许有产业一体化的大型企业开采磷矿，保护资源，保护环境。 来自湖北宜化调研纪要。
2、 $云天化(SH600096)$ 三季度对外销售磷矿同比去年下降31%，龙头用实际行动证明，不想卖磷矿。
3、湖北宜化用磷矿直接与宁德时代合资建厂。
4、比亚迪入股1%，与川能动力、四川路桥共同合作开发磷矿、磷酸铁锂。
5、长期看磷矿石资源同样非常重要。我们根据21H1市场均价测算，以外购85%高纯磷酸作为磷源，则单吨磷酸铁锂的 磷源成本约为4124元，而对于磷矿资源企业采用湿法净化技术自产磷酸，其单吨磷酸铁锂的磷源成本约为1989 元/吨，自给磷源的磷酸铁锂企业具有约2135元/吨的成本优势。对于磷酸铁锂生产，磷源自给的磷化工企业相比铁源自给的钛白粉企业成本优势更大。
6、 $兴发集团(SH600141)$ ：湖北实行矿票制度，矿不出省，有多少产能就能买多少矿石。国土资源部对磷矿的开采越来越紧，未来增量会有，但是不会无秩序扩张。宜昌市未来的磷矿资源预计会整合到少数几家当中。磷的开采限制越来越紧，这是几乎所有元素周期没有的优势，对维持磷的景气长度很有帮助。并且，未来湖北是龙头通吃。来自兴发集团调研纪要。
PS: 川金诺、川发龙蟒、川恒股份、新洋丰、云图控股、司尔特、安纳达等。磷三杰比他们估值便宜，更具备新能源转型可行性。#A股##股市点评##股票#