刚刚，答案揭晓财政部今天（5月17日）发行的400亿元特别国债央妈并没有下场从银行手里购买
这件事备受市场关注此前，财政部和央行双双发声
这一下市场炸了锅各种流言满天飞
今天咱们就来用大白话一一澄清
央妈买国债≠大放水
虽然海外的量化宽松（QE）也伴有央行购买国债的行为但和咱们央妈的动作大有不同
QE里，央行买国债用的钱很大程度上是直接印钞放水量巨大属于非常规操作只在特殊时期使用
这是超激进的经济刺激手段堪称货币政策里的“核武器”一个弄不好后果很严重
国内央妈财爸的讲话都强调了“买卖”和就知道“买买买”的QE截然不同我们是可以买也可以卖既可以“放水”、也可以“抽水”
而且央妈工具箱里琳琅满目还没到动用“核武器”的地步
人民币换“锚”？
央妈印多少钞票不是拍脑瓜决定的而是要有一定的“锚定物”作为依据
不然物价蹭蹭蹭飙升货币贬值成纸老百姓的利益和国家信用就要大受损害
之前，大陆外贸腾飞自2000年至2014年央行“外汇占款”快速增长成为基础货币投放的主渠道
也就是说当时，人民币主要以外汇为锚
之后，外汇储备规模趋于稳定经济增长动能从外贸向内需过渡
商业银行和政策性银行质押给央行的资产占央行总资产的比重从不到5%上升到当前40%左右人民币开始更多锚定于大陆的银行体系
可以看到在央妈的资产负债表结构中对政府债权是一直存在的截至今年4月央行持有约1.52万亿元国债
央妈在二级市场买卖国债也不是新鲜事早在2007年财爸为筹措中投公司资本金发行特别国债央妈就通过农业银行过手买入
2022年财爸又向银行发行了7500亿元特别国债央妈也再次从银行手中买断
那么，为什么要有银行做中间商呢因为——
2000年-2003年央行也多次开展现券买卖操作通过自由买卖的方式买卖国债
因此，央行如果出手买卖国债是顺应经济形势所作的货币政策优化不必过度解读
文案：王朱莹 常芷若 彭扬美编：黄 炫编辑：张 楠 焦源源校对：张 晶监制：张勤峰审读：彭 勇