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风口财经记者 许耀文
5月7日，瑞茂通发布公告表示收到山东证监局的警示函，公司自2015年11月起存在借用控股股东存款账户办理资金往来结算以及并未及时披露相关信息的违规运作情况。
作为仰仗财务数据的供应链企业，竟然在财务运作方面被查出存在长达八年的违规操作，不知道瑞茂通的投资者们是不是汗流浃背了？
瑞茂通在接受采访时表示，《警示函》中涉及的违规内容从未影响过公司过往的经营。
但事实真的如此吗？2015年至今，公司利润发生过不小的波动。
当然，对于主要产品是煤炭供应链的瑞茂通而言，这种波动很大一部分是由煤炭价格波动所带来的。
但在同样的煤炭走势背景下，瑞茂通的反应是最剧烈的。
2023年，公司归母净利润同比下降35.92%，今年一季度公司归母净利润同比大幅下降49.16%，创2015年至今一季度利润新低。
目前A股共有4家煤炭供应链企业，瑞茂通的利润降幅最大。
为什么呢？仔细研究就能发现，四家企业中，瑞茂通的业务结构最为单一，盈利方式有限。同时，2021年至今瑞茂通的毛利持续下滑，主营业务的盈利能力下降。
此外，公司的资产负债率是四家企业中最高的。
对于公司目前资金是否紧张，瑞茂通的负责人并没有明确回答。从具体数据来看，2023年公司的利息费用高达3.13亿元，远超归母净利润；利息费用占毛利的比重高达40%，也是4家企业中最高的。
总结来看，瑞茂通本来盈利方式就有限，盈利能力还下降，还要拿大量的钱还利息，基本面似乎并不乐观。