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五一节后沪铅连续三个工作日上涨，7日沪铅盘中冲高至17790元/吨，刷新自2019年3月以来新高。据生意社商品行情分析系统，5月8日国内1#铅锭报价区间在17350-17500元/吨，均价为17425元/吨，较前一交易日上调225元/吨。
宏观方面：国际市场五一假日期间美联储宣布维持利率水平不变，基本符合市场预期。但非农就业数据表现不佳，美元指数回落，有色市场整体表现较好。国内市场政策端利好增多，提振国内市场心态，宏观心态整体向好。
供应方面：受矿端供应影响铅锭供应预期偏紧
矿端供应依旧偏紧，铅加工费依旧偏低位运行，受此影响原生铅企业开工偏低。再生铅行业4月末出台了“反向开票”政策，使得废电池企业回收受到一定影响，再生铅企业原料采购困难，开工率下滑，并且受政策影响后续废电池采购成本恐提升，目前再生行业观望气氛较浓。有部分企业在本月末有检修计划，再生铅后续供应预期偏紧。
虽然目前铅库存处相对高位，但是近期库存量有小幅减少。截止5月7日，LME铅库存总计258800吨，较前一交易日减少7200吨，其中新加坡仓库减少3350吨，高雄仓库减少1775吨，釜山仓库减少1025吨，光阳仓库减少1025吨，来亨仓库减少25吨，其他地区库存量暂稳。
需求方面：终端消费淡季 刚需采购
5月为蓄电池企业的季节性淡季，终端市场对电瓶的替换需求较弱，目前电池企业仍以积极消化现有库存为主，电池企业目前成本压力较大，对原料维持刚需采购。而终端淡季也减缓了废旧电池的报废速度，使得目前再生铅供应吃紧。
后市展望：整体来看目前宏观市场气氛偏暖，铅锭市场预期供应偏紧，下游虽处于行业淡季，但废旧电池报废减少，也加剧了再生铅企业的原料供应偏紧问题。在多重利好提振下铅价短期内仍将保持偏强运行。