本周生猪价格为15.15元/千克，较上周下跌0.46%;猪肉价格为20.59元/千克，较上周下跌0.58%;仔猪价格44.36元/千克，较上周下跌0.56%;二元母猪价格为2594.79元/头，较上周上涨0.80%。
商务部监测数据显示，2024年4月第3周商务部监测全国白条猪批发均价为20.03元/公斤，环比上周下跌0.20%。
生猪价格
生猪价格大部下跌
本周生猪价格环比大部下跌，吉林在7.23-7.53元/斤，较上周下跌0.02元/斤，辽宁在7.10-7.40元/斤，较上周下跌0.01元/斤。北京在7.58-7.88元/斤，较上周上涨0.03元/斤。浙江在7.40-7.70元/斤，较上周下跌0.04元/斤。新疆在7.31-7.61元/斤，较上周下跌0.12元/斤。四川跌至7.00-7.30元/斤，河北跌至7.45-7.75元/斤，山东跌至7.21-7.51元/斤，河南跌至6.59-6.89元/斤，广东涨至8.13-8.43元/斤。
猪肉价格
商务部监测2024年4月第3周白条猪批发价格环比窄幅上涨。需求淡季，消费表现疲软，白条走货一般，叠加猪价持续阴跌不止，猪肉上涨乏力。
仔猪价格
农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比上涨1.80%，较去年同期下跌1.70%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为37.15元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格44.36元/千克，受养殖端大量中小散对当前猪价上涨不及预期、不满情绪上升影响，标猪“二育”需求有所减弱，商品仔猪补栏需求也有所降温，周内仔猪价格持续偏弱震荡，周度均价环比窄幅下跌。
猪粮比价
本周猪粮比为6.5，较上周上涨0.01。玉米价格为2.33元/斤，较上周偏弱下跌，本周自繁自养亏损209元/头。国内基层种植户忙于春耕春种，玉米上量减少，饲企节前备货积极性不高，深加工企业停产检修增多，有效供应相对充足，贸易商挺价信心不足。4月下旬5月份，中国玉米库存量总体将继续下降但东北产区自然干玉米进入集中上市阶段，叠加进口玉米及替代原料供应依旧充足，而养殖及饲料生产需求端玉米月度消耗需求总量虽继续增长但依旧有限，对价格的支撑力度有所恢复但依旧偏弱。预判4月下旬5月上半月期间产区玉米现货日度交易均价总体继续维持稳中小幅涨跌总体略偏弱走势为主。
行情汇总
本周猪价环比继续弱势下调。需求淡季，消费依旧疲软，批发市场白条走货一般，需求对价格支撑乏力，屠企压价收猪意愿较浓。不过随着五一小长假临近，下游市场或有集中备货的需求，支撑了养殖端挺价的情绪，部分散户惜售情绪较强。市场供需博弈态势明显，周内猪价整体弱稳调整，周度均价环比继续下跌。
总体上4月后期5月上半月期间全国大猪日度交易均价涨跌调整频率将更加频繁，大涨大跌均缺乏明显基础，涨跌两难。5月下旬后段6月中旬前后价格回涨几率将逐步提高，迎来季节性趋势性上涨几率提高。从全年看，我们依旧认为虽然6月中旬前后开始猪价趋势性回涨几率将逐步提高，但2024年猪价的“高光时刻”在7月份以后出现的几率更高，在此之前猪价要出现趋势性大幅上涨的几率偏低，猪价年度均值同比上涨但要实现颠覆性大涨的概率偏低。
养殖效益方面，受饲料成本继续下降影响，目前北方地区部分自繁自养场及中小散继续处于盈利中，少部分集团大场亏损面继续收窄。但如果5月份猪价如期出现阶段性回落将导致部分养殖场户再度回归亏损。南方地区当前及近期将继续面临亏损，全国全行业效益均值则继续亏损中。我们依旧认为6月下半月后-7月份全国养殖效益才会迎来实质性的“利好”。
各地仔猪价格行情（单位：元/公斤）
湖北省 宜城市 15公斤外三元 45.00
湖南省 天心区 15公斤外三元 42.00
吉林省 舒兰市 15公斤外三元 36.00
山东省 寒亭区 15公斤外三元 49.00
河北省 行唐县 15公斤外三元 38.00
山东省 滨城区 15公斤外三元 45.00
湖北省 随县 15公斤外三元 50.00
河北省 桥东区 15公斤外三元 55.00
| 明日猪价（仅供参考） | ||||
| 2024-4-27 | ||||
| 华东 | 上海 | 7.7~8.0 | 110kg | 平 |
| 山东 | 7.4~7.7 | 110kg | 跌 | |
| 安徽 | 7.5~7.7 | 110kg | 跌 | |
| 浙江 | 7.7~8.0 | 110kg | 平 | |
| 江苏 | 7.6~7.7 | 110kg | 跌 | |
| 福建 | 7.7~7.9 | 110kg | 跌 | |
| 华中 | 江西 | 7.4~7.6 | 110kg | 跌 |
| 湖北 | 7.3~7.6 | 110kg | 跌 | |
| 河南 | 7.4~7.7 | 110kg | 平 | |
| 湖南 | 7.4~7.7 | 110kg | 平 | |
| 华南 | 广东 | 7.7~8.1 | 110kg | 跌 |
| 广西 | 7.3~7.6 | 110kg | 跌 | |
| 海南 | 7.0~7.3 | 110kg | 跌 | |
| 华北 | 北京 | 7.5~7.7 | 110kg | 平 |
| 天津 | 7.5~7.7 | 110kg | 平 | |
| 山西 | 7.4~7.6 | 110kg | 跌 | |
| 河北 | 7.4~7.7 | 110kg | 平 | |
| 东北 | 黑龙江 | 7.0~7.4 | 110kg | 平 |
| 吉林 | 7.2~7.4 | 110kg | 平 | |
| 辽宁 | 7.1~7.5 | 110kg | 跌 | |
| 西北 | 陕西 | 7.3~7.6 | 110kg | 平 |
| 甘肃 | 7.2~7.4 | 110kg | 跌 | |
| 西南 | 重庆 | 7.3~7.4 | 110kg | 跌 |
| 四川 | 7.3~7.4 | 110kg | 跌 | |
| 云南 | 7.3~7.4 | 110kg | 平 | |
| 贵州 | 7.2~7.5 | 110kg | 跌 |
逆势扩张！两大巨头分别投100亿、16亿建300万头、100万头生猪项目
春节之后生猪价格震荡上涨，但从各个企业的养殖成本来看，目前猪价依然是在企业成本线上下徘徊。然而，尽管此轮猪周期仍未探底，但多个养猪头部企业又投入重资。逆势扩产。
投100亿！中粮家佳康押注猪价反弹逆势扩产
4月18日，中粮家佳康位于吉林省洮南市的66.24万头绿色健康生猪养殖项目正式开工。
据《经济日报》报道，洮南市人民政府与中粮家佳康签订绿色生态养殖全产业链项目投资合作协议，项目总投资约100亿元，分期建成年出栏300万头绿色生态生猪养殖全产业链项目。一期项目共投资20.14亿元，将建设年出栏66.24万头生猪养殖基地及配套附属设施。
中粮家佳康食品是中粮集团旗下的肉类业务平台，于2016年在联交所主板上市。
公司主要业务基本覆盖生猪全产业链，包括饲料生产、生猪养殖及屠宰分割、生鲜猪肉及肉制品生产、经销与销售，及肉类产品（包括猪肉、牛肉、禽肉及羊肉）进口分销。
中粮家佳康的生猪养殖分部包括饲料生产、种猪繁育及生猪饲养业务。公司在吉林、内蒙、天津、河北、河南、江苏、湖北等省市建有现代化生猪养殖基地及配套饲料厂。
在2023年业绩报告中，中粮家佳康就提出，对于2024年，公司将加快核心业务规模扩张、常态化防控非洲猪瘟，同时动态优化期货套保策略，并继续推动生鲜品牌化、差异化运作。另外，将进一步完善进口业务风控体系。
但在生猪养殖行情低迷的环境下，中粮家佳康这一举动可谓逆势扩产。
正大（綦江）100万头生猪产业链项目正式开建
近日，据綦江发布消息，位于重庆东部新城的正大（綦江）100万头生猪产业链项目也已进入平场阶段，现场一派繁忙。该项目总投资16亿元，占地面积222.2亩，将打造成集饲料生产、生猪饲养、屠宰加工、冷链物流、有机肥生产为一体的100万头生猪全产业链。
正大（綦江）100万头生猪产业链项目效果图。
据悉，该项目主要实施每年100万头生猪屠宰规模的生猪综合加工车间及每年10万吨食品加工车间项目，将建成国内领先的智能化程度高、产业集群融合度好的现代化食品工厂。项目全部建成投产后，预计可实现产值每年40亿元，综合税收每年2亿元，解决就业200人以上。
此时逆势扩张原因何在？
实际上，在生猪养殖行业中，逆势扩产并不少见。从2018年非洲猪瘟以来，头部猪企就一直快速扩张，即使在2021—2022年部分亏损期，头部企业仍在逆周期扩张产能。
但2023年全国22省市生猪均价为15.24元/公斤，同比下跌19.4%，行业陷入深度亏损，*ST正邦、傲农生物和天邦食品先后因踏错周期暴雷，新希望陆续出售出场和资产回笼资金，其他部分猪企也面临负债率偏高、现金流紧张的状况，温氏股份、唐人神等猪企都陆续表示要降低资本支出，降低风险。
再说中粮家佳康，近几年的业绩也不好看。2023年公司的生猪出栏520万头，同比增长26.7%，略超年初目标。在低迷猪价拖累下，中粮家佳康全年的收入同比下降超一成至115.68亿元，连续第三年收入负增长。同时，公司的盈利则徘徊在盈亏平衡线附近，生物资产公允价值调整前的归母净利润为0.51亿元，而若按当年底的生猪价格调整后的归母净利润则为-1.36亿元。
对于此次中粮家佳康逆势扩张，农牧食品行业资深专家、思辨商学创始人雷永辉对界面新闻表示，中粮集团有雄厚的资本支持，具备全产业链的深加工配送能力，不担心阶段行情带来的风险，更加看重未来长期的投资收益。
布瑞克·农产品集购网高级分析师徐洪志对界面新闻表示，中粮家佳康在过去几年的发展战略一直很稳健，债务风险不大。目前在吉林开建的养殖项目只是一期，养殖量66万头，项目全部投产的产能是300万头，具体什么时候投产还很难说，所以财务方面的压力可以有效化解。
徐洪志进一步表示，从行情角度来说，在猪价低迷的时候布局扩产才是正确的。一般养殖场的建设投产周期是1-2年，投产后正好赶上猪价上行，直接就躺赚了。而且目前的猪价已经不算特别差了，相比去年已经有了一定反弹。
以中粮家佳康为例，2024年1-3月，公司的商品大猪销售均价分别为14.2元/公斤、14.46元/公斤、14.63元/公斤，价格呈现温和上涨态势。
4月19日，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功在一季度农业农村经济运行情况发布会上表示，二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。
“业内共识是2024年猪价大概率上行，分歧在于上涨的幅度会有多大，对2025年的预期则更加乐观一些。因此中粮家佳康的扩产行动是符合逻辑的。”徐洪志表示。
低养殖成本为周期底部扩张底气来源？神农集团：2024年出栏量预计增长100万头
生猪行业去年全面亏损，神农集团（605296.SH）亦不例外，但亏损并未阻止公司产能扩张步伐，继公司去年出栏量达152万头，增长超60万头之后，2024年，其出栏量预计将达到250万头。公司同时计划2025年继续保持相应增量。
今日晚间，神农集团发布2023年度报告，报告期内，公司实现营业收入38.91亿元，同比增长17.76%，实现归属于上市公司股东的净利润为亏损4.01亿元，同比盈转亏，上年同期盈利2.56亿元。
财联社记者注意到，自上市以来，神农集团产能便持续扩张，2020年，公司生猪出栏量仅为41.1万头，2021年、2022年则迅速增长至65.37万头、92.9万头，而在2023年，进一步增长到152.04万头，增速高达63.66%。
当产能扩张遭遇全年低猪价，亏损便难以避免。事实上，此前农业农村部便已经定调，2023年是自2014年以来，首个全年亏损的年份，全年生猪养殖头均亏损76元。
不过，虽然行情持续低迷，但公司产能扩张步伐并未停止。据财报显示，报告期内公司多个项目持续推进，包含投资设立全资子公司“广东神农畜牧有限公司”、投资建设广西崇左神农畜牧有限公司新隆猪场项目等。
公司在近期的投资者关系活动中表示，“公司截止2月底存栏母猪约10万头，其中能繁母猪8.5万头，随着在建猪场年内陆续完工投产，预计2024年末母猪存栏规模可达13万头。公司2024年出栏目标为250万头，2025年为350万头。”
值得一提的是，“超低”的养殖成本或成为神农集团周期底部扩张的底气。据公开资料显示，公司一季度平均完全成本为14.5元/公斤，而牧原股份1-2月养殖平均完全成本为15.8元/公斤。
需要注意的是，持续的扩张致使公司短期负债与期间费用均有一定增长。财报显示，报告期末，公司短期借款为3.35亿元，上年同期为0；同时，销售费用、管理费用和财务费用分别为0.65亿元、2.91亿元和87万元，同比分别增加60.23%、25.34%和109.50%。
展望2024年下半年，相关上市猪企或迎来压力缓解时期，有业内人士接受财联社记者采访时表示，“今年下半年供需形势将逐渐好转，相关养殖主体有望实现从微利到小幅盈利。”
另据农业农村部消息，3月末全国能繁母猪存栏3992万头，同比下降7.3%，随着生猪去产能效果的逐渐显现，能繁母猪存栏量、中大猪存栏量和新生仔猪数量都呈现下降趋势，二季度生猪市场供需关系将进一步改善，生猪养殖可能实现扭亏为盈。
（全国能繁母猪走势图图片来源：choice）