两大利好！央行等八部门重磅政策，监管也阻止不了北交所暴涨11%

本周末消息面上比较平淡，基本没什么宏观大新闻，流感、北交所、华为和长安汽车合作三大事件比较热，本来以为周末没什么。利空A股今天应该会比较平淡，但今天开盘就有一股力量砸盘权重股，上证50开盘跳水带动上证指数下跌。港股开盘是涨的，外资也没怎么砸盘，美元、人民币都没有异动，说明完全是内资砸的盘。与此同时，北交所继续暴涨，北证50指数早盘一度涨超12%，这可是宽基指数啊！

同是A股，一边走出大牛市，一边却几乎走成熊市，A股这种奇葩的行情愈发令人费解。

说实话，我们认为早盘砸权重股完全是情绪化的，当前经济已经企稳，而房地产政策正在加速出台，中国十年期国债收益率升破2.75%，今天早盘八部门提出支持民营经济25条具体举措：合理满足民营房企金融需求，国内经济预期不可能再差，但是今天盘中上证50指数快要新低。上证50指数和中国经济息息相关，说明股市对国内经济的预期远比商品市场和债市悲观。

11月份全球股市都在大涨，美股纳指涨超10%，包括日韩股市在内的亚太股市平均涨幅在7%以上，只有A股三大指数非但没涨创业板指还是跌的，因为A股权重股走势非常疲软，资金全部在炒题材，然后发酵出来北交所这么一个牛市。

我们认为早盘权重股砸盘可能有两大理由：

其一，A股题材炒作大行其道、价值投资被反复蹂躏，而这种割裂的风格在近期演绎到极致，知名大V调侃A股已经变得礼乐崩坏了，估值体系失效，大量投资者变得茫然。所以，这些价投撑不住开始砸盘了，比亚迪就是典型例子，连续两天暴跌，一方面受华为智能驾驶冲击，一方面价投割肉导致加速杀跌。

其二，A股监管有些让投资者看不懂，北交所监管貌似比较宽松，在本次北交所行情中出现连续大涨的公司，都将异常波动的原因解释为“属于正常市场行为”，而沪深交易所对短期涨幅有严格的监管，中文在线由于监管今天20cm跌停（当然有自身原因）。北交所的爆炒和沪深交易所的跌跌不休，让投资者有强烈的落差感，这种落差感会让不少投资者砸盘泄怒。

我们中午发文表示监管有些双标，然后午盘北交所就发布通知要加强监管，凯华材料打开涨停板，北证50指数跳水，同时A股沪深大盘走强，但随后北证50再次走强，收盘暴涨超11%。

我们上周就提示北交所炒作是A股投机情绪的扩散，具有明显的逆大盘属性，也就是说沪深大盘和北交所是反向关系，北交所大涨实质上是对大盘的悲观。

分析完再来看今天的重磅消息：

财联社11月27日讯，中国人民银行等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》。我们认为这个政策非常重磅，支持民营经济虽然早就有定调，但这次在金融层面细化了。

再结合11月22日全国人大网权威发布的一批监管的“意见和建议”，大家看了就知道，金融支持实体经济不是一句空话，金融特别是银行让利时代要开启了。

我们认为近期很多政策都预示着改革的动向，包括房地产新模式，但市场太过悲观，没有注意到或者是不愿相信。

另外，中共中央政治局召开会议，会议强调，推动长江经济带高质量发展，根本上依赖于长江流域高质量的生态环境。

最后来看盘面，截止收盘，上证指数跌幅为0.30%，创业板指为0.61%，港股恒生指数跌幅为0.20%，恒生科技指数涨幅为0.17%，两市成交额小幅放大到0.82万亿，北向资金小幅净买入3.34亿。

本周是小宏观数据周，大陆将公布11月官方制造业PMI数据，美国将公布10月核心物价指数、10月个人支出月率，相关分析都在盘前《古东投研》里分享了。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考