诺安基金
市场点评
大盘今日高开低走，创业板指表现强于沪指和深成指。行业上，电子、计算机、农林牧渔板块涨幅居前，建筑装饰、建筑材料、医药生物板块跌幅居前，华为产业链热度不减。消息面上，10月9日，韩国总统办公室通报，美国同意三星电子和SK海力士向其位于中国的工厂提供设备，无需其它许可。意味着，在无需单独批准的情况下，三星电子、SK海力士可以向中国工厂供应含美国技术的半导体设备。三星电子和SK海力士是全球最大和第二大存储芯片制造商，美国出口管制法规的豁免将防止其失去中国半导体市场。此外，中指研究院公布的数据显示，9月份百强房企销售额环比增长24.8%。不过，同比来看销售端仍然延续下降趋势。百强房企9月销售额同比下降24.1%，1-9月销售总额同比下降10.3%。各地密集出台楼市优化政策，9月房地产市场数据回暖，但楼企复苏需要长期观察。
近期中国经济数据边际改善，政府加大政策倾斜力度，8月政府财政支出增速由负转正，政策效果进一步显现，工业景气度修复，改善态势或将进一步延续至信贷和固定资产投资领域。配置上，建议将重心转向下半年行情的核心产业主题上，坚守科技、能源资源和国防三大安全领域的优势品种。
广发基金夏浩洋
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广发基金夏浩洋：AI应用大时代或已开启，中概互联配置价值如何？
大家好，我是夏浩洋，近期以人工智能等为代表的相关行业热度再起，9月底，ChatGPT推出语音和图像新功能，OpenAI宣布，开始在ChatGPT中推出新的语音和图像功能，允许进行语音对话或向ChatGPT展示想表达的内容。
9月底国家新闻出版署公布了 9 月份的国产游戏审批信息。数量上，本批共89款过审，2023 年至今版号发放量达 699 款，超出去年全年发放量近50%，版号审批政策已经逐渐放宽。叠加行业内公司新产品周期稳步开启，上半年国内游戏市场实际销售收入环增22.2%，或可持续关注互联网游戏行业中长期表现。AIGC或正在成为引发生产力变革的引擎，大模型的布局更是百舸争流，这不仅仅体现在大型科技企业之间，更是在应用领域的交锋。海内外龙头企业未来业绩有望持续兑现，投资者可结合自身风险偏好保持适度关注。
平安基金神爱前
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【爱“钱”说】10月为何看好它？
10月市场走势预测
上涨。
前期超跌明显的AIGC主题、新能源板块、医药板块最近都出现明显反弹，这些板块是前期市场下跌的主要动力板块，这些板块率先企稳反弹，利于整体市场企稳，市场情绪正发生积极变化。
对于四季度市场乐观，市场本身已经下跌两三年，经济边际也在企稳改善，四季度市场逐渐转向明年展望，估值切换往往会在四季度提前反映。
市场企稳上涨，成长不会缺席。中国经济未来几年还是处于转型期，产业政策大于总量政策，产业趋势大于总量趋势，价值与周期偏防御与筑底，但难以打开空间，预期中长期超额回报主要来自产业创新与产业趋势。
近期市场下跌，造成风险偏好走低，成长股下跌更明显。
但随着市场企稳上涨，市场风险偏好与情绪逐渐稳定，市场有望逐渐演变为价值搭台、成长唱戏。在成长领域重点看好汽车零部件（国产化推进、智能化加速）、TMT个股、医药个股、机器人主题等。
10月板块机会解读
1、汽车零部件：汽车动销数据环比改善，同时国产车崛起趋势非常清晰和迅猛，有望带动汽车供应链本土化，汽车零部件国产化空间巨大。伴随大宗商品、电池成本等下降，国产车成本压力下降，之前受压制的智能化支出或迎来加速。产业界智能化发展进入加速拐点。另外人形机器人有望在明年进入产业化阶段，打开汽车零部件龙头企业的长期成长空间。
2、TMT：电子半导体目前处于周期底部，AIGC、MR等创新有望逐渐拉动电子半导体向上周期，带动由硬件到软件应用的机会。
3、医药：医药板块经过几年下跌，估值已经消化，创新药与创新器械产业链产业趋势向上，积极挖掘医药个股。
博时基金万琼
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美国9月制造业PMI继续改善，美联储整体保持鹰派立场
一、宏观经济方面
1、美国宏观经济数据
美国9月新增非农就业33.6万人显著高于预期；9月ADP就业人数增加8.9万人。美国9月失业率为3.8%，与前值持平，略高于预期3.7%；劳动参与率62.8%，与前值持平。小时工资同比上涨4.2%，略低于前值；环比上涨0.2%，与上期持平。9月ADP（小非农）新增就业8.9万人，预期15万人，前值上修至18万人。美国8月职位空缺960.8万人，较上月小幅上调。8月职位空缺率为5.8%；聘用率与前值持平，为3.7%；离职率为3.6%，与前值持平。
美国制造业PMI超预期回升。美国9月ISM制造业PMI为49，高于预期47.9，与8月的47.6相比上升1.4。分项看，价格下滑较多，供应商交付、在手订单和客户库存小幅下降，产出与就业回到50以上水平。目前，该指标已经连续十一个月低于荣枯线50。美国9月ISM服务业PMI为53.6，略高于预期53.5，与前值54.5相比下降0.9。高于50的读数表明服务业经济总体上在扩张。分项看，新订单与就业分别下滑5.7和1.3个百分点；在手订单显著上行，比前期提高了6.8个百分点。
2、海外经济情况
欧元区制造行业仍深陷低迷。欧元区9月终值为43.5，与预期值和前值保持一致，但仍低于50荣枯线。随着新订单的减少和商业信心的恶化，工厂失业加剧。HCOB的制造业和服务业PMI数据表明整个行业较为疲软，新订单继续萎缩。整体指数连续第十五个月低于50.0，从而表明欧元区制造业的健康状况持续恶化。除了希腊（制造业PMI仅为50.3，略处于扩张区间），其他绝大部分国家在9月份都处在收缩区间。德国（制造业PMI实际值39.6，低于预期值及上期值39.8）制造业最为低迷，其次是法国（制造业PMI实际值44.2，略高于预期值及上期值43.6）。虽然意大利和西班牙的制造业健康状况也在恶化，制造业PMI实际值分别为47.7和46.8，但收缩速度有所放缓，均高于前值。
英国制造业PMI略高于前值，但仍位于衰退区间。英国9月标普制造业PMI终值44.3，略高于预期值及前值44.2，但仍低于50荣枯线以下。
日本：9月会议维持超宽松货币政策，日元进一步贬值。尽管日本8月剔除食品和能源的核心CPI同比保持在4.3%的历史高位，但日央行10月2日发布的9月货币政策会议摘要中称，需耐心地维持超宽松货币政策。
3、海外央行动态
美联储仍有部分官员支持再次加息。美国克利夫兰联储主席梅斯特表示，如果经济仍然稳健，将支持在11月再度加息，美联储需要在一段时间内维持限制性利率政策。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也指出，对美联储还需加息超过一次的前景持开放态度。
美联储短期内或不会降息。较多官员仍强调货币政策需要在一段时间内维持限制性。例如，美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预测，2024年美联储基本上将维持利率不变。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，希望美联储利率在很长一段时间内保持稳定，预计在2024年接近年底时会降息一次。美国纽约联储主席威廉姆斯也表示，货币政策预计仍需要在一定时间内维持限制性。
欧央行是否需要进一步加息仍存分歧。部分官员表示可能需要再次加息。如欧央行管委兼德国央行行长Nagel认为，如果数据表明有必要，欧央行有可能进一步加息。欧央行执委Elderson指出，欧央行利率不一定达到了峰值。欧央行管委Holzmann也认为，当前仍然存在通胀上行的风险，无法排除央行进一步加息的可能性。
也有部分官员认为加息已经结束。例如，欧央行管委Muller认为，预计不会有更多的加息。欧央行管委兼法国央行行长Villeroy、欧央行管委兼斯洛伐克央行行长Kazimir均表示希望欧洲央行已经完成本轮周期加息。
不过，欧央行多位官员均强调降息仍然较早。欧央行行长拉加德、副行长金多斯均表示，讨论降息还为时尚早。欧央行管委Simkus指出，通胀仍然面临许多阻力，只要有必要，欧央行必须保持利率在限制性水平。欧央行管委兼法国央行行长Villeroy也认为，必要时欧央行政策利率需要尽可能长时间地保持在高位。
日央行或考虑微调YCC和前瞻指引。前日本央行理事门间一夫指出，日央行本月或讨论是否需要微调前瞻指引以及收益率曲线控制政策(YCC)，可能的措施包括将每日购债操作的利率水平从1%上调，或将10年期国债收益率目标上调至0.25%并上调波动区间上限。
4、本周关注要点
二、主要指数相关情况
1、一周指数表现
上周，纳斯达克100指数整周上涨1.75%。标普500指数整周上涨0.48%，其覆盖的11个行业板块有3个上涨。其中，通信设备领涨3.05%，能源领跌5.39%。
数据来源：Bloomberg
2、配置建议
美股：美国9月制造业PMI继续改善；新增非农就业大超预期，但薪资增速有所放缓；美联储整体保持鹰派立场，市场对联储在较长时间保持高利率的预期有所升温；受实际利率和期限溢价影响，10年美债利率上周快速上行至接近4.9%的高位，为2007年以来新高，中期维度，美国经济韧性与偏紧的货币政策将支撑美债收益率和美元指数维持高位。
数据来源：Bloomberg
中邮基金国晓雯
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【经理说】逆市走强，军工探底回升之门开启？
小长假后首日，尽管上证指数和万得全A小幅收跌，但国防军工板块逆市走强（来源：Wind,2023年10月9日），这或是受到长假期间，国际局势再生变数、以及节前国产飞机大订单最新进展的催化。一方面，国际地缘格局的不稳定，拉动A股围绕大安全、强军等主线，军工产业链得以催化。另一方面，在9月28日当天，100架C919国产客机的订购协议落地，其商业运营全面开启后，大规模、批量化的订单有望逐步落地，带动国产大飞机链发动机、研发、组装及技术环节进入新发展阶段，这也是我们中长期持续看好的一大军工配置方向。
在刚刚过去的假期期间，因实体经济韧性较强、国际油价上行、美财政端发债供给增加等多重因素带来的长期美债收益率大幅上行，海外市场普遍调整。而在当前全球流动性承压，且局地冲突爆发的局面下，A股整体风险偏好可能会有所压制，诸如国防军工板块的防御属性会较为凸显；更重要的是，军工产业链格局相对稳定，大面积订单落地催化的行情我们认为更具备指示性意义，是我们在军工领域重点关注的一个维度，也值得大家持续关注。
平安基金成钧
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九月多地开展补贴，效果如何？
指数表现回顾：
截至2023/09/28收盘，新能源车指数（930997.CSI）收于2134.92点，全周累计上涨1.35%，同期沪深300指数涨跌幅为-1.32%，新能源车指数本周超额收益为-0.02%。
图：新能源车指数（930997.CSI）2023年以来表现回顾
资料来源：Wind
估值情况：
截至2023/09/28，新能源车指数（930997.CSI）市盈率为18.52倍，相比上周末下跌2.04%，位于指数成立以来的9.50%分位，具备一定估值优势。
图：新能源车指数（930997.CSI）市盈率(TTM)表现回顾
资料来源：Wind
近一周重要事件：
1. 9月26日，云南省人民政府办公厅于近日转发省发展改革委《关于恢复和扩大消费的若干措施》的通知。《措施》明确要鼓励汽车消费。延续和优化2023年新能源汽车车辆购置税减免政策，对购置日期在2024年1月1日—2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日—2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。继续开展新能源汽车下乡活动，支持公交、出租、环卫等公共领域新增或更新车辆采购新能源汽车。
2. 9月25日，在2023中国车谷汽车零部件招商大会期间，由中国汽车工业协会授予的“中国新能源汽车零部件产业基地”正式落户武汉经开区智能网联和电动汽车产业园。武汉经开区智能网联和电动汽车产业园园区规划面积108平方公里，重点发展下一代汽车、智能制造、新能源和新材料等战略新兴产业，集聚各类企业770余家。
3. 9月27日，比亚迪发布公告称，比亚迪股份有限公司控股子公司比亚迪电子（国际）有限公司于2023年9月26日与JabilInc.旗下子公司JabilCircuitPte.Ltd.签署了《股权收购协议》。比亚迪电子拟以约人民币158亿元现金收购JabilInc.旗下生产消费电子产品零部件的移动电子制造业务，此业务主要位于成都和无锡。卖方已于新加坡新设成立法人实体JunoNewcoTargetHoldcoSingaporePte.Ltd.，并拟将目标业务重组至目标公司。买方将主要通过收购目标公司100%股权及新加坡资产完成对目标业务的收购。
后市展望：
政策层面，九月多地开展补贴，刺激市场消费潜力，叠加金九银十的销售旺季效应，促使销量持续走高。此外小鹏、未来、问界等多品牌推出重磅产品，优质供给持续推出有望能在未来支持新能源市场的长期向好。