加密货币市场在2018年下半年经历了一片萧条，比特币价格从年中的1万美元高位短短半年内跌到3000美元附近，跌幅高达70%，更多小市值币种半年跌幅80%以上，可见加密货币市场的波动性非常大，跟成熟的股票市场还不是一个层次。然而，今年春节之后，以比特币为首的主流加密货币纷纷走出一波牛市行情，比特币已经从2月份的大约3200美元一路上涨至6月份最高14000美元附近，涨幅高达400%。相比传统股市熊市行情往往长达五六年，加密货币市场仅需半年就完成了从熊市到牛市行情的切换，对于投资者来说这是极大的惊喜。行情周期非常短，利于套牢的人解套，也利于套利的人获得更多做波段行情的机会。
在过去两年中，区块链技术及其相关应用生态呈现出爆炸性增长趋势，从而带动加密货币市场交易额快速增长。自2017年初以来，我们看到大量资金涌入加密货币领域。统计数据显示，2016年，全球各大交易所流通的数字资产总市值仅500亿元RMB ,每日交易额仅3.5亿元RMB ，然而到2019年6月，全球各大交易所流通的数字资产总市值达到23000亿元RMB ,增长了45倍，每日交易额高达3850亿元RMB，增长了1100倍，无论是总市值还是日均交易额都增长惊人。
根据非小号平台数据分析发现，今年这一波牛市，除了比特币、莱特币、ETH等系列主流货币涨幅喜人之外，还有几家头部加密货币交易所平台币以及部分优质公链代币涨幅也十分惊人。比如币安交易所平台币BNB最近6个月涨幅达334%，火币交易所平台币HT涨幅达333%，OK交易所平台币OKB涨幅293%，总体上交易所平台币今年上半年涨幅跑赢了大多数加密货币，属于行情走势较好的板块之一。
除了交易所平台币之外，我们还发现部分前景比较好的公链代币最近半年行情走势也非常好。比如以建立区块链4.0生态为目标的元一公链（SEELE）币价从今年3月初最低3分钱涨到近期最高一毛五，半年涨幅超过500%，并且常常以20%-30%的涨幅位列火币交易所日涨幅榜前十名，成为今年比较受人关注的公链代币之一。
从币价上涨的动力因素分析，我们发现加密货币交易所往往是每一轮加密货币大牛市的直接受益者，这是交易所的商业模式决定的。因为行情从熊市转向牛市，加密货币在交易所的交易额会数倍放大，交易所是按照交易额来收取手续费，因而交易所平台的手续费收入会快速增加。同时，行情向好也会有很多区块链新项目登录交易所进行公开交易，交易所收取的上币费也是除了交易手续费以外重要的收入途径。这些因素都可以解释牛市行情到来时为什么交易所平台币往往成为领涨龙头板块之一。
公链项目今年以来的币价上涨动力，可能更多与公链项目的加速落地应用有很大关系。比如，元一公链（SEELE）今年3月份上线了主网，意味着元一公链底层建设基本完成，接下来必定是上层各种业务场景的具体落地，比如之前元一白皮书提到的智慧医疗、跨境交易、车联网等项目相信都会在元一主网上线之后逐步得到落实。我们可以密切关注元一官方网站公告以及元一官方社群来及时获得第一手信息，这是我们发掘公链价值和把握投资机会的重要方法。总体而言，在今年的加密货币牛市中，交易所平台币和优质公链代币上半年都有了出色的表现，我们也有足够的理由认为下半年它们依然能持续走强，成为今年加密货币行情中举足轻重的潜力板块。