我们对当前的经济形势以及对企业利润的影响有很多问题。今天与穆迪首席经济学家马克·赞迪进行了访谈。人工智能会改变企业的经营方式吗？对工人和雇主来说意味着什么？
人工智能有潜力彻底改变许多商业实践。它正在迅速发展。企业已经积极投资于这些新技术。历史可以作为一个指南。这些技术需要时间才能融入业务实践并产生重大影响。我们往往看到技术的出现，我们能够看到它，感受到它，品味到它。我们知道它即将来临。因此，它应该立即发生。但事实并非如此。通常，这需要几年甚至几十年的时间。我认为所有企业都将从人工智能中受益，同时也面临挑战。我知道很多员工担心他们将被人工智能取代，而雇主可能在想：“太好了，我可以不用支付工人工资，让他们全天候工作。”
您认为这会很快发生吗？
我认为人工智能将对工人和雇主产生不同的影响，带来挑战和机会。对于工人来说，挑战在于他们的工作可能被淘汰、取代或者发生重大变化。这将要求工人获得其他技能和经验，以适应人工智能时代。机会在于，如果您能够利用人工智能的力量在工作中取得成效，您应该能够获得更高的工资。而且人工智能提高了每个人的生产力。对于企业而言，挑战在于它可能会极大地改变竞争格局。由于人工智能的出现，一家公司的比较优势可能会受到严重干扰，其他企业利用这项新技术进入市场并与其竞争。当然，好处在于提高生产力。企业正在竭力寻求提高劳动力生产力的方法。他们知道在未来，由于人口趋势、婴儿潮一代退出劳动力市场以及较弱的移民政策，将很难找到工人。因此，这是一个好处。因此，工人和雇主都面临着挑战和好处。
那么您认为当前企业面临的最大风险是什么？
我认为企业目前面临的最大威胁是高利率和信贷不足，这是由于银行危机和美联储过去一年来积极提高利率政策所造成的。企业正面临困境。我认为这对于没有很多融资来源的中小型企业来说尤其困难。大型企业可以进入资本市场筹集资金，可能还有更大的现金储备。但对于中小型企业来说，这是一个问题。我认为目前这是对他们业务最大的威胁。
好的。通货膨胀正在影响我们每个人。但对企业和他们的投资有何影响？
高通胀对企业造成了很多影响。显然，它提高了劳动力和材料的成本。因此，企业正努力找到如何管理这些较高成本并保持利润和底线的方法。但它也使一些企业能够更积极地提高价格。我们看到自疫情爆发以来，通胀率上升，整个经济的利润率比疫情前更高。这表明至少在所有行业范围内，企业已经能够通过并超过这些增加，从而提高底线，使盈利更加强劲。我猜想这种情况在未来不会持续下去，因为通胀率会逐渐回落。我是说，美联储正在努力通过提高利率来降低经济热度，将通胀率控制回来。我们将开始看到竞争压力加剧，利润率回落到与疫情前更一致的水平。但目前，企业享受着更高的利润率和更好的盈利能力。
那么，我们将在明年看到经济衰退吗？或者您认为为什么经济衰退停滞了？
目前，经济衰退的风险很高，而通胀率也很高。美联储一直在积极提高利率，以抑制通胀。因此，从历史上看，在这种情况下，经济衰退往往会随之而来，尽管不总是如此。我们有机会在当前时期不陷入经济衰退。我不想过于乐观，接下来的12、18或24个月将会很艰难。但我认为我们可以避免经济衰退，因为通胀正在回落。我们已经度过了俄罗斯战争和疫情造成的最糟糕时期。美联储的高利率政策开始放缓经济。工资增长正在放缓，价格压力开始缓解。可能更重要的是，经济出奇地有韧性，这是这个时期比较独特的因素。例如，消费者在疫情期间积累的多余储蓄，这些额外储蓄是由于他们在家中避难而无法花费的。
所以特别是高收入家庭和低中等收入家庭有很多现金，他们一直在用这些现金来补充收入并保持支出，即使面对高通胀。另外，企业已经做得很好，保持了他们的员工。他们没有大规模裁员。我认为这是因为企业在疫情之前已经面临劳动力短缺问题，并意识到这种状况不会很快消失，考虑到人口结构、婴儿潮一代退出劳动力市场，以及移民疲软的情况。因此，我认为企业不愿意裁员。如果企业不裁员，经济就不会陷入衰退。裁员会让消费者感到恐慌，他们停止消费，将经济推入经济衰退。而现在，情况似乎不会发生。
好的。稍微转换一下话题。全球变暖是否改变了您的经济模型？经济学家和投资者如何适应这种变化的环境？
我们正在将气候风险纳入我们的模型和预测中，它开始影响我们的长期经济预测。当我说长期，指的是一两年以上未来的10、20年，最大的经济成本将与所谓的物理风险有关，即由飓风、洪水和野火造成的损害，这些自然灾害发生的频率越来越高，给我们所有人都带来了增加的经济损失，我们都将不得不应对。另一项成本是所谓的过渡成本，即从以化石燃料为主导的经济过渡到以清洁能源和绿色能源为驱动的经济的成本。这是一个成本。您可以看到，通胀减少法案是一项旨在通过提供税收抵免来促进这种转型的努力，但这是纳税人的代价。因此，这是一个非常重要的话题，我们正在积极纳入模型中。
投资者和企业也逐渐意识到全球变暖的风险和机遇。他们越来越多地将环境、社会和治理（ESG）因素纳入他们的决策过程中。他们正在寻找可持续和环保的投资机会，并对高碳排放和环境破坏风险敏感。这是一个全球趋势，许多国家和企业都在努力实现减排目标并转向可持续发展。因此，全球变暖已经改变了投资者和企业的行为方式，他们越来越关注环境可持续性。这种趋势预计将在未来继续增长。
最后，我想问您对未来经济发展的展望。您对未来几年的经济增长有何预测？
我必须强调，经济预测是非常困难的，尤其是在如今充满不确定性的时期。然而，根据当前的经济数据和趋势，我认为未来几年的经济增长将保持稳定，尽管增长速度可能会放缓。目前，全球各地的经济正在逐步恢复，并受益于疫苗接种进展和经济刺激措施的推动。然而，我们仍然面临许多挑战，包括供应链问题、劳动力短缺和通货膨胀压力。这些因素可能对经济增长产生一定的影响。
我认为未来几年的经济增长将主要由创新和数字化驱动。人工智能、物联网、区块链等新技术将继续推动经济的发展。同时，可持续发展和绿色经济也将成为重要的增长领域。许多国家都致力于减少碳排放并推动可持续发展，这将带来新的商机和就业机会。
总的来说，尽管我们面临一些挑战，我对未来经济的发展持乐观态度。经济的适应能力和创新能力将帮助我们克服困难，并实现可持续的增长。