中国基金报贾展荧
编者按 ：
机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。
随着ChatGPT掀起的人工智能关注潮，人工智能概念股高度活跃，年初至今（截至5月31日收盘），人工智能指数累计上涨51.56%。根据Wind概念股分类，人工智能板块共有66家上市企业，其中包括海康威视、科大讯飞、浪潮信息、寒武纪等市场关注度较高的企业。
5月16日至5月29日期间共有1632家上市公司被调研，其中安井食品和联影医疗成为各基金公司调研重点，分别迎来104与102家基金公司调研；芯源薇为第三，有94家基金公司参与调研。
（数据来源：同花顺iFind）
海康威视向来被市场称为“安防茅”，源于公司表现出较高的成长性。尤其是2007年至2021年，公司营业收入、净利润持续双增，股价上涨近20倍，更是引来一众机构重仓。
根据公开资料显示，海康威视是以视频为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商。公司聚焦于智能物联网、大数据服务和智慧业务，构建开放合作生态，为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务，致力于构筑云边融合、物信融合、数智融合的智慧城市和数字化企业。
（海康威视股价表现 图源：Wind）
根据最新公布的一季度显示，海康威视一季度实现的营业收入为162.01亿元，同比下降1.94%，净利润、扣非净利润分别为18.11亿元、15.54亿元，同比下降20.69%、29.67%。
尽管业绩承压海康威视仍旧坚持大量投入研发费用。
根据年报，2022年海康威视研发投入98.14亿元，占公司销售额比例为11.8%。在同行业中持续保持领先。对此，海康威视表示，持续高强度的研发投入，为海康威视在智能物联时代构建全面的竞争力。随着经济复苏步伐加快，整体呈现回暖向好态势，对于身处万亿级智能物联市场空间的海康威视说，将迎来更广阔的发展空间和机遇。
与此同时，研发投入持续加码也与海康威视的创新业务有关。
2015年以来，海康威视鼓励内部员工创新创业，建立内部创新跟投制度，先后成立了8个创新业务，即萤石网络、海康机器人、海康微影、海康汽车电子、海康存储、海康消防、海康睿影、海康慧影等。
而就在5月25日，杭州海康机器人股份有限公司更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函。这也意味着“海康系”第三家上市公司即将来临。
根据最新年报显示，2022年海康威视创新业务营收150.70亿元，占总营收18.12%，继续保持快速发展。其中，合并收入后，智能家居业务营收40.77亿元、机器人业务营收39.16亿元。
随着近期人工智能概念走强，作为重要应用领域的行业龙头海康威视也备受关注。自4月以来，海康威视已获得22份券商研报关注，其中买入10家，增持1家，推荐4家，同时登上不少券商的四月金股名单。
东方证券表示，海康几年前就开始研发视觉大模型技术，当前已到多模态大模型的研发阶段，包括视觉、语音、文本等多模态信号的融合训练及处理。海康也自建了一流的数据中心，构建了千卡并行的训练能力，训练了面向智能安防场景的百亿级参数的大模型，在这个模型之上生成面向各个行业的应用。
同时，海康多模态大模型已在AI开放平台上线，AI开放平台已应用在100多个行业智能化的升级中，并支持了1.5万多家用户。海康定位于技术跟进者，整合AI在内的各种技术，综合考虑经济性、应用环境的封闭性、隐私性、解决应用的精准性等问题，让AI技术更好地产品化、更好更有效的落地。
根据公募基金2023年一季报显示，截至今年3月底，多家公募基金重仓海康威视，并且有多家公司旗下多只产品同“抱团”重仓，比如易方达基金、嘉实基金、华夏基金等。其中易方达基金旗下46只基金合计持股达6782.82万股位列第五大机构，也是持股数量最高的公募基金。
本周期内，参与海康威视调研的基金公司名单中不乏知名基金经理的身影，其中兴证全球基金谢治宇、景顺长城基金鲍无可、睿远基金赵枫、南方基金王博等均在调研名单之列。
（来源：同花顺iFind）
公开资料显示，本次调研主要围绕公司的AI技术方面的研发和规划、海外经营状况、布局方向等方面。
谈及AI技术方面的研发和规划，海康威视表示，公司很早就布局AI技术，2015年开始就推出基于AI深度学习的后端产品，几年前就开始采用Transformer架构进行视觉大模型的研发，并训练了百亿级别参数大模型。由于人工智能的应用场景非常多，有各种定制化的需求，所以面向千行百业中人工智能升级的定制化需求时，当时决定走开放平台的路线，希望基于一个底层的人工智能基础平台，为千行百业服务，能够让千行百业训练行业性算法模型，用相对可控的人员增长，满足持续增长的用户需求。现在视觉大模型已经成功应用在AI开放平台上，目前AI开放平台已经服务了100多个行业、15,000多个用户。
对于海外营收状况，海康威视表示，从营收角度看，海外发达国家和发展中国家的占比大致四六开。海外发达国家目前压力一方面来自于宏观经济，通胀、加息带来的经济衰退预期，另一方面来自于部分国家的地缘政治压力。
同时，公司表示，由于当前海外宏观的能见度较低，宏观环境波动较大，而且在海外布局的150多个国家各自都有不同的经营环境，因此将会采用 “一国一策”的策略灵活应对，适应各个国家的需求和变化。海外会聚焦有可为空间的地区，会适当向发展中国家投入更多资源，合理调配。
对于，未来将要进行的布局，海康威视表示，当前智能物联行业碎片化的特点决定人效不能被无限提高，但仍会稳步把控人力投入的节奏，努力提升内部运营管理效能。 目前公司的软件转型已经基本完成，未来会继续在公司三大技术上持续投入，就是研发更多基于多维感知的智能物联新产品，增强人工智能和大数据的能力，继续提升公司技术上的竞争力。
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