王洋：促进共同富裕背景下金融机构的责任与担当

2021年8月17日，中央财经委第十次会议在北京召开，重点讨论切实推进共同繁荣的问题。促进共同富裕是坚持以人民为本、持续民生基础的重要组成部分，也是社会主义的本质要求，这次会议为我国未来十年的发展提供了根本的政策逻辑，关系到人民的福祉和国家的长期稳定，并将对高净值客户乃至整个金融的家庭财富管理产生深远影响。机构。

一、促进共同繁荣的政策解读

（1）中央为共同富裕定下了基本基调

中央财经委员会第十次会议指出，改革开放后，我们党深刻总结了正反两方面的历史经验，认识到贫穷不是社会主义，打破了传统制度的桎梏，让一些人民和一些地区先富起来， 促进社会生产力的解放和发展。

党的十八大以来，党中央把逐步实现全体人民共同富裕摆在更加重要的位置，采取有力措施维护和改善民生，打赢脱贫攻坚战，全面建成小康社会，为促进共同富裕创造了良好条件。

我国财富分配随着国家社会的发展也经历了三个阶段，即建国后中华人民共和国到1978年之前的"大锅稻"平等主义，1978年改革开放到2020年"让一些人先富起来"效率优先，兼顾公平，再以当前"全面建设小康生活"为目标，共同富裕， 是人们幸福的焦点。

（二） 实现共同繁荣的行进图

会议提出，要坚持以人民为中心的发展理念，在高质量发展中促进共同繁荣，正确处理效率与公平的关系，构建初次分配、再分配、三次分配协调的基本制度安排，加大税收、社会保障、转移支付的调整和精准度，扩大中等收入群体比重， 增加低收入群体收入，合理调整高收入，杜绝非法收入，形成大、小中小头的橄榄分配结构，促进社会公平正义。我们将促进人类的全面发展，朝着实现人人共同富裕的目标稳步前进。

要实现"三分配"路径下的共同繁荣，一是发挥市场作用，根据生产要素分配，这是效率问题;

（三）实现共同繁荣的动力点：为更多人创造公平的发展机会

有人指出，共同富裕是全体人民的繁荣，人民的物质和精神生活是富足的，不是少数人的财富，也不是统一的平等主义，是分阶段促进共同繁荣的。要鼓励艰苦奋斗、创新、繁荣，坚持在发展中保障和改善民生，提高人民教育水平，增强人民发展能力，创造更加包容、公平的条件，畅通向上流动渠道，为更多人致富创造机会，形成人人都能参与的发展环境。

近年来，随着经济的快速发展，收入水平有了很大的提高，收入分配也明显改善，但财富积累的差异更加明显，贫富差距逐渐扩大，真正的问题直接造成社会阶层的固化，上升渠道关闭，富人拥有更多的特权， 垄断行业利用资本无序扩张，加上中产阶级的焦虑，年轻人选择"平躺"，内心的教育生出"鸡"，社会的不公正让普通人的幸福感降低，所以现在更注重财富的平等和机会的公平，所有严重损害公平正义的都必须及时纠正。

（四）彻底解决民生领域"新三山"问题，做好底层保障工作

共同富裕是一个循序渐进、分阶段的共同繁荣，不是一个统一的平等主义，国家在其中的关键作用，一是促进，为人民实现共同繁荣创造公平的发展条件，二是支持底层，做好民生保障，做全体人民共同繁荣的有力后盾， 加强基础、包容、自下而上的民生保障建设。有人指出，要促进基本公共服务均等化，加大全民人力资本投入，完善养老医疗保障体系、自下而上的救助体系、住房供应保障体系。

教育、医疗、住房是影响共同繁荣的"新三山"，背后有资本繁荣的影子。可以说，资本的跨界渗透是共同繁荣的敌人。只有彻底解决民生问题，改善民生福祉，才能减轻人民的经济负担，解决人民的后顾之忧，缓解人民的社会焦虑，打倒"新三山"，使社会分配更加公平合理，让扶持政策更加精准，让人民群众有更多的获得感和幸福感。

二、促进共同繁荣对高净值客户的潜在影响

（i） 高净值客户的收入将更加透明

未来，我们将加强对高收入的调控，依法保护合法收入，合理调整超额收入。清理规范不合理收入，整顿收入分配秩序，坚决禁止违法收入。结果，不同行业之间的收入差距将缩小，不同生产要素之间的收入差距将得到平衡，高净值客户的收入将受到监管和规范。

所谓不合理收入，主要是指垄断行业获得的高收入，高收入与收入不匹配的资本驱动获得的高收入，或涉及高管、资本投机者、演艺人员等高净值客户;

在过去一段时间里，很多民营企业家在开房过程中出现了"原创犯罪"，一些企业主在公私两手方面以公私两手的贷款、交易等方式避税，还有一些人通过资本投机致富，这些违法行为在未来将面临严厉的处罚， 可以预见，未来对于高净值客户的收入来源审计和税务核查工作将更加严格，高净值客户的财富将置于阳光下。

（2）高净值客户将成为税务监控的重点

一个国家的税收是国家进行宏观调控和调整收入分配的重要工具，在"十四五"期间，中国要建立健全有利于高质量发展、社会公平和市场统一的税制，优化税制结构，提高税收征管效率， 完善直接税制，逐步提高直接税占比。在促进共同富裕的背景下，税收政策必然有针对性，精准力，高净值客户必然会成为税务部门监控对象的焦点。

近日，国家税务总局检验局表示，对于个人隐瞒高收入未如实申报的税务人员，税务稽查部门正在立案查验。税收作为二次分配中调整收入的主要手段，将在促进共同繁荣的背景下进一步完善，特别是个人所得税。新税制时代家族财富管理势必伴随着税制改革深化、税收征管严格、税务稽查方向个性化三大趋势。随着自然人纳税识别号的建立，反避税条款的引入和CRS税务信息的首次交换，新个人所得税，国内外财富和高净值客户的收支将更加透明，财富和收入的税收调整作用将进一步增强， 以期更好地实现促进共同繁荣的目标。预计国家将从财产和收入两个方面入手，完善税收政策，发挥税收收入再分配的作用，为三次分配奠定基础。财产税，遗产税（赠与税），资本利得税正在临近;

（3）高净值客户创造财富路径改变，做点什么

有分析人士指出，贫富差距的原因是产业变革、资产价格上涨过快和技术进步，贫富差距是资本逻辑问题。如果不把资本放在制度的笼子里，让它从经济领域扩展到民生、社会和政治领域，就会动摇共同繁荣的基础，动摇国民经济和民生的根本，造成全社会的不公平和不和谐。

从平台经济的反垄断到教育行业规范下的"双减"政策，再到娱乐业对"稻圈"文化的明确行动，都透露出一个重要信号，即过去依靠资本的快速发展，一系列行业面临洗牌和重塑，而背后的更深层次逻辑是防止资本无序扩张， 缩小行业带来的贫富差距，加强行业发展协调，减轻老百姓经济负担，促进社会公平正义，使资本在法律框架内，服务主体促进共同繁荣。

对于高净值客户来说，老周期的结束意味着原有的实践，经验不能再复制，新时代有了新的红利，高净值客户创造财富的路径将发生深刻的变化，绅士爱富，走正确的路，重要的是要有敬畏，不要擦球的边缘， 杜绝灰色收入，抵制非法收入。面对新时代背景，高净值客户应始终坚持底线思维，不要触及制度的红线，很多行业都在经历洗牌和重塑，所以高净值客户要选择正确的行业，做正确的事，还要做好风险保护和财富隔离工作， 对所持有的财富进行仔细梳理和规划，重新审视、调整和完善家族企业治理和家族财富治理结构。

（4）高净值客户的投资思维面临深刻调整

会议提到住房供应和保障制度，主要是指加强保障性住房供应（保障性出租住房、公租房和共有住房等），目的是解决住房问题，完善住房保障制度，努力实现全民住房，因此住房和住房政策将继续下去。2016年，中央经济工作会议首次提出"住房和住房不投机"，此后有关部门出台了限购限售、二手房指导价格、限制资金流入房地产等相关配套政策。长期以来，国内高净值客户更喜欢房地产投资，而由于房地产黄金十年的快车道和财富实现了快速增长，然而，随着国家政策和宏观环境的变化，中国房地产市场快速发展带来的财富效应将消失，高净值客户资产类别从传统房地产转向更多样化的资产类别和综合服务需要改变， 股权资产或将成为居民财富的新宝库，高净值客户的投资理念亟待改变。目前，我国财富分配已进入新时代，高净值客户家庭财富正加速进入下一个配置拐点。

（5）家族财富管理常用工具将面临重大变化

未来，在生产要素确定的收入收益分配中，劳动要素的收益贡献率将提高，资本要素的贡献回报率将进行调整，生产要素之间的回报将得到平衡，因此使用各种投资和金融工具产生的资本收益将受到严格监管，并纳入税收征管范围。

对于经常使用大型保险单、家族信托等财富传承工具的高净值客户来说，未来对客户资金来源的合法性将进行更严格的审计，传承工具的税务筹划空间会更小，家族信托可能会有明确的时限，信托财产投资所得的税收相关问题也会明确， 家族办公室也将采用持牌经营模式，对于家族财富管理从业者来说，既有挑战，也有机遇。

金融机构促进共同繁荣的责任和责任

（一）发挥财政扶持主体作用，促进经济社会高质量发展

消除贫困，改善民生，逐步实现全体人民的共同富裕，是社会主义的基本要求。当前，中国社会正全面踏上全面建设社会主义现代化国家的新征程，以促进共同富裕为重点，以"为人民谋幸福"为重点，坚持以人民为中心，促进高质量发展，不断努力分化共同繁荣的"蛋糕"。要实现共同富裕，首先要做好，做一块大"蛋糕"，然后如何划分"蛋糕"，让"富"是实现共同繁荣的前提和基础，没有经济实力，就没有共同繁荣，促进经济高质量发展是促进实现共同繁荣的意义的话题。到2025年，我国经济总量应达到现行高收入国家标准，到2035年实现经济总量或人均收入翻一番，因此金融机构在促进共同繁荣的政策背景下，重点发展生产力，加大对战略性新兴产业和民生保护产业的财政支持力度， 帮助实现以国内大循环为主体，推动国内外双循环相互推动的新发展格局。

作为金融机构，要继续深化金融改革，加强对实体经济的支持，解决企业"融资难、融资贵"问题，拓宽企业融资渠道，降低企业融资成本，促进企业扩大再生产，引导资金流向经济发展的薄弱环节， 从而缩小地区间发展差距，为共同繁荣奠定基础。在金融创新方面，金融机构应重点关注普惠金融、绿色金融、养老金融、"三农"金融和数字金融，更加关注低收入群体和中等收入群体的服务需求，通过金融服务让更多的受众能够享受经济社会发展的成果，获得金融服务的最后一公里。

（2）充分发挥金融机构在财富管理方面的优势，增加居民的财产收入

有人指出，要努力扩大中等收入群体的规模，把握关键和精准的政策，促进更多的低收入人群进入中等收入阶层。居民收入的提高主要从劳动收入和财产收入两个方面入手：

预计未来，国家将进一步优化和完善生产要素分配机制，在初次分配中更加注重劳动要素的分配，提高劳动要素的收入回报，完善劳动参与分配机制，坚持多劳、少劳、不劳动， 使不同种类的劳动、不同强度的劳动获得不同的劳动报酬，提高劳动报酬在初次分配中的比例，巩固按劳动分配的主要地位。同时，国家还将在贫困地区、农村地区、偏远地区的低收入群体进行转移支付，探索建立稳定的长效机制，解除贫困，实现乡村振兴，使低收入群体跻身中等收入行列，从而促进实现共同富裕。

金融机构在增加居民财产收入方面可以发挥很大作用，发达国家的经验表明，人均2000美元以后，财产收入将成为居民收入的重要来源之一，2018年美国财产收入占比将超过40%，而我国居民财产收入的比例仍然很低。金融机构要加强金融服务下沉工作，提高金融服务辐射力，利用线上线下两条渠道，发挥数字金融和普惠金融效率，为中低收入群体带来更便捷、更高效的金融服务，树立良好的居民投财管理意识，同时加强市场调研， 产品创新，为中低收入群体提供更丰富、不同风险层次的投资和金融产品和服务，实现从产品销售到理财再到投资顾问的转变，充分发挥金融机构在财富管理方面的显著优势，成为居民增加财产收入的主要渠道。

（3）金融机构应加强在受益行业的投资和研究能力，提高产品创新的产出。

促进共同繁荣必将带来居民收入和消费能力的增长，轻工、纺织服装、日用品、食品饮料等必选消费品行业将迎来迭代升级，家电、汽车、休闲、传媒等可选消费品行业将蓬勃发展，同时，会议强调，共同繁荣是人民的物质生活和精神生活， 因此，精神和文化消费可能会增加。据日本消费专家三浦展在"第四消费时代"中的表现，随着中产阶级的扩大，日本进入第三消费时代在20世纪70年代，这个时代的典型特征之一就是从物质消费转向精神消费，文化、娱乐、旅游、体育等消费品类开始快速增长。因此，金融机构应抓住机遇，推动共同繁荣时代，加强相关领域的投入和科研能力建设，顺应时代潮流，抓住时代机遇，做好产品创新产出，推出相关主题的基金、金融产品，更好地满足居民的投资和金融需求。

（4）关注弱势群体，为温至较多的弱势群体推出专属服务

随着促进共同富裕政策的不断实施，国家可以出台一系列关于工人最低工资和保护工人权益的新措施，特别是对农民、农民工和城镇工薪阶层的福利。从金字塔式分配结构到橄榄型分配结构，总的情况是通过"低、中、高、非"逐步实现共同富裕，金融机构还可以帮助中低收入弱势群体推出专属金融服务，探索农民工工资保护信托、残疾人关爱信托、老年养老金信托等安全型信托， 实现金融服务的准确性。

（五）显示美国在管理家庭财富和促进共同繁荣方面的上升趋势

促进共同富裕，不仅要发挥政府的主要作用，还要发挥个人的主要作用，即鼓励更多高收入群体通过慈善捐赠回馈社会。目前，许多高净值客户，特别是一些企业家已经逐渐积极参与公益事业，但这与中国的经济总量相去甚远。据统计，2019年接受捐款中国大陆仅占GDP的0.15%，而美国当年约为2.1%。在第三次分配中，主要以积极引导和鼓励高收入群体、企业家群体通过慈善、捐赠等自愿方式调整社会收入分配，积极回归社会，践行社会责任，国家也将完善慈善捐赠的激励和税收减免政策，实现良性循环，鼓励更多高收入人群自愿参与慈善事业。高净值客户不仅要继承物质财富，还要包括长期的责任、家庭精神和家庭国情。历代以来，高净值客户、超高净值客户作为财富的拥有者，应该承担更多的社会责任和时代，回报社会财富，慈善回馈社会是家庭财富管理的价值和最终意义，并在此过程中，慈善基金会、慈善信托作为促进共同繁荣的新型慈善工具， 不容小觑、前途可观，能较好地体现高净值客户的慈善捐赠意向和初衷，成为未来家族慈善事业发展的新趋势。金融机构也要抓住慈善金融发展的机遇，为促进共同繁荣贡献自己的力量。

作者：汪洋，在北京银行业财富管理与私人银行部工作，长期从事家族财富管理，曾荣获国际财富管理标准制定委员会2016年全球华人创新创业大赛财富价值轨道十大玩家，2019年中国民营银行精英金奖， 2019年亚太财富论坛金奖杰出投资顾问和2019年最佳财富经理。

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