2017年海底捕捞收入有望突破100亿，成为中国餐饮业首个突破100亿餐饮集团的餐饮业。这是海底第四年一直处于稳定火锅榜首的位置。然而，在此之前，有一个品牌已经连续六年统治了火锅，那就是小肥羊。
1999年8月8日，小羊宾馆在包头市昆区乌兰路22号开业。这样的小店，后来最多有721家门店，不仅在全国33个省级行政区域（包括港澳台）设有分店，还销往美国、加拿大、日本、韩国、印尼等地。2002年，日收入达到惊人的17万元。
2008年6月，小羊在香港上市，成为中国第一家在香港上市的餐饮企业，被誉为"中国火锅第一股"。小肥羊有调味品基地、两个肉类基地、一个物流集散中心、一个出口代理机构，直接带动了周边相关产业就业人数24万余人，带动了20多万农牧民增收致富。2005年、2006年、2007年、2008年、2009年、2010年，六年位居火锅第一，是中国餐饮业服务第一、当之无愧的火锅巨头。现在，但早已被捕捞到海底，不是当年的荣耀。
曾经中国餐饮业服务第一，靠主要服务海底捕鱼，想让人嘘声。那么，小肥羊衰落的原因是什么呢？服务是否丢失到海底捕鱼？还是有其他原因？
要探索这一点，我们必须从小绵羊的崛起开始。小肥羊的崛起有两个原因，而衰落正是因为这两个原因，可以说"程也小和失去了小和"。
01、小羊的崛起：子类第一也是唯一
小肥羊的特点是它不是小材料。羊肉是一种小成分，是我国传统的饮食方式。在这种吃法中，所附原料的成分很复杂，麻将、虾油、腐奶、花椰菜、样品不能少，调制很麻烦，所以一个好的羊肉店必须配备熟练的调料师傅。
小肥羊大胆创新，引入"不小肉羊肉"的食用方法，用几十种滋补品从锅底汤中提炼出来，取代了配料繁琐的小配料，在去除羊肉气味的同时还能保持其美味。羊羔特别采用内蒙古纯天然无污染草原，只使用著名的肉羊品种"乌珠木玉羊"、"苏尼特羊"和"乌拉特滩羊"，平均大小为六个月。秘汤与优质羊珠相结合，"肉鲜、辣、美味、回味长、汤长不清、肉不老"。这种吃法比传统的吃小羊肉的方法更方便、更科学、更符合现代人对健康快餐理念的追求。
由于采用了"不小肉羊肉"的方式，顾客感觉很新奇，第一家店里的小肥羊就一针红了，人满为患。在短短两个月的时间里，Little Sheep开设了第二家商店，随后又开设了第三家和第四家...2002年，小羊营业额达到25亿元，成为中国最大的本土餐饮业。
包头还有两个关于小肥羊"不小物质"的传说。首先，创始人小肥羊张刚自己研制出一种不吃小食材火锅的方法，于是跟几个兄弟开了一家火锅店，结果失控了;
有人分析说，小肥羊以"不火锅"为概念，将火锅市场的成功分为两类：一部分是火锅，大部分火锅都属于本专栏;这让顾客在脑海中占有一席之地，这是他与其他火锅品牌保持距离的主要原因。
02、被首都带走，插翅膀起飞，也埋没了笔的衰落
为了扩大专营店面，缓解资金短缺，2002年小肥羊开始股份制转型，引进资金。自2006年以来，Little Sheep推出了员工持股计划。2006年7月26日，小羊宣布与3i集团和私募股权基金浦凯建立合作伙伴关系。
Little Sheep与3i合作的初衷是，3i是欧洲最大的投资机构，拥有60多年的历史，在欧洲餐饮业等地拥有丰富的投资和管理经验。而小羊最缺乏的是国际人才和国际化管理经验，其他投资机构虽然管理模式也非常先进，但在餐饮行业经验更差。另一方面，3i集团正在关注Little Sheep的品牌，商业模式和管理模式。
2008年，小羊首次公开募股，成为首家在香港上市的内地餐饮公司，被誉为"中国火锅首股"。
注资使小羊开始回购加盟商，3i集团通过其广泛的国际业务联系为公司提供了智力支持。例如，三一聘请了国际知名企业管理咨询公司罗兰贝格对小绵羊进行全方位的"诊断"，并提出了未来的方向和重点。
3i在Little Sheep上市后出售了5900万股股票，兑现了1.8亿港元，赚取了3.5倍的利润。然而，由于2008年金融危机，3i集团的评级被下调，股价大幅下跌。因此，3i找到了继任者百胜，并将其所有股份转让给英仙座集团。
2012年2月2日，小飞羊在香港联交所正式退市，成为百胜集团的子公司。
03、程还小鹤，败也肖鹤
因为"不小物质"的独特定位，让小肥羊突出重围攻，在火锅市场全年高排名，因为资本的进入，让小肥羊可以买回专营店，提高质量，淘汰小肥羊因为扩张过快而存在隐患。
然而，正是这两点，让小肥羊被后来的水下追赶，而从这种低迷中，再也无法与之抗衡。
（1）小肥羊起初凭借小物质的定位进入人们的脑海，但现在，在百胜手中，小肥羊品牌的诉求非常模糊，外在意识不够强。想到海钓可以联想到服务，想到巴奴可以想到毛肚，想到锡北可以想到面条，但想到小绵羊却什么都想不起来。
（2）小肥羊成为百胜旗下的品牌后，原来小肥羊的管理团队全部离开。西餐饮料最擅长规范化管理，但火锅这品类和肯德基、必胜客等西餐毕竟强制标准化使得菜品更新缓慢，这对火锅企业来说更是致命。
不过，小肥羊毕竟做了六年的火锅"领头羊"，在百胜这样一个群体的背后，其背景和实力不容小觑。去年，小肥羊和奥美联合发布的广告刷打爆了朋友圈，惊艳了不少人，现在店面也进行了升级，未来能否重回巅峰，而海底又能扣动扳机吗？让我们拭目以待。