【猪周期股票：畜牧业结构性机会 牧原股份】
上半年，全球高通胀背景下，中国的通胀形势相对温和，7月份CPI同比上行至2.7%，环比上升0.2%，食品拉动明显。下半年，通胀形势可总结为：输入性通胀弱化，结构性通胀抬升
[微风]国际：大宗商品价格回落，国内PPI预计将保持下行态势，企业端压力有所减少，利润有望提升。
[微风]国内：新一轮猪周期启动，生猪价格已较3月市场低点涨价近50%，7月CPI猪肉分项价格同比较6月份-6%变动为+20.2%。
投资机会：大消费整体弱势，畜牧业有望迎来一波结构性行情，以生猪养殖龙头牧原股份为例：
[微风]根据公司发布的 2022 年半年度报告，公司 2022H1 实现营业收入 442.68 亿元，较上年增长 6.57%，实现归属于母公司所有者的净利润-66.84 亿元，较上年减少 170.16%。
[微风]但大家应该关注到，受益猪价自二季度起的景气上行，Q2 盈利明显改善，二季度业绩亏损幅度显著收窄为亏损 15.03 亿元。
[微风]同时，牧原向下游屠宰扩张，整合产业链势头很猛，已经投产的屠宰产能为 2200 万头/年，从产能角度已经成为中国第二大屠宰企业，未来随着公司屠宰场自屠量的上升与下游渠道的打开，产能利用率有望逐步提升。
以上内容仅供交流，不构成任何投资建议
