1. 市场情绪继续回暖
今天，市场继续修复：
指数全线收涨，超8成股上涨。板块上，基建产业链全天强势，此外工业母机、次新、稀土永磁等多个板块轮番活跃。全市场成交额8000亿，量能继续缩小，市场没有太大的交易欲望。
春节之后，市场有一个明显的特点：成交量没有放大，基本维持在8、9000亿的水平。这种成交量，跟去年成交额连续40多天破万亿的景象相比，差得太远了。
从去年3季度接近日均1.2万亿到现在日均8000-9000亿，对应4500只A股，几乎每只个股日均减少1亿成交量。不过当前市场缺乏赚钱效应，公募、私募都面临净值下跌引发的赎回潮，今年新发公募的募集金额也仅为去年同期的六分之一，所以量也难起来。
但这种流动性欠缺也使得当前市场的反弹以结构性为主，持续性一般。相信大家也有看到，最近市场的涨跌节奏特别快。
另外，从操作的角度来看，最近两天很难找到那种跌不动、且还未反弹、基本面不错的板块和个股了。那些有一定辨识度、基本面不错的板块和个股大多都有一定幅度的反弹了。这可能意味着，这波轮动反弹，基本已经把市场上有逻辑支撑的板块和个股轮了一遍。因此，接下来市场可能要选出一个主线方向。
所以，我们得留意那些已经反弹中间有过回调但幅度不大，目前反弹持续性开始加强的板块了。目前来看稀土、大基建、数字经济、锂电、大宗商品等板块都具备一定的基本面支撑，可以重点留意。
总的来说，当前的市场局面，只有出现一波可持续的主线行情，才能打破现在这种平淡局面了。
2.大基建
今天，大基建板块强势领涨两市，建筑、水利、地下管网等分支方向再度走强，杭州园林、汉嘉设计、宁波建工等股纷纷涨停。消息上：近日，高层会议强调，推进制造业强链补链，扩大有效投资。
在稳增长基调下，基建投资有望托底经济，基建产业链依旧会有所作为。
那这轮基建行情的持续性到底如何呢？
历史上的三轮基建产业链行情，出现在2008/9-2009/4、2014/11-2015/6、2019/7-2020/4，行情均始于政策信号释放，随后基本面数据回升。
而且在前几波行情里，基建链行情持续性较强，往往直到经济指标企稳才结束。从宏观数据来看，融通常领先经济数据3-6个月。其中，同样基建发力的2018年，从信贷到基建增速企稳时滞约4个月，无论宏观还是微观来看。
当前这轮基建产业链行情从2021年底开始，且经济指标还未企稳。因此，接下来基建产业链还有机会，但当下市场不稳，基建行情大概率会反反复复震荡走高。
另外，基建和数字货币是本月最活跃的两个板块，大基建为主，数字经济为辅，赚钱效应点是它们带出来的。恒宝股份、翠微股份为代表的数字货币核心股，以及保利联合、浙江建投为代表的基建核心股的主升时间基本重合。
那，在这两个板块中，哪个板块最强？今天，有利好刺激的数字货币板块开盘大幅高开，开盘后简单冲高后就快速回落；而无利好刺激的基建板块集体大涨，建筑装饰、装配式建筑概念股更是上演涨停潮。所以，基建板块的持续性可能更好。
因此，近期市场资金更加青睐大基建。
3.值得注意的
（1）药明康德
药明康德的业绩快报扣非增长72%，这业绩看着还不错，但光看四季度的话，扣非利润的增速不到30%，比前三个季度有明显的放缓，所以市场反应一般...
（2）俄乌局势
目前，俄乌局势出现重大变化，又不打了，于是全球股市都出现了快速反弹。其中美股反弹得最凶，A股小幅度跟了一点风。同时，油价开始往回跌，因为局势没有那么紧张了。
（3）稀土
今天稀土产业链暴力走高，其中稀土永磁板块走势最为亮眼，华阳新材涨停，英洛华、五矿稀土、北方稀土等纷纷走高。驱动上：稀土价格继续加速，2月15日稀土价格指数为426.8，比14日上涨6.2点，创下历史新高。
本轮稀土涨价，主要受益于全年供给紧张预期。1月28日，2022年首批稀土开采冶炼指标下达，其中矿指标为10.08万吨，冶炼分离指标为9.72万吨，同比增速20%，跟2021年首批指标27%的增速相比有小幅放缓，表明稀土供给指标的释放比较谨慎。这样一来，2022年的稀土供给将延续偏紧格局，稀土价格继续维持高位。
作为稀土永磁的上游原材料，稀土涨价，对永磁行业有何影响呢？
我在昨天《注意这个老赛道的机会！》一文中讲过：
磁材企业一般采用“成本加成定价法”，也就是说，在稀土涨价情况下，磁材企业会在最新成本的基础上，按照相对固定毛利率进行提价。例如，稀土成本是100元，磁材则按20%的毛利率定价为120元；如果稀土成本上涨至200元，那么按20%毛利率定价则为240元。因此，上游稀土涨价，单吨磁材的毛利同样会走阔。
不过，由于稀土磁材大约2-3月会调一次价。所以，从稀土涨价到磁材涨价，会有2-3个月的滞后期，因此磁材终端售价锚定的是2-3个月以前的稀土价格水平。按照当前稀土价格持续上涨情况来看，后续稀土磁材的价格将继续上涨。
而且永磁公司一般会储备一定稀土库存，因此还可受益于稀土涨价带来的库存增值。
另外，稀土涨价的本质来自于下游磁材的需求提升。所以，即使磁材毛利没有变化，永磁企业也可以靠量的增长来带动业绩的提升。因此，这个方向是值得关注的。
关于稀土这一方向，我是从2月9日《注意这个信号!》一文开始提醒大家关注。
当时稀土产业链已经经历了一波连续杀跌，这时沪指收出两根阳线，虽然此时创业板指还在下跌趋势，但我觉得沪指没问题，纵观全市场寻找到了一个位置相对较低且产业逻辑够硬的板块—稀土，当天提醒可以关注稀土的产业逻辑。
2月10日，稀土概念股在当天上午集体上冲了两个点。从2月10日开始，沪指连续下跌两日，创业指数也大幅杀跌，全市场一度9成股下跌，市场经历了一波严峻的亏钱效应。在这段时间里，我依旧强调稀土概念股的机会。
到了2月15日，市场如期大涨，创业板指数涨了3%，稀土概念股迎来了一波反弹，今天上午更是大爆发，上午一度平均冲高了七八个点，截至到今天收盘平均也上涨了4%。从2月上周四到今天，稀土概念股平均涨上来了8%，大体量北方稀土涨幅近9%。
现在回头看，这一轮大盘运行节奏就是按我们的预判在运行，精确到每一天；在低位提醒关注的稀土矿板块每天均强于大盘，即便是在上周五和本周一大盘情绪低迷的背景中，依然不弱，是持仓体验最好的板块之一...
小结
整体来看，市场情绪继续回暖！