【0211策略】昨日A股指数涨跌互现，创业板、科创板领跌，餐饮旅游、养殖、煤炭、化工、银行领涨，锂电、制药、软件等领跌。

【0211策略】

昨日A股指数涨跌互现，创业板、科创板领跌，餐饮旅游、养殖、煤炭、化工、银行领涨，锂电、制药、软件等领跌。宁德时代领衔下跌，我们认为主要以下几点原因，一、宁德时代为代表的赛道股近年来上涨了17倍，赛道拥挤，估值给得比较满，今年进入到业绩兑现期，部分资金担心业绩增速不及预期；二、中美博弈，美国商务部再度出手制裁中国科技企业，市场担心独步全球的新能源汽车电池翘楚——宁德时代可能引起美国的关注甚至是制裁，影响全球市场份额；三、新能源汽车时代的电池相当于传统汽车时代的发动机，是核心零部件，下游车企不可能接受一家企业独大。

1月社融6.2万亿，增速10.5%，大超预期，主要贡献来自政府债、票据和企业短期融资，而居民长、短期贷款都同比少增，依然是经济下行，贷款需求不足。1月社融为什么能脉冲井喷？一、1月份商业银行本身有放贷的冲动，可全年收息；二、去年12月社融增长较少，部分转到了今年1月；三、稳增长需求，有窗口指导。

全球紧缩、通胀高企、经济下行、交易拥挤，但又有维稳诉求，今年市场的机会在于深蹲反弹，短期看反弹，起到稳增长作用的低估值、高股息股票的估值修复行情，另外必选消费和后疫情时代出行概念值得关注。

风险提示：

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