【导语：从2021年年底到2022年年初，宁德时代的股价经历了一轮过山车，从2021年12月3日最高的690元左右到最低的536。在农历虎年新年前股价回到592.6元，算是稍微稳住了局面。宁德时代股价的过山车，固然有包括其定增还有整体大盘的影响，但竞争对手的持续走强才是让人们对宁德时代前途产生一定担忧的最大的原因。2022年，宁德时代还能保持在动力电池市场的领先优势吗？】
撰文|张大川、编辑|禾 子
对于电动车来说，最重要的零部件必然非动力电池莫属。一方面，动力电池的性能直接决定了诸如续航里程、充电时间；另外一方面，动力电池占整车成本超过1/3，对于电动车价格往往起到牵一发而动全身的效果。从主机厂的角度来说，电池对于确保电动车车型的稳定和高质量的交付，其重要性不言而喻。
既然如此重要，那主机厂在宁德时代之外寻找一个新的供应商，确保供应链的安全，将成为一个不可避免的趋势。正如之前在网络上被传得沸沸扬扬的，小鹏引入了中创新航，和宁德时代一起成为自己的电池供应商。如果再考虑到广汽埃安已经基本切换了宁德时代，以及特斯拉将采购比亚迪的刀片电池，对于宁德时代来说，都不是好的风向标。虽然宁德时代在国内的体量还是很大，其他竞争对手短期内难以全面超越。但从主机厂的角度来说，对于动力电池这样的核心零部件来说，宁德时代一家独大的局面肯定不可持续。
技术实力，宁德时代优势被持续缩小
国内市场，比亚迪刀片电池正得到包括特斯拉在内的越来越多的客户的青睐。以刀片电池为代表的磷酸铁锂电池，虽然能量密度相对有限，但在很多新工艺的加持下，磷酸铁锂电池在满足人们在市内的通勤需求方面完全不在话下。更何况其较低的成本以及更为稳定的化学性能，正在构建磷酸铁锂电池不容替代的优势。虽然在这个领域，宁德时代也有布局。但是和比亚迪的刀片电池相比，宁德时代的磷酸铁锂电池就基本没有优势可言。
再以如今如日中天的中创新航为例，其推出的One-Stop电池技术，使得其三元电池系统能量密度已超过280Wh/kg，并可支持10年80万公里的使用寿命。当前，中创新航正在寻求0亿美元融资的IPO。一旦成功，其必然会成为国内乃至全球电池市场一匹黑马。此外，蜂巢能源推出的“短刀片”电池、广汽自研的弹匣电池、蔚来的三元铁锂电池、特斯拉的4680无极耳电池都在包括安全、成本以及性能方面，都各有特点。彼时曾经在三元锂电方面有先发优势的宁德时代，现在在技术上已经没有太多的过人之处。
还有一点不得不提的就是，以丰田为代表的日系车企，则在积极推动固态电池的商业化部署。一旦固态电池技术可以落地，那对于宁德时代的冲击同样也很大。至于在国内，蔚来汽车即将在ET7/ET5这样的车型上部署半固态电池，来挑战1000公里续航里程。在固态电池领域，按照之前清华教授欧阳明高的说法，我们相比于日系企业，存在至少5年的差距。
LG新能源，挑战宁德时代全球冠军宝座
作为曾经全球车载动力电池的冠军——LG新能源，刚刚完成IPO，并且从市场筹措了110亿美元。对于手握巨资的LG新能源来说，接下来必然会快马加鞭，将手头这笔巨资转化为肉眼可见的产能，以占据更多的市场份额。同时考虑到国内市场动力电池“白名单”已经被废除，因此对于LG新能源来说，在美国大力建厂的同时，其必然也会加快在国内市场的布局，去争夺市场份额。对于外资车企来说，其在国外研发必然会首选全球电池企业。之前由于白名单，在国内会考虑布局一家电池企业。现如今各方都处在相同的起跑线上竞争，因此将LG新能源配套带进国内市场的可能性正在变大。
LG新能源之外，瑞典电池企业Northvolt最近一段时间也是异军突起，接连取得多家欧洲车企的大单，成为欧洲电动车市场的宠儿，并被成为欧洲的“宁德时代”。其风头之盛，甚至有一度超越LG新能源。对于大众、戴姆勒、宝马、沃尔沃这样的主机厂来说，通过投资Northvolt，不仅可以确保自己将来的电池供应，而投资Northvolt本身在其日后IPO时，也可以赚取非常可观的资金。这点，之前福特投资Rivian这家新势力造车企业，浮盈一度达到上百亿美元就可见一斑。
新业务能否为宁德时代提供支持？
对于宁德时代来说，其布局钠离子电池以及进军换电领域是其2021年比较大的两个战略举措。
2021年，在全球高通胀以及电动车快速发展的刺激下，动力电池相关的从锂矿、钴矿等，到碳酸锂、磷酸铁锂价格都几乎出现了翻倍的行情。以磷酸铁锂为例，从2021年年初的4万元/吨涨到年末的11.1万元/吨，涨幅高达177.5%。而相关成本的大幅上涨，将无可避免地推高电动车的价格。至于宁德时代虽然在海外市场积极竞购锂矿之外，其也推出了不用锂元素的钠离子电池。钠离子电池虽然成本较低，但是其能量密度比磷酸铁锂电池更低。这种电池用在储能装置上尚可，但是能否满足乘用车的要求，目前还存在一定的不确定性。
进军换电领域是宁德时代在2021年底的另外一大亮点。为了在换电领域进行布局，宁德时代专门研发了“巧克力换电块”，其兼具了“小而高能、自由组合、极简设计”三大特点。通过和宁德时代CTP技术的整合，单块“巧克力换电块”重量能量密度超过160Wh/kg，体积能量密度超过325Wh/L。用户可以选择更换一块或者多块电池，匹配不同的续航里程要求，而单块电池可以提供200公里左右的续航里程。这种更为灵活的方式，其实胜过蔚来、北汽那种整块换电的设计，能够有效降低消费者的换电成本。只不过换电技术，对于厂家来说是一种重资产经营。厂家不仅前期需要担负电池的成本，同时还要考虑到在全国布局的换电站的初期投入以及后期盈利问题。这对于之前只造电池的宁德时代来说，其实是一个不小的考验。
点评
对于宁德时代来说，目前颇有高处不胜寒的感觉。竞争对手的奋起直追，以及主机厂对于供应链安全的考量而引入两家甚至多家电池供应商，必然会对宁德时代现有的市场份额产生不小的冲击。对于宁德时代来说，要想守住自己的市场份额，或开打价格战，或者在产品创新上持续领跑市场，其实都不是一件容易的事。在可预见的未来，国内乃至全球的动力电池市场竞争将更加激烈。宁德时代要想保持过往的高速增长以及高市场份额，难度会越来越大。
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