2021年11月1日長陽科技（688299）釋出公告稱：西南證券股份有限公司沈猛、沣誼投資區偉良、睿億投資樓鴻強、華寶基金管理有限公司陳懷逸、北京永瑞财富投資管理有限公司武雪原、西南證券股份有限公司張潤于2021年10月12日調研我司。
本次調研主要内容：
問：2021年三季度主要經營情況?
答：2021年前三季度，公司實作營業收入9.53億元，同比增長29.47%，實作淨利潤14,608.84萬元，同比增長8.08%，考慮前三季度股權激勵攤銷3,241萬元，加回後（不考慮所得稅影響），淨利潤同比增長32.06%，前三季度，公司實作了營收和利潤穩定增長，較好的完成了經營目标。2021年三季度，公司營業收入同比和環比取得穩定增長，特别是随着自裁比例的提升，miniled反射膜在營業收入大幅增長的同時，毛利率也得到了較大幅度提升。2021年三季度，公司股權激勵攤銷費用及研發費用同比大幅增加，若剔除股權激勵成本攤銷的影響（不考慮所得稅），三季度，公司淨利潤同比和環比取得穩定增長。
問：miniled反射膜三季度進展情況?
答：公司積極配合三星等下遊客戶推進miniled産品計劃，上半年，出貨量大幅提升，收入增加較多，但上半年公司自裁比例略低，導緻該部分毛利率略低，6月份後，公司在技術和産能進行了充足的儲備，以配合終端客戶推進miniled産品計劃。三季度，公司miniled反射膜随着自裁比例提升及終端客戶需求增加，在收入大幅增加的同時，毛利率也有較大幅度提升，這給公司業績帶來了較為積極影響。
問：公司前三季度研發費用大幅增長的原因?
答：2021年，公司研發投入較多，前三季度，公司研發費用6,722.22萬元，同比增加3,273.73萬元，同比增長94.93%。主要原因有：公司産品新産品開發研發試驗投入較多，特别是公司部分産品進入中試後研發投入較多；公司研發人員同比大幅增加，導緻職工薪酬增加較多；此外，公司股權激勵對象中研發人員較多，導緻股權激勵費用增加較多。
問：公司在中小尺寸用反射膜進展情況?
答：中小尺寸用反射膜市場是公司反射膜“做大、做強、做精”戰略的重要組成部分，今年上半年，公司通過“業務戰役”在産品開發及業務市場上重點推進，已經取得階段性成果，後續，公司将持續發力，增強公司在反射膜領域的全球上司地位。
問：光學基膜項目投資簡況?
答：目前，在光學基膜産品品質及客戶拓展較為順利的情況下，公司積極穩妥謀劃布局産能，為公司未來發展和穩定增長提供強有力的産能保障。本次公司拟擴産的光學基膜産品産能達産後約為8萬噸/年，主要應用方向為偏光片離型膜和保護膜、mlcc（多層陶瓷電容器）離型膜、新型顯示用預塗膜等光學級聚酯基膜。公司拟有計劃、分步驟投入該項目。項目達産後，公司光學基膜産能将大幅增加，屆時随着産品應用領域中中高端産品占比提升，公司光學基膜毛利率也将提升。
問：隔膜項目投資簡況?
答：锂離子電池隔膜行業符合我國對新材料、新能源及新能源汽車産業的政策導向，且從供應端來看，隔膜行業供給偏緊，未來幾年行業将維持較高的市場景氣度。公司是一家擁有原創技術、核心專利、核心産品研發制造能力的全球領先高分子功能膜高新技術企業，在配方設計、産品制造、裝置技術及精密塗布等方面積累了豐富的經驗，具有較強的技術研發能力，且是國内少數具備生産線規劃設計能力的企業之一。此外，公司已引進了從事電池隔膜技術研發、産業化經驗10年以上若幹管理和技術人才，其具有的工作經驗、技術積累和執行能力是本項目順利實施的重要保障。本次公司拟擴産的隔膜産能達産後約為5.6億平米/年，主要應用方向為新能源汽車及儲能等領域。公司結合市場情況，制定了詳細的商業計劃，拟有計劃、分步驟投入該項目，保障項目達到預期效果。
長陽科技主營業務：反射膜、背闆基膜、光學基膜及其它特種功能膜的研發、生産和銷售
長陽科技2021三季報顯示，公司主營收入9.53億元，同比上升29.47%；歸母淨利潤1.46億元，同比上升8.08%；扣非淨利潤1.39億元，同比上升24.49%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.54億元，同比上升10.72%；單季度歸母淨利潤5440.66萬元，同比下降6.4%；單季度扣非淨利潤5139.42萬元，同比上升24.11%；負債率20.54%，投資收益993.12萬元，财務費用-111.46萬元，毛利率33.48%。
該股最近90天内共有8家機構給出評級，買入評級8家；過去90天内機構目标均價為45.17；近3個月融資淨流出3276.71萬，融資餘額減少；融券淨流出3151.31萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，長陽科技（688299）好公司評級為3.5星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。