等待投資機會，而不是追逐投資機會

霍華德·馬克斯說：“等待投資機會，而不是追逐投資機會你會做得更好。在賣家積極賣出的東西中挑選，而不是固守想要什麼才買什麼的觀念，你的交易往往會更為劃算。”

在股市中，缺的不是機會，而是耐心。畢竟，在這個每天都漲漲跌跌，具有誘惑力的二級市場中，對于大多數人來說，什麼都不做是一件極其困難的事！

在股市上漲的時候，投資者往往控制不住内心的沖動，着急出手，而這時資産的價格往往都不會便宜，未來預期的收益率也會相應降低，甚至很多股票的價格，會嚴重透支了未來的業績增長。由于很多投資者并沒有嚴格遵守價值投資中的“安全邊際”的原則，最終導緻投資的失敗。

與之相反，在股市下跌甚至大幅下挫時，大多數投資者又開始變得恐慌起來，着急抛售手中的資産，此時，往往都賣在一個較低的價格。而這正是價值投資者出手的絕佳時機。

但正如格雷厄姆所說，“當股票很便宜的時候，有膽的沒錢，有錢的沒膽。”

巴菲特曾經舉過一個棒球比賽的例子。大概的意思是說，隻有擊打最佳的位置，擊球率才會更高，是以隻要耐心等待那個最佳擊球點的出現，才進行揮棒。但是不幸的是，棒球如果三投不擊，就要被三振出局，是以你無法一直等待。

但好在投資中，耐心等待并不會讓你出局。你可以等待絕佳投資機會的出現，才進行揮棒出擊，而不是把金錢投入到那些平庸的機會，甚至是爛機會上，而這些交易才是讓你虧損，最終出局的根本因素。

我們必須清晰的認識到，你不需要每年都戰勝市場，隻需要在長期内戰勝市場就行了。

耐心的等待，可能會讓你在牛市中的收益低于市場表現，因為此時資産的價格都偏高，屬于價值投資者的機會變少。但是，這也讓你的資金降低了永久虧損的風險，相信比起少賺，我們更不能承受的是大虧。

人之所在投資中大虧，往往是由于内心的急躁和貪婪，希望快速變富，看到機會就想抓，這時自然會忽視風險，而價值投資恰恰是需要做的是去控制風險，在此基礎上，去擷取合理的收益。

堅守原則，雖然不能保證每年都會大賺，但是時間是站在你這邊的，随着時間的拉長，你的長期回報率是驚人的，因為有複利的存在。但是大虧之後，可能會給你帶來緻命的打擊，再想回去，可謂是難！

永遠記住巴菲特的那句提醒，第一不要虧錢，第二永遠要記住第一條！

耐心等待機會的出現，而不是追逐機會，長期下來，你會做的更好！