在國内的人工智能行業，商湯、雲從、曠世以及依圖這四家公司被稱作AI四小龍，但實際上商湯的體量已經遠超出其他三家。
公開資料顯示，商湯的營收不僅在4小龍中排在首位，更是比老二曠世的一倍還多。按2020年的營收計算，商湯科技已經是亞洲第一大的AI技術供應商。
商湯與其關聯公司已經有了超過6千項專利申請，其中超過87%屬于發明專利，在過去的6年時間裡，它已經經曆了12輪融資，累計融資規模達380億，其背後的投資者也屬于全明星陣容，投資者包括IDG、軟銀、阿裡、淡馬錫、老虎基金、鼎輝等，如果IPO成功，雖然它不是人工智能第一股，但是在規模方面，或也能在全球範圍内的人工智能行業中排名第一。
無論是技術實力還是投資人背景都非常耀眼，但商湯的前景還是令人感到擔憂，過去3年其虧損已經達到128億之巨，并且距離實作盈利仍遙遙無期，那麼，為什麼搞人工智能那麼難賺錢？
<h1 class="pgc-h-arrow-right" data-track="3">人工智能靠什麼賺錢</h1>
商湯科技的業務主要可以分為4塊：智慧城市、智慧商業、智慧生活以及智慧汽車。
目前智慧城市的營收最大，今年上半年貢獻了商湯科技近一半的營收，幹淨包括諸多城市的地鐵、國家衛星氣象中心乃至城市的交通執法。
比如，借助商湯成熟的計算機視覺技術，可以精準識别司機是否系了安全帶或者在玩手機，或者城市内單車電動車是否違規停放、預警關鍵通道堵塞情況等。
智慧商業方面，可以讓AI替代一些人工對商業區内進行巡查、以及檢測設施或裝備是否正常運作，在發生異常時及時通知管理者，可以幫助企業大幅減少人力成本。又比如，商湯搭建的辦公系統，對大樓内訪客、通行、會議等都能進行更高效的管理，就連一部電梯，都能搭載智能預約、智能派梯、人臉識别等功能，樓能的所有設施都能拿實作互聯互通。
此外，目前最火的智能汽車商湯也有大量布局，其人工智能技術可以應用在汽車駕駛過程中的多個場景，使得自動駕駛變得更為安全高效。
<h1 class="pgc-h-arrow-right" data-track="5">人工智能為什麼難賺錢</h1>
商湯的巨額虧損來自于研發的高投入，作為一家純技術驅動的公司，今年上半年，研發費用甚至超過了其同期營收。
從2018年初至今年上半年，商湯為研發人員支付的薪酬總計接近45億人民币，高出了曠世、依圖以及雲從這三家的總和。截至今年6月末，商湯科技的研發團隊規模包括教授與技術人員在内，人數超過了3千6百人，其中博士與準博士超過250人。
除了巨額的薪酬吸引人才加入，為了建設超算中心、開發AI晶片以及相關傳感器，都需要龐大的研發投入。由于硬體采購開支較高，也會減少公司的利潤率。
雖然商湯技術實力強大，但營收方式并不算多，目前隻能向下遊政企客戶擷取軟體技術的許可費以及訂閱費，由于客戶需要的應用場景都不盡相同，針對每個客戶，都需要針對性的開發相關技術，同樣也會增加研發成本。
由此可見，巨額的研發成本與采購成本，是降低商湯利潤率的主要原因。
<h1 class="pgc-h-arrow-right" data-track="7">商湯科技的經營風險</h1>
作為一家上市公司，其所面臨的風險也必然應該是投資人所關心的，首先商湯的近60%的營收來自最大的5位客戶，客戶集中度高可能會使其議價能力降低，而任何一位大客戶的流失都會造成營收的大幅減少。
商湯還處在一個不樂觀的國際環境中，名列美國實體清單之上，不僅在國際業務卡上受到掣肘，假如未來在關鍵性技術上實作突破，可能面臨美國更嚴的打壓。目前商湯的許多伺服器硬體都需要從國外采購，若未來真的受到限制，會對公司的正常研發造成不小的影響。
與此同時，在AI領域不斷開拓的可遠不止商湯這一家，從傳統的BAT到新興的網際網路巨頭，也都對AI技術無比的重視，未來在許多領域都會與商湯展開正面的競争與對決。
商湯毫無疑問是非常優秀的科技公司，我們很高興見到又一家中國科技巨頭崛起，但對于投資者而言，首先關注的還是其盈利能力，龐大的研發投入帶領公司在技術上不斷飛躍，但盈利能力并沒有跟上其技術研發飛奔的腳步，開拓更多的商業變現方式将會是商湯需要一直面對的問題。
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