鴻利智彙計劃20億元加碼Mini LED，交易所“靈魂拷問”：錢從哪來？

記者 | 張藝

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MiniLED正爆發，上市公司也紛紛加碼于此，希望能搭上新一輪風口。

日前，LED封裝企業鴻利智彙（300219.SZ）披露，公司子公司廣州市鴻利顯示電子有限公司（下稱鴻利顯示）拟在花都區投資建設鴻利光電LED新型背光顯示二期項目（下稱二期項目），投資規模約20億元，預計建設周期18個月，完全達産後年産值約40億元。

要知道，鴻利智彙在2018年和2019年營收表現最好的兩年，營收才40億元。如此一來，一年半後營收豈不翻倍？

願景看似美好，但發生在鴻利智彙身上卻顯得有些不真實。12月21日晚，深交所也發來關注函，對項目必要性、資金來源等提出疑問，并問是否誇大陳述。

首先，從鴻利智彙現有的财務情況來看，20億元的投資規模并非小數。

鴻利智彙2011年登陸創業闆，至今不到9年時間，公司實作累積淨利潤為3.16億元。如果扣除2019年計提的8.47億元商譽減值，鴻利智彙累積淨利潤也才11.63億元。多年利潤并不高。

更何況，截至2020年前三季度，鴻利智彙賬上貨币資金僅有2.52億元，交易性金融資産為0。何來資金投建MiniLED二期項目？

鴻利顯示成立于2019年1月4日，鴻利智彙持股95%，南昌廣恒電子中心（有限合夥）持股5%。

是以，關注函中深交所要求請補充說明鴻利顯示的主要業務、經營情況、最近一年又一期主要财務資料，結合鴻利顯示的資産規模、融資能力、投資資金來源等說明其未來開展20億元投資的可行性，并就項目開展中存在的不确定性充分提示風險。

其次，鴻利智彙正在進展的項目還不止于此。鴻利智彙及子公司近期與政府機構達成多個投資擴産計劃。

就在12月9日，鴻利智彙剛披露子公司深圳市斯邁得半導體有限公司拟在南昌臨空經濟區内成立新項目公司，投資建設LED項目及相關配套設施，項目投資約12億人民币（分期投入）。一期産值約8億元。

再往前，6月17日鴻利智彙與廣州市花都區人民政府簽訂了《合作協定》，投資建設鴻利光電LED新型背光顯示項目，第一期投資金額約為1.5億元。第一期完全達産後年産值約6億元。

上述計劃項目若都達産，據鴻利智彙預估的産值計算，其将擁有新增産值高達58億元。

“投資規模、經濟效益等名額是否符合公司經營實際、是否存在誇大性陳述。”在關注函中，深交所提到，并要求補充說明各投資項目建設具體進度，預計年産值的測算方法以及測算依據。

同時，交易所要求鴻利智彙結合項目建設資金來源、公司Mini LED、Micro LED産品相關技術儲備、現有産能利用情況、其他在建或規劃産能、在手訂單或意向性訂單、客戶需求增長情況等補充說明二期項目的可行性、必要性。

“公司密集開展投資擴産項目的必要性、可行性，是否存在産能過剩風險、投資資金不足風險，是否會導緻公司面臨較大的流動性風險及财務風險。” 深交所問到。

另外，鴻利智彙有蹭“風口”的前科。

早在2018年2月9日，鴻利智彙與和諧浩數投資管理（北京）有限公司、張家港經濟技術開發區管理委員會、張家港市悅豐金創投資有限公司簽訂了《戰略合作協定》，布局LED車燈行業。如今這項合作已無下文。

深交所要求補充說明該項合作的具體内容、合作目的、目前具體進展、已達成的經濟效益或合作成果等，項目進度及收益與原計劃是否存在較大差異。

鴻利智彙還因蹭“風口”結果蹭得一鼻子灰，2019年年報便是結果。

鴻利智彙在LED業務外，還拓展了網際網路營銷業務。

其中，深圳市速易網絡科技有限公司在2019年計提了商譽減值7.18億元。

同時，鴻利智彙參股P2P公司開曼網利有限公司，後者下屬子公司協定控制網利寶網絡貸款交易撮合（P2P）平台。鴻利智彙是以在2019年确認投資損失0.69億元。 這一次次的跨界投資或LED領域的計劃投資，目前均未看到明顯的進展及效益。

這40億元的計劃新增産能，是确有決心，或又是一次不了了之的炒作，投資者不得不關注。

值得注意的是，在20億元投資計劃披露的第二個交易，鴻利智彙大漲14.61%。

深交所也問及，是否存在利用内幕資訊交易的情形；持股5%以上股東、董監高人員未來一個月是否存在減持計劃，公司是否存在故意披露利好資訊配合相關人員減持的情形。