新債王：美元跌勢尚未到頭 黃金等大宗商品前景光明

FX168财經新聞（香港）許多外國專家表示，大宗商品市場前景良好，尤其是金屬市場，因為美元前景看起來仍将黯淡。

"新債務之王"DoubleLine Capital首席執行官傑弗裡·岡德拉克（Jeffrey Gundlach）在本周早些時候接受采訪時預測了大宗商品的前景，預測大宗商品将很快超過股市。這與美元疲軟有關，上周美元跌至三年多來的最低水準。

"通常，當美元創下糟糕的一年時，接下來還會有一兩個糟糕的年份，"Gunrak先生說。

接受CNBC采訪的另一位分析師對此表示同意，并指出歐元的強勢和廣泛的全球經濟增長也将支援2018年的大宗商品表現。

"盡管原油大宗商品與美元之間的相關性在2017年有所減弱，但它仍然是一個非常大的驅動因素。美元與大宗商品價格之間存在真正的因果關系，"美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）基礎大宗商品研究主管Sabine Schels表示。

原油價格有望連續第五個月上漲，盡管美國原油價格因股市和大宗商品抛售而下跌。

在過去三個月中，銅、钯和黃金都在美元走軟的情況下回升。這對大宗商品出口國來說是一個巨大的緩解，特别是那些依賴南美和非洲等自然資源的出口國。當大宗商品價格在2015年暴跌時，這些國家的經濟嚴重下滑。

最終，美元走勢仍然是許多這些大宗商品的關鍵問題。這是因為美元是定價和購買大宗商品的基準，是以美元走軟意味着支付更多的美元來購買大宗商品。相比之下，強勢美元往往會降低大宗商品的美元價格。

"我們的觀點是，到第一季度末，歐元兌美元将跌至1.10，部分原因是稅制改革，"Schels說。但她認為，市場現在采取相反的觀點，并可能認為"稅收協定不會像政府說服你的那樣是赤字中性的"，是以"從長遠來看，将對美國經濟産生更大的負面影響"。

世界銀行在去年秋天的大宗商品市場展望中表示，包括石油、天然氣和煤炭在内的能源大宗商品價格預計将在2018年上漲4%，而去年則上漲了28%。

Schels推測，如果歐元繼續走強，它将成為所有大宗商品的積極驅動力。"有趣的是，不僅油價上漲，工業金屬也受益于美元的走勢，黃金也做出了反應。