浙江燕品牌過濾科技有限公司（以下簡稱"燕牌股份"）正在申請創業闆IPO。在報告期内，嚴氏最大的客戶是一家名叫燕牌的海外經銷商，我們發現其負責人很可能是閻氏股票的銷售人員，但閻文的股票掩蓋了這一敏感資訊。此外，該公司披露的産品收入和銷售額差異如此之大，以至于資料不具有可比性，并且招股說明書中披露的子公司的業務似乎不真實。
最大客戶銷售總監疑似為公司前員工
燕牌股份前身為西南濾布廠，1991年成立，2014年完成股份重組，實際控制的人是孫十堰、孫尚澤。公司主要提供環保濾布及濾袋等工業過濾關鍵部件和材料，産品包括聚酯、PPS、亞克力等原料為無紡布濾布、無紡布濾袋、機織濾布濾袋等。根據招股說明書，2020年1月至6月，燕氏股份實作營業收入290.4954萬元、36984.24萬元、4720.201萬元和2 6637.3萬元，實作歸屬淨利潤3857.05萬元、5.40023億元、6219.43萬元、565.235萬元，經營增長良好。
2017-2020年1月至6月，同一控制下的燕牌德國和YP Brasil是闫氏股票的最大客戶，銷售額分别為人民币1769.28萬元和1747元，營業收入占營業收入的比例分别為6.09%、4.73%、4.60%和3.88%，分别為人民币2171.65萬元和1034.68萬元。Yanpai Deutschland和YP Brasil分别是德國和巴西的分銷商，負責在歐洲和巴西推廣産品，這些産品允許兩家公司免費使用"yanpai"和"YP"名稱。Yan表示，該公司沒有與YP Brasil和Yanpai Deutschland簽訂分銷協定，沒有向他們提供财務支援，也沒有參與其庫存，人員，營運等的管理。
（摘自闫某股票招股說明書）
YP Brasil由Rui Patrick Konrad Mendes，Jorge Manuel Konrad Mendes，Kiana Weltzien分别持有40%，10%和50%，Yanpai Deutschland由Rui Patrick Konrad Mendes，Carlos Graf von Ysenburg Philippic擁有，Falk Weltzien分别擁有15%，10%和75%的股份。2020年1月，Rui Patrick Konrad Mendes和Kiana Weltzien将他們在YP Brasil的股份轉讓給Rui Patrick Konrad Mendes的妻子Angela Cristiane de Oliveira Mendes。
根據招股說明書，Phelip de Oliveira Mendes負責Yanpai Deutschland的銷售。然而，Yan的股票隐藏了另一個重要身份或隐藏了它。根據LinkedIn的說法，Yanpai Deutschland的銷售總監Phelip Mendes自2017年以來一直在該公司工作，此前曾在Yanpai 2 Technology Co.，Ltd.擔任銷售銷售人員。值得注意的是，Phelip Mendes履歷中的這家Yanpai 2 2 Technology Co.， Ltd.是Yan股票的官方英文名稱。
（LinkedIn，全球工作場所平台）
（摘自閻氏官網）
如果關于LinkedIn的資訊是真實的，那麼Yanpai Deutschland的銷售總監Phelip Mendes與Yanpai Deutschland銷售主管Phelip de Oliveira Mendes是同一個人嗎？"此外，即使Phelip Mendes與Phelip de Oliveira Mendes不是同一個人，但根據傳記資訊，我們可以确認Yanpai Deutschland的銷售總監Philippe Mendes是Yan股票的前雇員，為什麼Yan的股票隐瞞了這一重要資訊？"還是公司不能給出合理的解釋？
（來自燕卡股份的官方回複）
我們已經寫信給Yan的股票詢問Phelip de Oliveira Mendes涉嫌前銷售人員，但Yan的股票隻說明Phelip de Oliveira Mendes不是公司的員工，至于是否是前員工，Yan的股票沒有積極回應，事情的真相需要由交易所澄清。
收入和銷售披露是無與倫比的，招股說明書或虛假陳述
除了與最大客戶的關系外，闫氏的股份在資訊披露的其他方面也存在很多問題。闫氏股份主營業務收入分類披露，2017年至2020年1-6月，無紡布濾布和無紡布濾袋營收總額分别為13196.6萬元、17770.51萬元、247.1933萬元，分别為元、16327.31萬元，銷售額合計6700.7萬平方米、805.19萬平方米、983.91萬平方米、953.39萬平方米， 和其他非織造布制品營收分别為210.94萬元，分别為195.95萬元、215.66萬元、567.7萬元，銷售額178.9萬平方米，214.28萬平方米，234.38萬平方米，622.7萬平方米。
同時，燕牌股份行業收入與産銷規模對比顯示，2017年至2020年1-6月，無紡布行業除塵材料收入分别為13407.53億元、17966.45萬元、24934.99萬元、16384.07萬元。結合上表資料，這裡披露的收入是無紡布濾布、無紡布濾袋、其他無紡布産品的總收入金額，那麼相應的銷售量應該是無紡布濾布、無紡布濾袋、其他無紡布産品的總銷售量，即849.6萬平方米，1019.47萬平方米，1218.29萬平方米， 1015.66萬平方米。但是，闫某在這裡披露的相應銷售量為670.007萬平方米，805.19萬平方米，9.8391億平方米，4.0972萬平方米，即僅無紡布濾布和無紡布濾袋的銷售額。也就是說，燕牌與3類産品（無紡布濾布、無紡布濾袋、其他無紡布濾袋）收入對應2類産品（無紡布濾布、無紡布濾袋）銷量，披露口徑不一緻，收入和銷售額不具有可比性。
此外，闫品牌在上述股份中指出，無紡布工業除塵材料包括口罩材料産品。但是，無紡布行業除塵材料的收入确實包括口罩材料的收入，但銷售數字不包括它，這不包括或不包括口罩材料？
北京燕牌濾清器有限公司（以下簡稱"北京燕牌"）是燕業品牌股份的全資子公司，成立于2009年3月。根據招股說明書，北京燕自成立以來一直沒有實際營運，并于2017年7月登出。
北京燕卡真的沒有實際操作嗎？2012年3月，CementRen業務經理在北京拜訪了Yan Card，北京Yan品牌總經理在接受采訪時表示，"北方市場将以北京為中心......該公司今年将擴大生産，預計與去年同期相比将增加1500萬平方米的産量。
（從 CementRen.com）
同時，闫氏股份在相關交易中披露，"北京燕牌人員規模小，有葉曉紅随金融交易的發生，用來支付日常開支和工資，再由葉小紅和公司結算的情況。這裡的陳述似乎與北京燕沒有實際營運的說法相沖突，結合CementRen的報告，北京燕沒有實際營運的聲明還能站得住腳嗎？