節後首個交易日A股繼續創造曆史，三大指數史詩級高開，全天成交3.45萬億元重新整理曆史新高。
科創闆、創業闆領漲寬基，科創100ETF華夏(588800)，創業闆100ETF華夏(159957)，創業闆成長ETF(159967)全部20CM漲停。
雖然外圍市場出現較大回撤，不少股票漲停闆被打開，漲幅逐漸變小，有的甚至一度翻綠，但創業闆指、科創100，全日維持強勢，最終分别收漲17%、16%。
兩闆也承包了很多“20cm”的票，像中芯國際、國民技術、滬矽産業、寒武紀、富滿微、台基股份等等。今天爆漲的半導體、鴻蒙、資料安全、動力電池等概念闆塊，大多也集中在“兩闆”中。
很明顯，資金正在大幅流入創業闆、科創闆。
這是否意味着，創業闆、科創闆正在成為新的吸金地？
01
正常回撤 or 結束？
在回答這個問題之前，先要說一下大家都非常關心的，今天外圍市場大跌，會不會是本輪大反彈結束的信号？
首先要明确的一點，港股今天的回撤，是在假期瘋狂上漲的基礎上。國慶假期裡，港股一共有四個交易日，恒指、恒科指分别累計上漲9.3%、13.36%。
以今天跌幅比較大的地産、券商為例，招商證券單單10月2号一天，就漲了81%，萬科企業漲了61%。整個假期，招商證券漲了185%，萬科企業漲了88%。
因為A股在假期裡不交易，港股通也暫停，于是有資金提前搶跑，待國内市場重開後，趁機出逃，依靠的就是兩地交易時間的錯位，做一個套利。
在2018年時，有過類似的案例，隻不過當時是在大市下跌期間，是以還有了“人民在休假，資金在跑路”一說。隻不過，這一次相反，是在瘋狂上漲期。
換句話說，這也是一種正常的套路，單從效果上看，利潤确實挺豐厚的。
不過，對比之前的大漲和今天的下跌，其實幅度并沒有大家想象中悲觀。畢竟翻倍，再跌3成，整體上仍然是漲。
還有一個外圍市場時常被提到的YINN、YANG，即3倍做多富時中國ETF、3倍做空富時中國ETF，今天的波動也非常大，在部分投資者中散發悲觀情緒。
這裡做一些解釋，這兩個ETF追蹤的指數是FTSE China 50指數，并不是我們所熟知的富時中國A50指數，它選取的是50家最大和流動性最強的在香港股票交易所交易的中國公司。
恰逢這些公司的港股股價回撤比較大，加上ETF本身是帶杠杆的，是以波動就比較大。如果明天港股市場出現反彈，那這個ETF的走勢又會反過來。
另外，從過往每一次曆史性大漲看，漲得多後，都會有一些大回撤。
正所謂，低迷的市場多暴漲，牛市多暴跌。
偶爾一次大回撤，不用擔心太多，因為下跌也是市場自我修正，冷卻一下過于瘋狂的情緒，順便釋放一下高估值，重整後再展開新的上漲行情。
如果一路上漲從不回撤，才可怕，一旦繃不住，就會一瀉千裡。
今天港股的賣出，有部分是前期埋伏，盈利較好的資金，也有部分是專注假期搶跑的資金，待這些資金出清後，市場就有可能重新開機新的上漲行情。
02
上漲動力還在
目前來看，股市上漲的動力并沒有消失。
首先，從經濟基本面看，股市是經濟的晴雨表，這幾年之是以行情這麼差，根本原因還是在于經濟下行壓力大，特别是地産行業。
有一個資料可以證明地産的重要性，我們說中國經濟的三駕馬車--投資、出口和消費。
出口、投資的資料雖然也有壓力，但都沒有在過去幾年裡腰斬，唯有房價腰斬了，而房地産是投資裡最大的一項。
可以說，房地産就是目前中國經濟最大的壓力，隻有有效解決了房地産問題，或者更直白一點，讓房價止跌回穩，甚至重回上漲，那中國經濟的下行壓力就會得到有效緩解，至少短期來說，沒有人能否認這一點。
是以，這一次經濟刺激政策較以往最大的差别，就是對症下藥，尤其是對于房地産的刺激政策，降準、降息、降首付、降二套房貸利率，可謂正中靶芯。國慶假期裡，也傳出不少重點城市的地産銷售回暖的利好消息。
而經濟基本面跟企業的盈利是高度相關，互相成就。經濟回升，企業的整體盈利也會回升，EPS驅動的行情就有持續性。
其次，從流動性上看，現在美聯儲已經開啟了降息周期，掃清了我們這邊的流動性寬松的最後障礙。更重要的是，央行除了正常的降準、降息，也提到平準基金、5000億+3000億流動性注入股市。
央行原話：
“未來可以再來5000億元，或者第三個5000億元。收起的額度是3000億，可以再來3000億，甚至可以再搞第三個3000億。”
源源不斷的寬松貨币支援，是利于股市的。
從估值上看，A股雖然漲了不少，但很多公司的股價也好，估值也好，仍然處在曆史性的低位。
即使隻看股息率，我們的無風險收益率，也就是十年期國債收益率目前2.2%，上證股息率3%，回到2.7%，能去往3380點左右（已實作）。回到2.5%，至少也能去到3600的位置。
同時，美股、日股，以及其他新興市場，在經曆了大幅上漲之後，估值已經炒到曆史性的高位，成本效益優勢開始消退。
如納斯達克PE為43倍，位于82.95%的曆史分位點，而創業闆指的PE為33倍，位于17.65%的曆史分位點。
加上地緣沖突多，從發達國家市場流出的資金，會尋找新的價值窪地，A股自然成為最有吸引力的市場之一。
可以說，大A在經曆了長時間的“雙殺”後，現正迎來業績和估值向好的“輕按兩下”時刻。
今天的回調，反而可能是新一輪的布局機會。
03
還能買什麼？
當然，港股今天的大回撤，以及A股競價期漲停，之後又迅速開闆，對投資者心理造成的沖擊還是比較大的，特别是一些競價漲停時買入即被套的投資者。
這個時候，大家需要重新審視自己的投資政策，并根據行情走勢做出合理的調整。
一般而言，一個大級别的上漲，會分幾個階段：
先是最具彈性的闆塊先行，比如這次的地産、券商等；
然後是中排的，比如IT、半導體、消費等等；
再就是後排低估值的，比如一些長時間低迷的闆塊。
等到都輪動一邊，雨露均沾之後，市場會重新去擁抱一些基本面比較優質的公司。
現在這個階段，雖然上漲動力還在，但從穩健的角度來看，選擇一些優質的公司，未來有增長前景的公司，在市場上漲期能夠優先吃到紅利，在回調期又能夠很好地控制回撤，攻守兼備，才是一個适合當下市場的好政策。
但這些公司，又有哪些呢？
科技概念、創新概念是其中一個。
之是以重點強調這些概念，是因為很多這一類的公司，既符合國家高品質發展趨勢，是政策重點扶持的對象，又是當下新興産業的佼佼者，業績上又有較大的增長空間，還最容易享受到當下的流動性寬松的利好。
就像創業闆的甯德時代，科創闆上的中芯國際，都是各自領域的龍頭公司。
這些公司在創業闆、科創闆上還有很多。
不過，創業闆投資需要兩年以上股票投資經驗、開通前20個交易日日均資産10萬元；科創闆投資需要兩年以上股票投資經驗、開通前20個交易日日均資産50萬元。
此外，創業闆、科創闆高價股衆多，一手100股動辄數萬元，押注單一個股存在不可控風險，而且占用資金倉位。
牛市中，ETF更具成本效益，許多有經驗的股民會選擇通過ETF去投資。
比如像跟蹤創業闆指的創業闆100ETF華夏，跟蹤科創50指數的科創50ETF、跟蹤科創100指數的科創100ETF華夏，資金門檻低至百元一手。
創業闆、科創闆相關ETF頻頻出現漲停，ETF漲停後場内買不進，可以考慮在場外申購ETF聯接基金，聯接基金隻要沒限購，就可以申購，ETF聯接基金90%的資産投資于對應ETF。
如科創100ETF華夏(588800)，聯接基金(A類：020291，C類：020292)；創業闆100ETF華夏(159957)，聯接基金(A類：006248，C類：006249)OF；創業闆成長ETF(159967)，聯接基金(A類：007475，C類：007475)。
04
結語
雖然今天外圍跌得比較多，但大機率隻是假期搶跑後的正常調整，市場做多的資金和熱情還在，調整一下再上，或許更好。
股市曆史也屢次證明，真正讓盡量多的投資者賺到錢，慢牛比瘋牛好。
當然，也有必要提醒各位投資者，牛市不僅僅是最容易賺錢的時候，同樣也可能是最容易虧錢的時候。
因為瘋狂上漲的行情，會讓投資者形成線性思維，以為股市會一路上漲，進而無視風險，等到在牛市轉向的時候還不知抽身，最終不但損失盈利，還會損失本金。
即使在牛市上漲，盈利豐厚的階段，狂熱的市場情緒，以及劇烈的心理沖擊，投資者也容易做出錯誤決策，可能是跟不上節奏而踏空，可能是拿不住而早早賣掉，又可能在劇烈回撤階段頂不住壓力而割肉，還可能過度使用杠杆、衍生品，壓錯方向而損失慘重。
要求所有投資者都具備較高的交易能力，在高風險高收益的牛市裡遊刃有餘，顯然不切實際。是以，選擇一些具備穩健性，攻守兼備的投資工具，就顯得尤為重要了。（全文完）
風險提示：
上述觀點、看法和思路根據目前市場情況判斷做出，今後可能發生改變。指數過往業績不代表其未來表現，亦不構成基金投資收益的保證或任何投資建議。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。基金有風險，投資須謹慎。