7月31日，A股三大指數集體收漲，中證規模指數表現強勁，中證500、中證1000漲幅均接近4%。
從估值角度來看，目前A股市場整體估值處于曆史低位，部分行業和指數呈現出較高的投資價值。
一、規模指數領漲，市場情緒回暖
7月31日，A股市場迎來普漲行情，上證指數、深證成指和創業闆指分别上漲2.06%、3.37%和3.51%。其中，以中證500和中證1000為代表的中證規模指數表現搶眼，漲幅分别達到3.98%和3.97%，顯示出市場對中小盤股票的投資熱情正在升溫。
近期，A股市場持續震蕩，投資者情緒較為謹慎。然而，7月31日的普漲行情釋放出積極信号，表明市場信心正在逐漸恢複。從成交量來看，兩市成交額突破萬億元，達到1.2萬億元，顯示出市場活躍度提升，投資者參與意願增強。
二、估值修複進行時，A股吸引力提升
從估值角度來看，目前A股市場整體估值水準處于曆史低位，具有較高的投資吸引力。
如上圖所示，滬深300、中證500和中證1000的PE分位數分别為24.95%、15.0%和14.15%，處于曆史較低水準。這意味着，相較于曆史上的其他時期，目前這些指數的估值更低，投資價值更高。
具體來看，部分行業和指數的估值優勢更為突出。例如，中證傳媒、中證生物醫藥和中證醫療的PE分位數均處于個位數，顯示出較高的投資價值。此外，中證銀行、中證紅利和深證紅利等低估值指數也具備一定的投資吸引力。
三、政策面持續發力，提振市場信心
近期，一系列政策利好陸續出台，為A股市場注入強心劑。
- 活躍資本市場政策不斷落地: 7月24日，中央政治局會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，為資本市場發展指明方向。随後，證監會、滬深交易所等監管機構密集出台了一系列政策措施，包括降低交易成本、優化交易機制、支援上市公司回購股份等，旨在提升市場活躍度，增強投資者信心。
- 财政政策和貨币政策協同發力: 今年以來，面對複雜的國内外經濟形勢，大陸持續實施積極的财政政策和穩健的貨币政策，為經濟穩定增長提供有力支撐。近期，央行加大逆周期調節力度，通過降準、公開市場操作等方式向市場注入流動性，為企業融資和資本市場發展創造良好的貨币環境。
四、資金面持續改善，為市場提供流動性
随着政策面的持續發力，A股市場的資金面也在不斷改善，為市場上漲提供了充足的“彈藥”。
- 北向資金持續流入: 今年以來，北向資金持續流入A股市場。北向資金作為外資的重要代表，其持續流入表明了外資對A股市場的長期看好。
- 公募基金發行回暖: 經曆了去年的低迷之後，今年以來公募基金發行市場逐漸回暖，新基金發行規模穩步增長。公募基金作為A股市場的重要機構投資者，其發行回暖将為市場帶來增量資金。
五、風險因素仍需關注
盡管A股市場近期表現出積極的信号，但仍需關注以下風險因素：
- 國内外宏觀經濟的不确定性: 全球經濟複蘇乏力，地緣政治風險加劇，國内經濟也面臨着需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力，這些因素都可能對A股市場造成影響。
- 上市公司盈利增速放緩: 受益于去年低基數的影響，今年上半年A股上市公司盈利增速較高。然而，随着基數效應減弱，預計下半年上市公司盈利增速将有所放緩，這可能會對市場估值造成一定壓力。
- 投資者情緒波動: A股市場投資者結構以散戶為主，情緒波動較大，容易受到短期因素的影響。
六、展望未來：結構性機會為主
展望未來，我們認為A股市場将呈現出震蕩向上的走勢，結構性機會将成為市場主線。
- 關注估值修複機會: 從估值角度來看，目前A股市場整體估值水準處于曆史低位，部分行業和指數的估值優勢更為突出，具備較高的投資價值。
- 把握經濟轉型更新帶來的投資機會: 随着大陸經濟轉型更新的不斷推進，新興産業、高端制造、數字經濟等領域将迎來快速發展，相關上市公司将受益于行業發展紅利，具有較高的投資價值。
- 關注政策面支援的行業和領域: 國家政策将繼續為資本市場發展保駕護航，投資者可以關注政策面支援的行業和領域，例如科技創新、綠色發展、鄉村振興等。
總的來說，目前A股市場正處于估值修複和結構性行情演繹的過程中，投資者需要保持謹慎樂觀的态度，理性分析市場，把握投資機會。