作者：周源/華爾街見聞
AI成了英偉達GPU上遊供應商SK海力士2024财年第二季度業績的最大推手。
據SK海力士剛剛于7月24日釋出的截至2024年6月30日的2024财年第二季度财務報告顯示，公司在該财年第二季度的結合并收入為16.4233萬億韓元（約合119億美元/860.68億元人民币），同比增長125%，環比增長 32%，再創曆史新高。
報告期内，SK海力士營業利潤為5.4685萬億韓元（約合40億美元/289.30億元人民币），自2018年以來，再次回到5萬億韓元水準；同期淨利潤為4.12萬億韓元（約合30億美元/216.98億元人民币），營業利潤率33%，淨利潤率25%。
稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）高達8.59萬億韓元（約合62億美元/448.42億元人民币），同比增長41%，環比劇增1305%，息稅折舊及攤銷前利潤率52%。
其中，HBM（高帶寬記憶體）銷售額環比增長80%+，同比增長250%；eSSD（企業級固态硬碟）銷售額環比增長約50%。
SK海力士在法說會上稱，“下半年，AI伺服器需求将持續強勁，傳統應用也将随着AI PC/移動裝置的推出而逐漸複蘇”。
據該公司預判，傳統PC需求複蘇相對弱于初步預期，但AI PC将推動終端長期采用更高内容和低功耗記憶體的需求。
今年上半年，移動裝置（智能手機）需求溫和複蘇。
7月24日，Counterpoint釋出的初步資料顯示，2024年第二季度，全球智能手機銷量同比增長6%，創下近三年來的最高同比增幅。
7月25日，Canalys最新釋出的報告顯示，2024年第二季度，中國智能手機市場在經曆上一季度的回暖拐點後實作進一步複蘇，出貨量同比增長10%，重回7000萬台水準。
随着支援AI技術的旗艦手機和可折疊手機的推出，SK海力士預判，今年下半年，智能手機需求将逐漸改善；同時，2025年下半年，智能手機的需求将再現增長，原因是更多AI手機的釋出，這需要比現有高端機型搭載更強性能的記憶體。
SK海力士預計，AI伺服器正在推動需求增長。随着AI的發展，大型科技公司在AI方面的支出不斷增加，通用SV（System Verilog）需求将随着直流伺服器的更換周期和采用新能源和成本效益平台的投資而逐漸改善。
SK 海力士表示，HBM和eSSD等适用于AI的存儲器需求表現強勁，DRAM和NAND閃存産品的整體價格也持續上升，收入環比增加32%。與此同時，以高端産品為主的銷售增長，再加上匯率效果，第二季度的營業利潤率環比上升10個百分點，達33%，進而公司取得符合市場預期的好業績。”
對于第三季度的業績展望，SK海力士表示，HBM（DRAM）和eSSD（NAND）銷量都将增長（後者在今年的銷量将同比增長400%），“随着産品組合優化和平均售價上漲，收入将繼續增長。”
目前，SK海力士已向主要客戶提供12層堆棧的HBM3E樣品，計劃在今年第三季度開始量産，第四季度批量供應主要客戶，以此保持公司在HBM市場的上司力。今年二季度開始，公司的HBM3E銷量出現“顯著增長”，預計從第三季度開始，HBM3E的銷量将超過HBM3。
SK海力士表示，今年其HBM3E的銷量将占總體HBM的50%+。
在DARM市場，SK海力士也有技術和市場優勢：在行業内唯一有能力提供用于伺服器最高容量256GB DDR5 DRAM産品的就是這家公司。今年下半年，其将推出适用于伺服器的32GB DDR5 DRAM和用于高性能計算的MCRDIMM産品，由此保持競争優勢。
NAND方面，SK海力士将憑借高性能和低功耗PCIe5 cSSD，滿足裝置上的AI PC需求；憑借行業唯一的60TB eSSD（下半年上市）和128TB（2025年初上市）産品，去滿足高密度eSSD的市場需求，持續保持産品競争力。
資本支出（CAPEX：Captital Expenditure）方面，海力士預計，2024年，公司資本支出将高于早先的計劃，但将在經營現金流（OCF：Operating Cash Flow）内執行；公司對基礎設施的投資将不斷增加，以更好地支援對HBM的投資。
在回答投資者問題時，SK海力士指出，傳統伺服器即将進入更換周期，“預計2024年和2025年，非HBM伺服器DRAM需求将增長20%。”
盡管人工智能伺服器投資持續增長，但SK海力士已觀察到客戶對通用伺服器需求的改善。
2017-2018年期間，市場對雲資料中心伺服器的大量投資即将進入更換周期，同時AI資料中心的部署也在推動對通用伺服器的需求。尤其是，由于AI伺服器功耗會相應增加，這會促使傳統伺服器更新，以提高電源效率，降低營運成本。
最後，SK海力士表示，公司增加資本支出，不會導緻記憶體産品出現曆史上的産能過剩。因為公司新增的資本支出主要集中在增加HBM的産能擴張，而HBM的下遊需求強勁，而技術限制也會同時制約HBM産能，“即使我們擴大（HBM）産能，供應仍可能短缺。”
此外，SK海力士認為，“記憶體行業預計将從生産少量産品的大規模生産結構轉變為小批量生産多樣化産品的結構。”随着AI技術應用于更廣泛的應用領域，預計新型記憶體産品将出現并創造新需求。
本文來自華爾街見聞，歡迎下載下傳APP檢視更多